The Wall Street Journal Complete Personal Finance Guidebook讀後感3—你該避免的第一種年金險


The Wall Street Journal Complete Personal Finance Guidebook書中,有一章專門討論保險。其實跟之前討論過的基本原則相同,那就是不要依靠保險來”儲蓄”或”投資”,那會是一個效率低落的選擇。

保險的功能就是,”保險”。

出大事時,給你保障。這樣就好了。

這章內容很多,但作者特別標出兩種年金險,告知讀者要特別小心。而且不意外的,這都是美國當地熱銷的險種。

第一種要特別留意的是Equity-Indexed Annuity(簡寫為EIA)。股市連結年金險。

股市連結年金險表面看起來很好,它承諾保戶一個最低的利率,譬如1-2%,然後,再加上與股市指數相關的獲利。

美國當地的股市連結年金險,大多是與標普500指數連結。

看來來真是太好了,可以提供下跌的保護,又可以參與部分股市的上漲。

在目前股市看來已經漲那麼多的年代,真是太好的選擇啊!

問題就在於”部分股市上漲”的部分那兩個字。

買進這種保單後,可以參與多少百分比的股市上漲,取決於各張保單的條款。常見有以下這幾個決定因子:

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Vanguard ETF 2019費用調降(Lower Expense Ratios for 21 Vanguard ETFs)

美國資產管理公司Vanguard在4月26日的新聞稿,整理了2019年多支Vanguard ETF費用調降的狀況。

本文整理較重要ETF的費用調降

首先在美國大型股ETF方面:



標的

原內扣總開銷

新內扣總開銷

Vanguard Total Stock Market ETF

(VTI)

0.04%

0.03%

Vanguard S&P 500 ETF

(VOO)

0.04%

0.03%

投資美國整體股市的Vanguard Total Stock Market ETF,跟追蹤標普500指數的Vanguard標普500 ETF,這兩支ETF的費用調降是最重要的。

首先,因為它們規模最大。根據2019四月26日(星期五)美國收盤時的晨星資料,VTI跟VOO分別有1141億與1124億美金的資產價值。

第二個原因,它們降幅最大。從原先0.04%的內扣總開銷,降到0.03%。表面上看起來只降低0.01%,好像沒什麼。

但請注意,從百分比來看,是一口氣砍掉1/4,也就是25%的內扣費用成本(0.03%是0.04%的七五折)。這是大幅降價。

這個降價可以分幾方面來考慮。

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綠角課程建議參加順序---“ETF關鍵報告”還是”資產配置戰略總覽”?

由於目前我主要開立的課程是”資產配置戰略總覽”跟”ETF關鍵報告”,所以上課順序的問題就是,該先參加ETF還是資產配置課程?

其實就課程開立的順序,當初是先設計完成”ETF關鍵報告”,幾年後才推出”資產配置戰略總覽”,所以有不少朋友是先參加過ETF,再參加資產配置課程。

不過目前既然兩個課程同時存在,那要怎樣選呢?

基本上,”資產配置戰略總覽”課程對於整個投資觀念與實際做法會比較有幫助。因為這個課程不僅解說了股票、債券、REIT等資產類別的特性,也解說了如何利用資產配置的原理,考量自己的投資目標跟風險忍受度,實際設計出一個投資組合。

這個兩天課程的第二天,也解說了定期投資再平衡的實際做法。

這個課程聽完之後,投資朋友對於投資觀念的建立以及實際上如何執行,心中會有完整的圖像。

不過,資產配置課程中大多投資工具都是用ETF舉例。(不是任意的ETF,是大範圍,追蹤指標指數的標的。)。

所以參加資產配置課程前,最好能先大略知道ETF是怎樣的投資工具,會比較好。

藉由閱讀綠角財經筆記閱讀指引---ETF引用的文章,應可達成足夠的知識量。

”ETF關鍵報告”是關於ETF的專門課程。主題包括ETF的基本設計概念,在美國ETF可以採用怎樣不同的架構、如何用美國晨星查美國ETF相關資訊,如何進行篩選、以及折溢價、買賣價差、流動性、這些下單買賣時應注意的重點。

