綠角財經筆記: 當時的潮流，多年後的回顧1---精品基金與黑鑽基金

當時的潮流，多年後的回顧1---精品基金與黑鑽基金

之前在整理台灣投信基金的費用率時，看到兩個名字，精品基金與黑鑽基金。這勾起我多年前(2007)的回憶。

當時流行的說法是，新興市場中產階級富有階級興起，對精品需求方興未艾，買精品產業股票正是時候。而新興市場的成長會對能源與原物料有龐大需求，能源只會愈用愈少，所以能源相關產業最值得投資。

當時不僅報紙有相關報導，譬如蘋果日報就有這樣標題” 買精品基金，跟LV老闆一起賺” 的報導。許多業者也推出相關主題基金。

在十二年之後，我們就來回顧這些當時熱門主題的基金的成果。我們以華頓投信的標的為例。

首先是，華頓全球時尚精品基金，這支基金在2007一月19日成立。經理費1.8%，保管費0.26%。以台幣計價。

它從2007到2018的每年單一年度績效如下表:

	華頓精品基金	VT
2007	1.50%	n/a
2008	-35.27%	-42.16%
2009	31.30%	33.62%
2010	25.70%	13.05%
2011	-5.80%	-7.71%
2012	4.50%	17.33%
2013	23.40%	22.98%
2014	-3.30%	3.97%
2015	6.60%	-1.88%
2016	-3%	8.77%
2017	23.30%	24.19%
2018	-8.20%	-9.67%

這支基金從2007成立以來到2018年底，總報酬率是49.08%。年化報酬是3.38%。單年報酬率標準差是18.72%。
(基金在2007一月中成立，將2007視為一個完整單一年度計算年化報酬)。

這個表格最右邊一欄列出的是同期間，全球投資的成果。全球投資我們用Vanguard Total World Stock ETF (美股代號:VT)做為代表。這支投資全球股市的ETF在2008六月才成立，所以2008這一年的績效，我們用全球股市四大區塊代表標的VTI、VGK、VPL、VWO各1/4的成果做為代表。

從2008開始，精品基金有完整的單一年度績效。從2008年初，到2018年底，這十一年期間，精品基金跟全球投資的成果比較如下表:

	華頓精品基金	VT
總報酬	46.87%	44.83%
年化報酬	3.56%	3.42%
標準差	19.60%	20.94%

看來不錯，比全球投資還多出0.14%的年化報酬。但這裡需要注意，兩個標的是不同的計價幣別，精品基金是台幣計價，VT是美元計價。

台幣對美金在2008第一個營業日(2008/01/02)的匯率是32.443。在2018最後一個營業日(2018/12/28)的匯率是30.715。美金對台幣貶值，所以這段期間VT的台幣總報酬是37.12%，落後華頓精品基金。

看起來精品基金還OK，追隨這個主題拿到的報酬，其實還比同期間投資全球市場要好一些。

但另外一支基金，就完全不是這麼一回事了。

待續…