綠角財經筆記: 為何年輕人不該追求配息(Bias Towards Dividends)

為何年輕人不該追求配息(Bias Towards Dividends)

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這裡我們延續上週文章高配息率不等於較高的配息，高股息ETF如何讓你落入雙輸局面的討論。

該文中的例子，是在2008年初一開始就拿出2000萬，分別買進0050跟0056，一路到2023年初，這兩者配息成果與資本利得的比較。

我們再看一下這15年歷年的配息總金額。首先是0050。

	0050歷年配息
2008	665,557
2009	332,779
2010	732,113
2011	648,918
2012	615,641
2013	449,251
2014	515,807
2015	665,557
2016	282,862
2017	798,669
2018	965,058
2019	998,336
2020	1,198,003
2021	1,131,448
2022	1,663,894

首先可以看到，在2016之前，0050的配息幾乎沒有什麼吸引人的地方。就在每年三十幾萬到七十幾萬間起伏。2016這年，更一度低到只有二十幾萬的配息。

但從2017開始，配息金額出現一路成長的態勢。單年七十幾萬、九十幾萬，到2020首度出現單年破百萬的配息。

這個過程其實剛好符合一個理想的資產累積過程。

(但不代表只投資台股是一個理想的方法，也不代表未來持有0050一定可以重現這個過程。)

也就是說，一個人在相對年輕，有工作的時候，他根本不必在意什麼配息。因為他自身的工作所得，就足以支應生活費。所以他沒必要特別去買高配息的標的(其實退休人士也沒必要)，他可以把重點放在資本成長上面。

這段期間的配息上下起伏，他不會再意。反正拿到的配息也是再投入金融市場。

這樣長期投資下來，終於帶來資本的明顯成長。就算配息率不高，也可以帶來可觀的配息金額。

這些配息，就可以做為他日後退休階段生活費的第一個來源。(但請不要將配息當成退休生活費的唯一來源)

對年輕人來說，更重要的是整體資產的成長，不是整體資產的配息。

接著，我們看0056的歷年配息。

	0056歷年配息
2008	0
2009	1,553,398
2010	0
2011	1,708,738
2012	1,009,709
2013	660,194
2014	776,699
2015	776,699
2016	1,009,709
2017	737,864
2018	1,126,214
2019	1,398,058
2020	1,242,718
2021	1,398,058
2022	1,631,068

相較之下，0056一開始的配息很風光。早在2011與2012，都有單年超過百萬的配息。除了2008，2010沒有配息之外，從沒有出現像0050早年那種單年二十幾萬、三十幾萬的低配息。

但後來投資人逐漸發現，由於資本沒什麼成長，0056的配息總金額成長力度相對弱很多，就是每年一百多萬。到2022配息總金額反而就落後0050了。

這過程剛好符合一個人生中重大投資錯誤的狀況。

就是在相對年輕，還有收入時，就在追求高配息。想用配息幫你付房貸、幫你每天買一杯咖啡、幫你做一些事，幫你達到一些”收入更高”可以做的事。

卻以犧牲資本成長為代價。

結果到了2023年初，投資0050，原始投資兩千萬，成長到三千六百多萬。投資0056，原始投資兩千萬，只剩一千九百多萬。
(詳細計算可見高配息率不等於較高的配息，高股息ETF如何讓你落入雙輸局面)

當你還在用配息付房貸，也還有好多年要付時，0050投資人的資本利得，已經夠讓他可以準備買下一個房子了。(假如他想要的話)

市場常會給予耐心的人回報。

相對年輕，仍有工作收入的投資人，不要急著以配息取得好像一種保證的獲利，卻忽略資產成長。

多年之後回顧，假如是像上表0050跟0056對比的情形，那會是令人相當後悔。

資產成長，是投資人不可忽略的重點。