主題就是ETF這個投資工具。對於如何針對目標設計投資計畫,這個課程就沒有觸及。這是”資產配置戰略總覽”的主題。

”ETF關鍵報告”這個課程一開始會從ETF的基本觀念帶入,之後會慢慢講到比較深入的買賣應注意的技術性細節。這部分是有些已經有在投資美國ETF的朋友,聽完之後發現原來自己過去沒注意到的地方。

所以,總結來說,想要知道如何設計投資組合,安排投資計畫,怎樣看各資產類別,這是”資產配置戰略總覽”的內容。

想要深入瞭解美國ETF,那麼應參加”ETF關鍵報告”。

假如對兩個主題都有興趣,那當然歡迎兩個課程同時報名參加囉。

後記:
目前最新一梯的”資產配置戰略總覽”"ETF關鍵報告" 台北八月班,都只剩下最後一半名額。

七月與八月,分別在高雄與台中舉辦的”資產配置戰略總覽” “ETF關鍵報告” ,歡迎中南部有興趣的朋友報名參加。




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綠角課程建議參加順序

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基金手續費到底是前收,還是後收好?完整分析,正確解答(Front-End or Back-End Load)

在投信投顧公會的網頁上有一個連結,專門解釋,買基金到底要挑手續費前收,還是後收好呢?


這裡必需先說明一下,在台灣買基金一般需要交手續費。這是一個以成交金額百分比計算的費用。其實真正正確的名稱是佣金。以成交金額百分比計算的,叫佣金。譬如買賣房子,交給房仲的錢。買賣股票,交給券商的錢。還有買賣基金交給銷售業者的錢。這些都是以成交金額的百分比計收,叫佣金。

真正的手續費,是不管金額大或小,收取一樣的費用。譬如不管你匯款10萬,還是100萬台幣到另一個帳戶,都收15元。這才叫手續費。
(完整討論,可以參考對於佣金的正確認識)

基金的佣金,有的在買基金當下就收取,也有的在賣出時才收取,分別叫”前收”與”後收”。公會的網站,的確花了一些努力,讓投資大眾可以明瞭,前收與後收的費用結構。

這兩個收費方式的分別,我過去也有寫文章討論,可見你不可不知的B股收費結構

公會的結論是這張圖:

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"風險之書"(Against the Gods)綠角推薦序—面對風險的正確態度


如何處理風險?

這是現代人隨時都在面對的問題。

從個人的職業生涯能否持續到意外身故的處理、從金融市場投資到出遊會不會遇到壞天氣。問題或大或小,都是風險相關問題。

現代人似乎也已經有理性的方法,處理未知的風險。天氣,有氣象局統整歷史經驗與目前狀況,為我們做預測。過早身故的風險,我們可以尋求保單的保障。金融投資,我們知道股票造成短期嚴重虧損的風險就是比債券大。

但這種現代化的風險對應方法,並不是人類天生具有的觀念。作者帶我們回到千年前的過去,描述當時,毫無風險量化概念的人們,是過著怎樣的生活。作者描繪生動,讓讀者體會到古人在沒有風險機率的概念下,認為一切發生的事就是神的旨意,只能逆來順受的態度。

源自印度的阿拉伯數字流傳到歐洲,開啟了可以用筆運算的時代,釋放了數字運算的種種可能。文藝復興實驗求真的態度,讓人們開始檢視賭局與人類活動中的規律性。

從熱衷賭局的卡達諾醫師,到首度統整大都市居民出生與死亡率的葛朗特,他們就是人類挑戰風險的先鋒。

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Vanguard Total International Stock ETF分析介紹(VXUS,2019年版)

美股代號VXUS的Vanguard Total International Stock ETF成立於2011年一月26日。追蹤FTSE Global All Cap ex-US Index。

美國當地註冊的基金或ETF,名稱中有”International”字樣,代表投資美國以外的國際市場。不包括美國。

所以Vanguard這支”Total International” Stock ETF就是以美國以外的整體國際股市為投資範圍,同時包括已開發與新興市場。

FTSE Global All Cap ex-US Index包含了全球46個國家,共6079支證券。投資範圍是美國以外的已開發市場與新興市場。

北美:歐洲:亞太:新興市場的比率約為6:42:29:22。指數名稱中的All Cap,代表指數同時囊括市場上的大、中、小型股。

VXUS可以與專門投資美國股市的Vanguard Total Stock Market ETF (美股代號:VTI)搭配,形成幾乎囊括全球股市的投資組合。

VXUS內扣總開銷0.09%。比2018年0.11%的內扣總開銷下降了0.02%。

VXUS追蹤指數的方法是複製,持有全部指數成份證券。

根據美國晨星資料,VXUS資產總值123億美金。平均每天成交量97萬股(2019四月資料)。

依據2019三月底資料,VXUS投入的前十大國家分別是:

