“資產配置戰略總覽” 2019九月台北班學員課後回饋
本文整理2019九月在台北舉辦的 “資產配置戰略總覽”參加朋友的課後回饋。
想參加這個課程的朋友，可參考高雄十一月班與台中十二月班。台北十一月跟十二月班則都已經額滿(可候補)。
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“一開始因為家人推薦而來上這堂課，起初來還一點疑慮，直到上完課，聽完綠角的講解後，完全有不同的體悟而且可以聽懂。這是一門非常值得與有意義課程，而且透過綠角的整理，讓自己不再因為自學/觀看理財文章而困惑，感慨為何沒有早一點接觸到。謝謝綠角在課堂上的分享，也謝謝工作人員準備如此舒適的上課場所。” 匿名朋友
“收穫滿滿，獲益良多!感謝有這堂課程!”匿名朋友
“這個課程給了一個很好的概念跟方向，全球投資感覺很困難但被綠角一說變得蠻容易理解的。覺得講師真的太厲害了，口條清晰，資料完整且一直都有更新，對於沒有概念的人(像是我)很有幫助，時間掌控也是一絕，非常佩服。” 趙小姐
“使用指數化投資約兩年多，綠角的書/部落格也有看，但這兩天的課程還是覺得受益良多，非常好的經驗，也感謝綠角對指數化投資推廣的努力，造福想要從事高效率投資追求市場報酬的朋友，期待日後有更多主題分享!” 林先生
“流暢並豐富的研究資料，佐證破除多數投資人的迷思，像是停損停利的後果、高點不要進場等，成功連結數據背後接露的完整財務邏輯和原理，獲益良多。” 王先生
“綠角教學節奏緊湊，內容充實，口齒清晰，深入淺出，時間掌握精準。綠角團隊也很專業。這次上課是很棒的學習體驗。” 許小姐
“非常厲害的把所有在投資上會遇到的問題都用數據算出來，老師最後的經驗分享更是一大啟發。” 陳小姐
“謝謝綠角，上了一天半的課覺得內容很充實，對於資產配置有很大的了解，會繼續努力充實並加強自己。” 吳小姐
“課程緊湊，沒有不必要講解的部分。” 鄧先生
“非常實用，我還沒聽夠。” 徐先生
“思路清晰、邏輯一貫，從概念到操作說明清楚且時間控制得宜，是非常享受的上課體驗。” 郭先生
綠角:感謝每一位參加課程與留言鼓勵的朋友。資產配置這一整套投資思維，的確可以破除許多投資的迷思，讓投資人建構專屬自己的投資組合。我會繼續努力推廣。
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“資產配置戰略總覽” 2019八月台北與台中班學員課後回饋
“資產配置戰略總覽” 2019七月台北與高雄班學員課後回饋 閱讀全文
當時的潮流，多年後的回顧2---精品基金與黑鑽基金
這篇文章以華頓全球黑鑽油源基金為例。這支基金在2006二月13日成立。每年經理費1.8%，保管費0.20-0.24%。以台幣計價。
華頓全球黑鑽油源基金從2006到2018的每年單一年度績效如下表:
| 華頓黑鑽基金 | VDE | |
| 2006 | -14.10% | |
| 2007 | 10.36% | 34.87% |
| 2008 | -36.08% | -39.31% |
| 2009 | 23.20% | 24.90% |
| 2010 | 17.50% | 21.09% |
| 2011 | -25.70% | 2.80% |
| 2012 | -4.90% | 3.46% |
| 2013 | 11.60% | 25.78% |
| 2014 | 4.50% | -9.92% |
| 2015 | -9.90% | -23.22% |
| 2016 | 1.10% | 28.96% |
| 2017 | -4.30% | -2.40% |
| 2018 | -22.40% | -19.91% |
黑鑽基金從2006成立以來到2018年底，總報酬率是-51.10%。年化報酬是-5.35%。單年報酬率標準差是17.62%。
(基金在2006二月中旬成立。上表將2006視為一個完整單一年度計算年化報酬)。
