定期定額買外幣(Dollar-cost Averaging for Foreign Currency)

很多海外券商投資朋友,為了節省匯款的時間與金錢支出,多會採用累積一筆金錢後,再一次匯出的方法。美國的海外券商大多只收美金,所以大家或許都曾想過,”要怎樣買美金”,這個問題。

假如我能預知美金的高點或低點,那台幣換美金的時候就挑低點換。譬如你知道現在33.2,是未來六個月的美金的低點,之後美金兌台幣只會愈來愈貴。那麼你現在就大筆換美金,把未來六個月預計要換的美金,在這個月都先換了。

不過很不幸的,大多人(或說是全部),沒有事先知道匯率變動方向的能力。我們太常看到,當台幣在升值時,就上看25,當台幣在貶值時,就下看36這種在金融界層出不窮的後照鏡言論

面對未知的波動,定期投入是個好方法。投資人可以將每個月要換成美金的錢,從薪水撥出。數量夠大的話,就每個月換一次。怕麻煩的話,就三個月換一次。這樣買進美金,會很像買基金的定期定額。

有幾種定期買進方法。

第一種定期是換定額的美金。譬如每個月買1000美金。這種方法不能說是Dollar-cost averaging。因為它就像每個月定量買某基金10股一樣,不論價格為何,你買進的數量都是一樣的。

第二種方法是定期將定額的台幣換成美金。譬如每個月將三萬台幣換成美金。這種方法在意義上就等同於基金的定期定額了。當美金便宜時,你會多買一些。

第三種方法,則是讓手上累積的美金部位的台幣價值,定期定量增長。這在意義上就等同於基金投資的 Value averaging。舉例說明比較清楚。

譬如你是每六個月匯款一次,在這六個月中,你設定每個月的美金部位價值要增加三萬台幣。第一個月,一美金兌30台幣,你就將三萬台幣換成1000美金。第二個月,一美元兌28塊台幣。這時,你不只要將三萬台幣換成美金。因為前一個月換的1000美金,現在只有28000的價值,你要多換2000,總共是將32000台幣換成美金,這樣你這個月的美金價值才有六萬台幣。以此類推。Value averaging這個方法可以讓投資人,在低點買更多。但前提是,你要有夠多的錢來買進。

我一直覺得定期買美金是最簡單的累積方法。當然很多人會試著找高低點買賣,這見人見智。但太多時候,它是個會讓你有時候高興,有時候後悔的遊戲。

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15 comments:

小瑞 提到...

不錯的意見,因為我就是看技術指標來買外幣,但技術指標也沒有一個準…
哈…

綠角 提到...

謝謝小瑞的經驗分享

鐵男 提到...

定期定額買基金時,基金標的大都是股票、債券等,而這些指數報酬率通常也是正的,這不也是定期定額長期來看能獲利的基礎嗎?

然而外幣長期的報酬率為不見得是正的,如此一來定期定額做到的應該是降低風險,我想本質上和買基金是不大一樣的。

小弟沒作功課,純粹就自己的認知提出一點小小的疑問,不知道大家怎麼看?

綠角 提到...

鐵男
我大致贊同

定期換外幣的目的
只是為了避免一時大量兌換
讓當時的匯率
造成長遠的影響

匿名 提到...

綠角版大:
在版上這篇定期定額買外幣文章,
想請教:
例如:想買南非幣,先做一個月定存,一個月滿後又續存,
買進時會有匯差,也可以說是手續費,
台幣 轉南非幣在幣值轉換之間會有2.5%的損失,
那是否表示,雖然銀行上說利率 8%,(一年 ),
買進時在幣值轉換之間會有2.5%的損失,
將來換成台幣時也一樣台幣會有2.5%的損失?
這樣扣扣就不是原來那麼美好?

綠角 提到...

沒錯
外幣買賣 銀行就是賺買賣價差

Frank 提到...

提供一些買南非幣的經驗好了。
三年前南非幣大概還在5 (五元台幣換1 ZAR),利率為6%左右,我買了一些。後來ZAR就一直跌,一年前曾跌到2.8 ,雖然那時的利率很高,大概到8%,但匯率根本就吃掉利息。現在匯率到4.3 左右,利率掉到5% 吧,不過還是目前外幣定存中較高的。如果現在賣的話,大概獲利10%,三年賺10% 其實比台幣定存好一點而已。
另綠角大這篇是講定期買外幣,我是蠻認同的,外幣的走向很難預測。我記得幾年前,美元曾經漲到36,那時有雜誌就寫台灣經濟不好云云,台幣可能會一跌不復返,後來台幣又漲回來了,到30.5 。雜誌又寫了一篇"美元老大Bye, Bye" ,說美國人印太多鈔票等等.... 之後不久,發生金融風暴,台幣又跌了,到33.X 吧。這幾天又慢慢漲到32.5 了...

因此我贊成定期買外幣,因為對我而言,根本無法掌握匯率的變化。

綠角 提到...

感謝Frank詳細的經驗分享
我完全同意你的結論

一般有點基本金融知識的投資人都知道
把錢放在定存 能跟通膨打平就不錯了
更不要說賺錢了

但卻有人相信
在這些能否打平通膨都有問題的貨幣間轉來轉去
可以賺錢??

提到...