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為什麼你不該看過去績效來挑選基金(Past Performance is No Guarantee of Future Performance)

(本部落格文章,未經作者同意,禁止轉載)

看過去績效來挑選基金(或ETF),這大概是投資界最難逃脫的陷阱。它就像黑洞一樣,以強力的一般生活經驗與直覺認知,將投資人吸向它。等到投資人發現過去績效良好的基金,未來表現完全不是這麼一回事時,才滿身傷痕的爬出來。

為什麼投資時,不要用過去績效來挑基金呢?

第一個理由是關於投資的基本原則。

一個過去五年,年化績效20%的基金代表什麼?

簡單的說,代表它已經漲很多了。

假如是它投入的該資產類別表現很好,那代表該市場價位已經上漲許多。

假如是該基金經理人用的投資策略在過去五年特別有效,那代表市場上可能已經出現許多模仿者。

這兩種情形,都是未來績效的大敵。

因為在投資界,我們常常看到好壞相間的情形。一個資產類別在多年的好表現之後,往往就要走下坡了。一個經理人,在多年的好表現之後,接下來他的策略時常就會不行了。

在一個東西變很貴之後,再去追買它,這就是看過去好績效然後買進的第一個大問題。違反投資基本原理。

不該看過去績效的第二個理由在於,投資世界有許多與日常生活經驗相反的事。能力持續性就是其中之一。

一般我們看運動比賽,上一屆的金牌得主,在這一屆,往往仍是奪牌熱門。

我們去餐廳吃飯,一家好吃的餐廳,下次再去,一般還是一樣好吃。

日常生活,我們常看到能力的持續性。於是許多投資人,就直接把日常生活經驗衍生應用於投資世界,以為過去表現好的經理人,未來仍會表現很好。

但實際狀況是剛好相反,我們比較常看到的是,過去表現好的基金經理人,接下來表現很差。

這種狀況我在部落格寫過文章描述。譬如基金排名的變化,以台股基金為例

我認為這是投資人最難想通的一點。因為這個情形跟一般直覺完全相反。

根據過去績效來挑基金,可以說是根本沒用。

第三個問題在於,過去績效太泛濫。

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”資產配置戰略總覽”台北開課公告(2019七月20、21日課程)

由於目前台北"資產配置戰略總覽"各班均已額滿,且報名信箱仍持續收到報名信,因此綠角決定在2019七月20,21日於台北開立"資產配置戰略總覽"課程。

同一個週末的星期日下午,有開設"ETF關鍵報告"課程。歡迎想深入瞭解美國ETF這項投資工具的朋友報名參加。

中南部想參加這個課程的朋友,可以考慮”資產配置戰略總覽”高雄七月與台中八月班

綠角所有開課時程,可參考綠角開課計畫

之前參加過的朋友的課後心得,可見以下文章:

“資產配置戰略總覽” 2019一月台北班學員課後回饋

“資產配置戰略總覽” 2018十、十一、十二月台北、高雄與台中班學員課後回饋

“資產配置戰略總覽” 2018八、九月台北與台中班學員課後回饋

前言:

資產配置是一般投資人最容易執行,管理的金錢與時間成本最低的投資方式。

單純的配置,有時甚至就打敗專業經理人不斷根據市場狀況調整的操作績效

但台灣投資人到底要如何做資產配置?