這個表格最右邊一欄列出的是同期間，能源類股投資的成果。我們用Vanguard發行的能源類股ETF，Vanguard Energy ETF(美股代號:VDE)為代表。
從2007開始，黑鑽基金有完整的單一年度績效。從2007年初到2018年底，這十二年期間，黑鑽基金跟能源類股投資的成果比較如下表:
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當時的潮流，多年後的回顧1---精品基金與黑鑽基金
之前在整理台灣投信基金的費用率時，看到兩個名字，精品基金與黑鑽基金。這勾起我多年前(2007)的回憶。
當時流行的說法是，新興市場中產階級富有階級興起，對精品需求方興未艾，買精品產業股票正是時候。而新興市場的成長會對能源與原物料有龐大需求，能源只會愈用愈少，所以能源相關產業最值得投資。
當時不僅報紙有相關報導，譬如蘋果日報就有這樣標題” 買精品基金，跟LV老闆一起賺” 的報導。許多業者也推出相關主題基金。
在十二年之後，我們就來回顧這些當時熱門主題的基金的成果。我們以華頓投信的標的為例。
首先是，華頓全球時尚精品基金，這支基金在2007一月19日成立。經理費1.8%，保管費0.26%。以台幣計價。
它從2007到2018的每年單一年度績效如下表:
| 華頓精品基金 | VT | |
| 2007 | 1.50% | n/a |
| 2008 | -35.27% | -42.16% |
| 2009 | 31.30% | 33.62% |
| 2010 | 25.70% | 13.05% |
| 2011 | -5.80% | -7.71% |
| 2012 | 4.50% | 17.33% |
| 2013 | 23.40% | 22.98% |
| 2014 | -3.30% | 3.97% |
| 2015 | 6.60% | -1.88% |
| 2016 | -3% | 8.77% |
| 2017 | 23.30% | 24.19% |
| 2018 | -8.20% | -9.67% |
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“大盜、英雄與革命者之路” (Life and Death in the Andes)讀後感2---沒想到就看不到
達爾文在小獵犬號之旅的見聞，開拓了這位生物學家的視野，奠定他提出演化論的基礎。
作者在書中交叉描述自己在南美外海的旅行與當年達爾文踏上這段旅途的場景。
出發時，達爾文很年輕，不是什麼知名學者。他在小獵犬號上的地位，是一位船長的旅伴(因為照海軍階級的話，船長只能天天自己用餐)。達爾文也擔任採集者的角色。他負責採集旅途中看到的生物樣本。待回國後，將樣本交給真正的專家研究。
回到英國後，達爾文發現自己出了一個大紕漏。在加拉巴哥群島他採集不少鳥類樣本，但其中有許多根本沒有標示是從那個島採集的。
因為他覺得沒必要。他認為這些鳥，都是源自南美大陸，然後散布在這些島嶼上。牠們全都是同一種的鳥。
但倫敦的鳥類學家分析後發現，其中很多根本是完全不同種的鳥。雖有些相似的外形特徵，但其實不屬於同一種。事實上，很多是整個地球上，只有那個島才存在的鳥種。
所以當鳥類學家問達爾文說:”你這隻鳥是在那裡抓到的”。達爾文根本答不出來。
為什麼會這樣?
因為達爾文，就跟當時維多利亞時代大多的英國人一樣，相信物種是造物者創造的。祂創造了某種鳥，然後把牠放在南美洲大地上。然後這些鳥飛到了外海的島嶼，就是達爾文在旅程中看到的鳥。
達爾文當時根本沒有想到，光靠自然的力量，就可以創造出新的品種。
也就是說，想法會決定看法。你沒這麼想，就根本看不出來。
這在投資世界也有一樣的情形。
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iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF分析介紹(IEI，2019年版)
