綠角財經筆記: iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF分析介紹(IEI，2019年版)

iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF分析介紹(IEI，2019年版)

美股代號IEI的iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF成立於2007年一月5日。追蹤ICE 3到7年期美國公債指數(ICE US Treasury 3-7 Year Bond Index)。

指數名稱中”3到7年”指的是ETF持有債券的到期年限。IEI會一直持有將在未來三到七年到期的美國公債，它不會將債券持有到期。

譬如一年之後，ETF原先持有的三年期債券變成二年期債券，ETF會將該債券賣掉，再買進一支在未來三到七年到期的債券。

這種超過投資目標年限範圍就一定要換債券的要求，會造成債券指數化投資工具的週轉率提高。

IEI是一支中期美國公債ETF。

IEI以採樣法追蹤指數，持有74支債券。每年內扣總開銷0.15%。

根據美國晨星資料，IEI資產總值93億美金。平均每天成交量110萬股。

IEI自成立以來，各完整年度績效如下表:

年度	IEI績效 (A)	對應指數績效 (B)	ETF與指數落差 (B-A)
2008	13.12%	13.26%	0.14%
2009	-1.86%	-1.56%	0.30%
2010	6.55%	6.65%	0.10%
2011	8.10%	8.24%	0.14%
2012	2.09%	2.19%	0.10%
2013	-1.95%	-1.87%	0.08%
2014	3.14%	3.22%	0.08%
2015	1.67%	1.76%	0.09%
2016	1.22%	1.35%	0.13%
2017	1.19%	1.30%	0.11%
2018	1.36%	1.47%	0.11%

(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。資料來源是iShares網頁。”ETF與指數落差”這欄，正數代表ETF落後指數。負數代表ETF領先指數。)

2018年，ETF全年績效落後指數0.11%。差距幅度跟2017完全相同。

IEI是跟Vanguard Intermediate-Term Treasury ETF(美股代號:VGIT)是類似的標的。

VGIT的內扣總開銷比較便宜。但VGIT投資的是3-10年間到期的債券，IEI投資的是3-7年間到期的債券。VGIT的利率風險會高一點。

近來又開始出現美國聯準會降息，所以債券適合投資的說詞。聰明的債券投資人應知道，這只是一種想法太單純的推論。

聲明:
作者與iShares發行公司無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。

此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。