目前討論資產配置的書籍,大多是英文作品的譯作。鮮少以台灣投資人為出發點的資產配置書籍。

“資產配置戰略總覽”是一個以台灣投資人觀點出發的課程。

這個課程將詳細解釋各種資產類別的特性、歷史經驗、資產配置的核心效果、綠角選擇的方法、以及如何建構一個符合自身目標投資組合的實際做法。定期投入方法的比較與選擇,再平衡的實際做法,都有專門討論。

期望能讓參加過的朋友,能對投資,對於各種金融資產的特性有正確且更完整的認識。

開課日期:

七月20、21號

課程時間共九小時,分星期六與星期日兩天上課。以下為活動流程:

時間                                   活動內容                         
星期六上午

08:40-08:55          
報到
09:00-09:50          
資產配置的理由
10:00-10:50          
資產類別介紹1 
11:00-12:00          
資產類別介紹2  Q&A

12:00-13:30                  午餐與休息

星期六下午

13:30-14:20          如何決定資產比重與投資工具的選擇
14:30-15:20          
報酬率預估(歷史經驗與目前狀況) 
15:30-16:30          
資產配置範例                                        Q&A

星期日上午

08:40-08:55          報到
09:00-09:50          定期投入方法(定期定額與定期定值)
10:00-10:50          再平衡與生命週期投資                               
11:00-12:00          投資組合的改進空間與資產配置的障礙 Q&A  

詳細課程內容可參考“資產配置戰略總覽”課程內容介紹這篇文章。

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"ETF關鍵報告"台北開課公告(2019七月21日課程)

綠角將於2019七月21日(星期日下午)於台北開立"ETF關鍵報告"課程。

中南部想參加這個課程的朋友,可以考慮"ETF關鍵報告"高雄七月與台中八月班

綠角所有開課時程,請見綠角開課計畫

之前參加過的朋友的評價,可參考:

“ETF關鍵報告” 2019一月台北班學員課後回饋

“ETF關鍵報告” 2018十、十一、十二月台北、高雄與台中班學員課後回饋

“ETF關鍵報告” 2018八、九月台北與台中班學員課後回饋

前言:

ETF做為指數化投資工具,是目前公認可以讓一般投資人,用最低的成本,最簡單的方式,就取得市場報酬的方法。

而且,光是指數所代表的市場報酬,長期下來就可以勝過大多主動型基金

當眾多的美國當地投資人,甚至連台灣本地投資人,都已經開始使用這個方便又強大的投資工具時,你卻還只能在台灣,接受次等公民的待遇,買那些內扣費用貴到爆表一定會傷害績效的境外基金?

你是否從未注意過自己下單時ETF的買賣價差與折溢價?

你是否認為ETF只要內扣費用愈低就就會愈貼近指數表現,卻不知道要如何衡量資產管理公司的指數追蹤能力?

”ETF關鍵報告”可以在短時間內,讓參加者對美國ETF有一整體的瞭解,讓ETF成為你得心應手的投資工具。

ETF課程相關資訊如下:

課程特色:

1. 美國已有一千八百支以上的ETF。投資於全球各地市場,各種資產類別,使用多種策略。懂得美國ETF,可以大幅擴增自己的投資機會

2. ETF關鍵報告是針對美國ETF的專門課程,主題明確。從第一節課的基本概念,到最後一節課的交易需要注意事項,由淺到深,每個段落都有確切的學習重點。確認參加的朋友都能對美國ETF有確實的掌握。

3. 課程內容由台灣最早開始有系統的寫文章介紹美國ETF的綠角編寫與全程講解。課程中,投資朋友將可以看到綠角多年ETF的投資心得

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對於指數化投資的大量誤解---從安本標準投信執行長的文章談起(Why Active Investing is Losing its Edge)

昨天我看到安本標準投信執行長Martin Gilbert的文章,標題是”為何主動投資仍具優勢”。

這篇文章可說是寫的很好。不過,並不是指其證據充份,邏輯正確。而是,這篇文章,剛好將主動投資人對指數化投資最常見的誤解做了一個完整的整理。

首先,Gilbert先生寫道:

近幾個月以來已有跡象顯示,長期牛市或許接近尾聲,波動率升高,也出現了全球經濟可能放緩的預兆。為此,投資人也開始考慮市場持續下跌的可能性。

如此被動式投資策略今後是否仍然奏效,勢必引發疑慮。一旦市場全面衰退,被動式投資人恐怕很難全身而退。”

他的意思是,市場下跌的話,呆呆持有指數化投資工具就只好跟著跌了。無法躲過這個風險。

問題是,主動型基金可以躲過市場下跌的風險嗎?