美股代號IEI的iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF成立於2007年一月5日。追蹤ICE 3到7年期美國公債指數(ICE US Treasury 3-7 Year Bond Index)。
指數名稱中”3到7年”指的是ETF持有債券的到期年限。IEI會一直持有將在未來三到七年到期的美國公債，它不會將債券持有到期。
譬如一年之後，ETF原先持有的三年期債券變成二年期債券，ETF會將該債券賣掉，再買進一支在未來三到七年到期的債券。
這種超過投資目標年限範圍就一定要換債券的要求，會造成債券指數化投資工具的週轉率提高。
IEI是一支中期美國公債ETF。
IEI以採樣法追蹤指數，持有74支債券。每年內扣總開銷0.15%。
根據美國晨星資料，IEI資產總值93億美金。平均每天成交量110萬股。
IEI自成立以來，各完整年度績效如下表:
2019台灣股市結構(The Structure of Taiwan Stock Market)
發行量加權股價指數是囊括在台灣證券交易所掛牌股票的全市場指數。所以我們可藉由這個指數的組成來瞭解台灣上市公司股票市場的整體狀況。
2019九月底，加權股價指數由902支成份股組成。比重最高的是台積電，占比21.8%。比重最低的是力銘，比重0.0012%。
台灣股市有五分之一的價值全都在台積電一家公司上面。也就是說，台股的整體表現會跟台積電這家公司的股價表現高度相關。這也是為什麼許多外資法人都必需投資台積電的理由。因為忽略台積電，你的台股投資報酬就很可能會跟市場報酬很不一樣。
這也正是單一國家投資的風險。有些國家的股市，單一公司或特定產業會占相當高的比重。只投資這樣的單一國家市場，等於是要對該公司或該產業有特別的信心。
加權股價指數中只有前17家公司，在指數中1%以上的比重。從第131名以後(含131名)，各公司所占的比率都不到整體股市市值的0.1%。621名以後(含621名)，則是連0.01%都不到。
也就是說，從市場第131到第902名這772支股票，每一支占台灣股市千分之一的比重都不到。它們個別漲跌對整體股市的表現影響不大。
但假如投資人自行選股投資，而且就是買這些市值比重很小的公司，那麼它們的表現對投資人績效會有決定性的影響。換句話說，只投資些市值小的公司，你的報酬率可能會跟大盤整體表現很不一樣。
加權股價指數可以分成幾個子集合，分別是大型股、中型股、小型股與微型股。
"ETF關鍵報告"台北開課公告(2019十二月15日課程)
由於十月初公告的"ETF關鍵報告"台北十一班已經額滿，且仍有朋友持續來信報名，目前已經超過二十人候補。
所以綠角將於2019十二月15日(星期日下午)於台北開立"ETF關鍵報告"課程。
中部與南部想參加這個課程的朋友，可以參考“ETF關鍵報告”高雄十一月班、台中十二月班。
想瞭解如何根據自身需求設計投資組合與整體投資觀念討論，可參加”資產配置戰略總覽”。
綠角所有開課時程，請見綠角開課計畫。
之前參加過的朋友的評價，可參考:
“ETF關鍵報告” 2019八月台北與台中班學員課後回饋
ETF關鍵報告” 2019七月台北與高雄班學員課後回饋
“ETF關鍵報告” 2019六月台北班學員課後回饋
“ETF關鍵報告” 2019四、五月台北班學員課後回饋
前言:
ETF做為指數化投資工具，是目前公認可以讓一般投資人，用最低的成本，最簡單的方式，就取得市場報酬的方法。
而且，光是指數所代表的市場報酬，長期下來就可以勝過大多主動型基金，專家選股的成果。
不論是台灣投信基金，或是在台灣銷售的境外基金，普遍有內扣成本過高的問題。
台灣當地的ETF，又可能有指數追蹤效益不彰或是隱藏高額內扣費用的問題。
美國成熟的低成本指數化投資工具，已經成為許多投資人的明智選擇。
但是，你是否從未注意過自己下單時ETF的買賣價差與折溢價?
你是否認為ETF只要內扣費用愈低就就會愈貼近指數表現，卻不知道要如何衡量資產管理公司的指數追蹤能力?
