當時的潮流,多年後的回顧1---精品基金與黑鑽基金

之前在整理台灣投信基金的費用率時,看到兩個名字,精品基金與黑鑽基金。這勾起我多年前(2007)的回憶。

當時流行的說法是,新興市場中產階級富有階級興起,對精品需求方興未艾,買精品產業股票正是時候。而新興市場的成長會對能源與原物料有龐大需求,能源只會愈用愈少,所以能源相關產業最值得投資。

當時不僅報紙有相關報導,譬如蘋果日報就有這樣標題” 買精品基金,跟LV老闆一起賺” 的報導。許多業者也推出相關主題基金。

在十二年之後,我們就來回顧這些當時熱門主題的基金的成果。我們以華頓投信的標的為例。

首先是,華頓全球時尚精品基金,這支基金在2007一月19日成立。經理費1.8%,保管費0.26%。以台幣計價。

它從2007到2018的每年單一年度績效如下表:



華頓精品基金

VT

2007

1.50%

n/a

2008

-35.27%

-42.16%

2009

31.30%

33.62%

2010

25.70%

13.05%

2011

-5.80%

-7.71%

2012

4.50%

17.33%

2013

23.40%

22.98%

2014

-3.30%

3.97%

2015

6.60%

-1.88%

2016

-3%

8.77%

2017

23.30%

24.19%

2018

-8.20%

-9.67%


這支基金從2007成立以來到2018年底,總報酬率是49.08%。年化報酬是3.38%。單年報酬率標準差是18.72%。
(基金在2007一月中成立,將2007視為一個完整單一年度計算年化報酬)。

這個表格最右邊一欄列出的是同期間,全球投資的成果。全球投資我們用Vanguard Total World Stock ETF (美股代號:VT)做為代表。這支投資全球股市的ETF在2008六月才成立,所以2008這一年的績效,我們用全球股市四大區塊代表標的VTI、VGK、VPL、VWO各1/4的成果做為代表。

從2008開始,精品基金有完整的單一年度績效。從2008年初,到2018年底,這十一年期間,精品基金跟全球投資的成果比較如下表:



華頓精品基金

VT

總報酬

46.87%

44.83%

年化報酬

3.56%

3.42%

標準差

19.60%

20.94%

看來不錯,比全球投資還多出0.14%的年化報酬。但這裡需要注意,兩個標的是不同的計價幣別,精品基金是台幣計價,VT是美元計價。

台幣對美金在2008第一個營業日(2008/01/02)的匯率是32.443。在2018最後一個營業日(2018/12/28)的匯率是30.715。美金對台幣貶值,所以這段期間VT的台幣總報酬是37.12%,落後華頓精品基金。

看起來精品基金還OK,追隨這個主題拿到的報酬,其實還比同期間投資全球市場要好一些。

但另外一支基金,就完全不是這麼一回事了。

待續…





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2 comments:

learnman 提到...

預期會有優異報酬的基金只得到這種略優於指數的報酬,顯然是不合格

綠角 提到...

謝謝learnman的分享