我也提供一個買南非幣的計畫 2007/11/1 已經開始了 數字已經有些變化 也請綠角大提供意見:
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我上個月向銀行申請房貸目前利率前2年是2.78﹪第3年起是3.43﹪ 南非幣利率目前台灣銀行辦網路銀行 優惠7.1+0.1=7.2﹪ 所以”目前”有7.2-2.78=4.42﹪的利差 (香港匯豐紐幣年息7.44﹪ 紐國ANZ bank 紐幣年息8.25﹪ )

我”目前”的做法是用房貸借款350萬 存入台灣銀行南非幣定存 每月繳房貸19028元 但南非幣我每月有21000的利息 用存本取息繳房貸還有剩餘21000-19028=1972元的零用錢 這是假設匯率不變的情形下

但匯率問題呢 目前每1元南非幣的匯率約4.98元台幣 根據我觀察 南非幣的歷史匯率 最低有到3點多 最高有到5.8 但這幾年來較穩定 歷史最高和最低約差百分之30 有匯利就有可能有匯損 匯利的話當然不用說每月有更多零用錢 但匯損的話就要來研究一下了

如果南非幣跌價0.5元(約10 ﹪)每月約要多付19028-18900=128元 補足繳房貸
如果南非幣跌價1 元(約20 ﹪)每月約要多付19028-16800=2228元補足繳房貸
如果南非幣跌價1.5元(約30 ﹪)每月約要多付19028-14700=4328元補足繳房貸

就假設20年240期都是跌20 ﹪ 好了 2228*240=534720元 付出了534720元可得到350萬 還是有賺

如果這樣交了240期 房貸繳完 這筆350萬就是你的了 因為你是存本取息 沒有複利效果 而且20年後的350萬以目前的通貨膨脹率 我認為大約只有現值200萬左右的購買力 但也是一筆不錯的收入了

另外還有台幣升息 南非幣降息的風險 政治風險 開辦手續費 每年火險地震險費用 利息收入中納入儲蓄投資扣除額(繳稅) 第三年後的精算 甚至銀行倒閉等風險 我還有計算 下次再談

提到...

開辦手續費 國泰世華銀行不用 每年火險地震險我的房子是店面 只要商業火險1296元 地政設定費+書狀費4700元左右 代書是銀行專員跟我去辦 沒有請代書 所以我整個開辦費用就是4700元 而後每年要火險費用1296元20年共付出 1296*20+4700=30620元

我再上一封信用了很多”目前“兩字 這表示有些數字會變動的 首先第3年後 我的利率升為3.43 那麼我的房貸大約要多繳1000元 來到20068元 而其他的細算你就可以參考上一張

第二就是台幣升息 南非幣降息了 當然如果這樣的話利差縮小 就不一定會有這麼多的套息空間了 我認為如果還有差3﹪ 的話都還可以繼續 也許有人的忍受力更好 那就因人而異了 最重要的是 我有特別跟國泰世華的貸款專員詢問提前解約金的問題 她說沒有提前解約金 也就是說當利差縮小時 我不想繼續了 找一個匯率還合理的時候提出存款還銀行錢就可以了

我觀察各國匯率 漲漲跌跌 10-20年來看漲跌都在30﹪間上上下下 匯率不會像股票一樣漲幾倍 或跌幾倍 有時有匯利 有時有匯損 只要不用槓桿 放大交易金額 長期來看我認為應該是平衡的

至於其他風險 我有問過理專 他們說國家政治經濟的變化 實在無法預料 我也認為如此 但我想 台灣的政治風險 應該是比其他國家還大的 如果發生戰爭台幣貶值 持有他國貨幣 還比較保值呢

至於銀行 外幣存款並不在存保範圍 所以如果銀行倒閉 存保是不賠的 那你就可以乾脆把錢存在借你錢的銀行裡面 如果她倒閉了 債權和債務就一起消滅了 只是你就白忙一場 白保火險 損失設定書狀費了

講到這種風險時其實已經很過多了 風險的估算也不能無限上綱 假設你房子發生恐怖攻擊 假設南非亡國等等 那當然就無法估計了

我的想法我有問過幾位理專 他們沒有聽過有人這樣做 但我知道國際間有一種借日幣存紐幣的套息交易 也是日幣低利息 紐幣高利息 來賺利差 我是敎數學的 這個計畫在數學上是沒有問題的 但我不知道未來的匯率 利率會如何變動 只有做了才知道 我的想法跟我周邊的人說大都沒人支持 覺得很奇怪 怎麼會借錢來存錢 完全顛覆了他們的經驗 我執意做是想證明我的想法是對的 最後有一位中國信託的理專說如果你一定要這麼做 一定要堅持到底 不要變來變去 我覺得她說的很有道理 前兩年的時間我下定決心不管南非幣跌多少 我就補錢進去 等待它終究漲回來的一天

dirtypoint 提到...

借錢存錢的方式,很早就有了
只是台灣並不流行外匯交易
這種方式是所謂carry trade 的交易
常見的方式是用外匯保證金
像土耳其幣利息一年十幾percent,
多土耳其幣空日元"理論"就可賺十幾percent的 年利率

如果開etrade 的戶頭還可以玩冰島幣
但極不建議這樣玩
因為像借日幣買紐幣來說
紐幣降息不僅息差變少,同時紐幣會走弱
如果槓桿用個20倍,外匯是會很恐怖的
賺時是很爽,賠的時候也是非常的'爽"

綠角 提到...

謝謝巢分享這個似乎很有意思的策略
也謝謝dirtypoint的comment

雷佈世 提到...

綠角大及版上留言的各位大大你好,我看這篇文章「巢大」的留言,一直不解的是,他去借貸房貸貸款來存外幣,通常銀行放貸下來的錢不是就給你買房子業主了嘛?
小弟不才,煩請各位大大的指教。

alecto39 提到...

綠角大您好,最近匯率問題又浮上來了。台幣最近跟一票亞洲貨幣都開始貶值,但是,美國與歐洲的經濟前景依然不明,在經濟前景不明的情況下,歐元與美金實在沒有對亞洲貨幣升值的理由,那麼亞洲貨幣最近為了什麼原因貶值呢?這是個有趣的問題。

綠角 提到...

匯率漲漲跌跌
難以預測
所以要定期買
(或是定期賣)