”ETF關鍵報告”可以在短時間內，讓參加者對美國ETF有一整體的瞭解，抓住重點，讓ETF成為你得心應手的投資工具。
ETF課程相關資訊如下:
課程特色:
1. 美國已有一千九百支以上的ETF。投資於全球各地市場，各種資產類別，使用多種策略。懂得美國ETF，可以大幅擴增自己的投資機會。
2. ETF關鍵報告是針對美國ETF的專門課程，主題明確。從第一節課的基本概念，到最後一節課的交易需要注意事項，由淺到深，每個段落都有確切的學習重點。確認參加的朋友都能對美國ETF有確實的掌握。
3. 課程內容由台灣最早開始有系統的寫文章介紹美國ETF的綠角編寫與全程講解。課程中，投資朋友將可以看到綠角多年ETF的投資心得。
使用美國券商事前準備，完整說明詳細圖解(Preparations for Using US Brokerage Accounts)
不少朋友在參加完”資產配置戰略總覽”或”ETF關鍵報告”課程後，有一個常見的問題，就是如何投資美國當地的ETF。
投資美國當地ETF最直接的方法，就是透過美國券商。這也是我自己投資美國ETF的方式。從2006至今，已經十幾年了。
這篇文章解釋，使用美國券商的準備過程。其實很簡單，三個步驟。如下圖:
第一步，在台灣當地銀行開立外幣戶頭。
目的是要持有美金。美國券商大多是以美金入帳或交易，所以我們要先換好美金。
美金看是要定期換，或是一次換比較大的金額，都可以。累積到一定金額後，就可以進行下一步。
第二步，開立美國券商帳戶。
目的在於擁有一個可以操作使用的戶頭。開立美國券商帳戶不需要前往美國，在台灣當地就可以完成全部開戶程序。
跟台灣當地券商不同，美國券商開戶不需要同時開立一個對應的銀行帳戶。
重點，選擇合法與登記有案的美國券商業者。而且必需是美國證券投資人保護公司(Securities Investor Protection Corporation, SIPC)成員。
目前我自己使用的主力券商有TD Ameritrade、Firstrade與 Charles Scwhab 。各位朋友可以依自身需求，選擇券商。
(綠角不接受任何金融業者贊助。也不推薦特定業者。)
第三，進行國際匯款，把台灣當地銀行帳戶內的美金匯到美國。
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“大盜、英雄與革命者之路” (Life and Death in the Andes)讀後感1---鉛還是銀
“大盜、英雄與革命者之路”的作者是Kim MaxQuarrie。這本書是在他走遍南美洲大陸，探索各地的風情與故事後，所寫成的書。在他筆下，讀者將可以感受到這片奇特大地的複雜背景與迷人風情。
第一章，作者到哥倫比亞訪問雨果·馬丁尼茲上校。上校在1980年代，帶領哥國警方對抗以巴布羅·艾斯科巴為首的麥德林販毒集團。
講這個工作吃力不討好，還是太輕鬆的描述。基本上，接下這個工作等於自尋死路。
因為毒梟巴布羅的政策是:”鉛或銀”(西班牙文稱”Plata o plamo”)。
鉛指的是子彈的彈頭。銀指的是賄賂的錢。
身為追查巴布羅的執法人員，這位大毒梟給的選項是:”要不你就接受我的賄賂，不然就等死。”
對於馬丁尼茲上校，巴布羅也是一樣的態度。
他們先在上校住家樓下的街道引爆一枚炸彈，這是一個警告。然後一週後派出信使，敲上校的家門，提供價碼600萬美金的賄款。
上校拒絕。
在麥德林這個不知道已經有多少警察，多少執法人員被收買或是被殺掉的全球最暴力城市，馬丁尼茲上校拒絕巴布羅的遊戲規則，決心抓到巴布羅。
在無數的衝突之後，哥國警方終於在1993十二月2日，在追捕行動中當場擊斃試圖逃跑的巴布羅。
(有Netflix的朋友，可以看Narcos影集。對這個故事有非常精彩的呈現)
這個故事，其實有個現代投資世界的對比。
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Vanguard International Dividend Appreciation ETF分析介紹(VIGI，2019年版)
Vanguard International Dividend Appreciation ETF (美股代號VIGI)，中譯為Vanguard國際股息增長ETF，成立於2016年二月25日。
VIGI可說是VIG的國際股市版。
VIG是美國國內股市的股息增長ETF，VIGI則是針對美國以外的國際股市所發行的股息增長ETF。兩支ETF的策略有類似的地方。
VIGI以複製法追蹤NASDAQ International Dividend Achievers Select Index。這個指數從美國以外的已開發與新興市場，篩選出過去七年，每一年都增加現金股利的公司。
VIG的指數成份股篩選規則是要求過去十年，每一年都增加股利。VIGI則是要求過去七年。VIGI的要求比較寬鬆一點。
VIGI以市值進行加權，單一持股上限為4%，目的在確保ETF投資組合有足夠的分散性。
根據2019八月31日資料，VIGI前十大持股分別是:
“和食古早味”讀後感---職人的價值
“和食古早味”的作者是胡川安先生。之前我看過他寫的“東京歷史迷走”，覺得精彩好看，頗為對味。發現他寫有這一本關於日本食物歷史與演變的書，於是再買來看。
一樣，相當引人入勝。這本書會讓讀者對於日系食物的發展與源流有一整體概念。
有些日本食物是當地發展出來的，譬如鰻魚飯。
有些則有”日外”混合的根源，譬如鐵板燒和天婦羅。
在明治維新之前，日人不食牛。是開港通商之後，居住在神戶的外國人想要吃牛，開始跟日本政府要求。於是引進近江地區的牛，就近在神戶地區飼養。神戶牛之名從此開始。在外國人居住的地區，也開始有牛肉的販售。
一項新的食材，再加上日本傳統上在鐵板上烹飪料理的”鋤燒”，鐵板燒開始成形。
從1869年”月下亭”開幕至今，鐵板燒其實是一個歷史只有一百多年的料理方式。
握壽司的發展也很有趣。原先日本人是藉由米的發酵來保存魚肉，他們的目的是要吃魚，不是飯。日後逐漸發展成魚米皆食的”握壽司”。魚則從淡水魚，到德川幕府定都江戶後，改成海魚。
而江戶四大食: 握壽司、鰻魚飯、天婦羅跟喬麥麵。貫穿四者的共通點，就是醬油。書中對日本的醬油發展，也有討論。作者親自拜訪了採用傳統方式，用兩年的時間，熟成一桶醬油的日本業者。
日本威士忌則是純粹來自外國的產品。三得利創辦者是鳥井信治郎。他創建山崎蒸餾所之後，聘請竹鶴政孝擔任所長。竹鶴先生曾親自前往蘇格蘭學習威士忌釀造過程，寫成了聞名的”竹鶴筆記”。
鳥井信治郎希望做出符合日人口味與喜好的威士忌。竹鶴政孝則希望堅持蘇格蘭釀造傳統。兩人理念的差異終於造成分道揚鑣，竹鶴政孝前往北海道余市，建立自己的酒廠。這就是日本兩大威士忌釀造廠山崎與與余市的由來。兩者威士忌風味的差異就源自創辦者的理念。
我覺得除了對於食物的討論之外，最讓人有感觸的是書中關於各種美食”職人”的討論。
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美國券商嘉信理財金融卡的海外旅遊事前通知設定(Travel Notice for Charles Schwab Debit Card)
想在外國旅行時，直接使用美國券商嘉信理財發給客戶的金融卡在當地ATM提取當地貨幣現鈔時，最好事先完成旅行通知(Travel notice)的填寫。
之前說明的文章，嘉信券商金融卡的海外旅遊事前通知設定是2014的狀況。本文進行資料更新。
首先登入自己的嘉信券商帳戶，選”服務”，再選”旅遊通知”。如下圖:
然後在加入旅行通知這行文字的後方，點選”Click here”，如下圖。
接下來就是旅遊通知的填寫畫面:
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鐵鎚人傾向(Man-with-a-hammer Syndrome)—小心你將撿起的鐵鎚
Charlie Munger在其著作，” 窮查理的普通常識”中提到鐵鎚人傾向(Man-with-a-hammer Syndrome)。
意思是說，假如您手中握有一把鐵鎚，你看東西，會覺得它們都是釘子。只要把鐵鎚打下去，問題就可以解決。
意指，你手中的工具會侷限你解決問題的方法。你有這個專長，你就會傾向於用這個專長解決所有的問題。
不意外的，有人用這個論點攻擊指數化投資。說指數化投資，就只會”指數化”。所以投資還有什麼好說的，股票市場，指數化。債券市場，指數化。他們就是一群拿著鐵鎚，也只有鐵鎚的投資人。
看似成理。但我們可以想一下。
假如求學期間所學就是財務投資相關，或是步入職場後，花了很多時間與精力建立基本面分析與選股能力的人。他會怎樣看這個投資世界?
就算他的理性告訴他，指數化投資是一個很強的選項，主動選股也很難超越。他會怎麼講?
他會說，我之前投入的心力建力起的能力，其實全都是垃圾。我之後假如再花時間選股，也大多會得到花時間得到落後市場的成果。應該直接選指數化投資?
有多少人可以如此心胸開放?可以如此無視於自己過去投入的沉沒成本。
很少。
所以我們幾乎一定會看到。自以為有一點選股能力的投資人一定會說:
“假如能研究的話，還是要花點心力去選股。真的沒時間，再做指數化投資。”
他們一定會這樣說，這樣想。因為這樣，他們之前的投入才沒有白費，身上的”選股能力”才會是一個在投資人之間仍被推崇的特點。
這才是真正的鐵鎚人症狀。
你會一點選股方法，就很難放棄以這個方式來進行投資。而且過度自信愈嚴重的人，會愈難放下。
“一人公司”(Company For One)讀後感2---抗拒社會標籤
一人公司書中提到的另一個主題是，以為工作愈多愈忙，就是成功標記的普遍看法。
有些創業者在分享會或演講中，常會提到，”為了事業，我錯過了小孩的成長，錯過他們的生日，結婚紀念日，甚至夫妻失和。你們有這個體認，準備付出這個代價嗎?”
講得好像一付自己這樣為工作犧牲，非常偉大一樣。也有人，真的覺得這才是真正做事的人。
這其實有點涉及個人價值觀，有人的確認同這樣的價值。但作者問，一定要這樣嗎?
書中舉的例子，有些一人公司的負責人，他的計畫是:”一年營業額不超過XXX”。
他就是做這樣就好。他不想做更多。
這需要相當的勇氣。這就好像有錢留在桌上，放著不拿一樣。
不做那麼多工作，他們做什麼呢?
他們享受他們工作彈性所帶來的好處。由於他們不受限於固定的上班時間，他只要找出時間完成工作就好。所以他們利用更多的時間陪伴家人，從事自己的休閒活動。
這就是一種”有所取捨”。這不簡單，因為捨掉的是錢。
假如你是一個面臨這種取捨時，願意的拿取更好的生活品質，更多的家人陪伴時間，捨棄金錢收入的人，那麼這種一人公司的經營形態，會是相當值得考慮的事業途徑。
當然，你也必需抵抗社會標籤的打壓:
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Vanguard Dividend Appreciation ETF分析介紹(VIG，2019年版)
Vanguard Dividend Appreciation ETF(美股代號:VIG)，中文翻譯為Vanguard股息增長ETF，成立於2006年四月21日。
VIG以複製法追蹤NASDAQ US Dividend Achievers Select Index，持有跟指數完全相同的183支證券。這個指數從NASDAQ與紐約證交所掛牌的證券中，篩選出過去十年，每一年都增加現金股利的公司。
根據2019年九月資料，VIG的配息率(SEC Yield)是1.81%。囊括整體美國股市的VTI則是1.89%。VIG的配息率反而比整體市場低。
也就是說，千萬不要看到VIG的名稱中有Dividend字樣，就直接判定它是一支高股息ETF。VIG注重的是公司長期連續調升股息的能力，而不是股息率高低。這是另一種切入股息面向的投資方法。
直接用股息率的高低來進行加權，譬如元大台灣高股息ETF(0056)，是一種比較簡單的想法。
VIG資產總值為384億美金，平均每天成交量是90萬股(2019九月資料)。跟去年(2018)相比，都有長足的進步。
VIG的內扣總開銷是0.06%。比起2018年0.08%的內扣費用，是明顯調低。
依2019七月底資料，VIG前十大持股分別是:
Microsoft Corp.
Visa
Procter & Gamble
Walmart
Comcast
Johnson & Johnson
McDonald’s
Abbott Laboratories
Medtronic plc
Union Pacific Corp
前十大持股就占ETF資產總值的35%。
VIG每一年績效與跟它所追蹤的指數差距則如下表:
| 年度 | VIG績效 (A) | 對應指數績效 (B) | VIG與指數落差 (B-A) |
| 2007 | 5.63% | 5.81% | 0.18% |
| 2008 | -26.50% | -26.41% | 0.09% |
| 2009 | 19.33% | 19.59% | 0.26% |
| 2010 | 14.67% | 14.87% | 0.20% |
| 2011 | 6.21% | 6.32% | 0.11% |
| 2012 | 11.61% | 11.73% | 0.12% |
| 2013 | 28.99% | 29.03% | 0.04% |
| 2014 | 10.06% | 10.12% | 0.06% |
| 2015 | -1.95% | -1.88% | 0.07% |
| 2016 | 11.84% | 11.93% | 0.09% |
| 2017 | 22.22% | 22.29% | 0.07% |
| 2018 | -2.02% | -1.98% | 0.04% |
(資料來自Vanguard網頁)
從2013開始，VIG績效每年落後指數幅度都在0.1%以下，是良好的指數追蹤成果。
VIG代表的是一個注重股息成長的策略。透過VIG，投資人獲取的是特定策略的報酬，不是市場報酬。
投資像Vanguard Total Stock Market ETF(美股代號:VTI)這類全市場指數化投資工具，投資人才是獲取市場報酬。
聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
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