主動型基金經理人,可以預知市場接下來要下跌,然後將部分持股賣出改持有現金,所以在下跌中虧的比較少嗎?

下跌的市場,主動型基金勝過指數的比率都超過50%嗎?

以上三個問題的答案全都是否定的。

主動型基金經理人不具擇時進出的能力。市場下跌風險是不論主動或指數化投資都需要面對的風險。

(主動操作擇時,帶來加分還是減分的效果,可參考 BHB Study的正解與誤解)

要投資股市,就要有面對市場風險的打算。而不是將”我可以躲過下,參與上漲”,當成市場風險的應對策略。這叫擇時進出,從沒有人可以持續正確達成。

以主動化投資也無法達成的事,來批評指數化投資在下跌中會跟著一起下跌,這是偏頗的看法。

Gilbert先生接著寫:

被動式策略直接複製了指數的權重 ─ 意即買進表現良好的股票,售出走跌的股票 ─ 這種操作其實無異於「買在高點,賣在低點」”

事實是,股價高不代表它就不值得投資。股價低也不自動等於值得投資。這是基本的投資知識。

這種說指數化投資,自動”追高殺低”的論點,我在對於指數化投資的常見誤解---續2這篇文章就有詳細討論,問題出在那裡。

Gilbert先生又寫道:

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The Wall Street Journal Complete Personal Finance Guidebook讀後感2—全服務券商與折扣券商的分別(Full-Service vs. Discount Brokerage Firms)


券商,就是當地投資人投資本國股市的主要管道。“The Wall Street Journal Complete Personal Finance Guidebook”書中對於美國當地的券商也有說明。

美國券商分為兩大類別,第一種是全服務券商(Full-service),另一種是折扣券商(Discount)。

雖然到了現在,這兩者的區別已經變得有點模糊,但仍值得瞭解一下。

全服務券商又稱傳統券商。這些券商會聘請分析師,分析公司或產業。方法包括閱讀財報或是訪問公司。他們的雇員也會直接打電話給客戶,給予一些”投資建議”。這些建議與研究報告,有些的確是費心研究的成果,有些只是純粹的銷售用語。

為了這些服務,投資人需付出較多的費用。有兩種付費模式。

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Vanguard Total World Stock ETF分析介紹(VT,2019年版)

美股代號VT的Vanguard Total World Stock ETF成立於2008年六月24日(註)。追蹤FTSE Global All Cap Index。

該指數有兩個重點。第一,Global,意指它是一個全球指數。第二,All Cap,代表它是一個全市場指數,同時包含大、中、小型股。

所以VT的目的就是讓投資人透過一個標的,一次取得是全球股市報酬。

FTSE Global All Cap Index包含了全球49個國家,共7863支證券。同時包括已開發與新興市場。

VT內扣總開銷在2019年降為0.09%,比去年的0.10%降低了0.01%。

根據美國晨星資料,VT資產總值129億美金,平均每天成交量2百萬股。

VT追蹤指數的方法是採樣。

依據2019三月31日的資料,VT投入的前十大國家與比重分別是:

美國 54.6%
日本 7.7%
英國 5.4%
中國 3.3%
加拿大 3.0%
法國 3.0%
德國 2.5%
瑞士 2.5%
澳洲2.2%
韓國 1.5%

中國是前十大組成中唯一的新興市場國家。(韓國的分類因指數編製公司而不同。MSCI將其歸類於新興市場,FTSE則把韓國分類為已開發國家。)

VT自成立以來,各完整年度績效如下表:

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“花掉的錢都會自己流回來”讀後感---錢要用在該用的地方


花掉的錢都會自己流回來”作者是日本的一位讀心師,筆民名DaiGo。

本來看到這樣的書名標題時,心中有點疑惑,會不會又是那種以為只要自以為良好,心理正面,就可以心想事成的書。翻開來閱讀之後,才發現,還好不是。

作者講兩個主題:

要懂得花錢
要找到興趣

這本書內容其實就是圍繞這兩大核心。而且它們是相關的。

先講花錢這件事。

日本是一個很喜歡儲蓄的國家。也跟台灣一樣,普遍將”節儉”視為一種美德。

但假如你的人生,就是存、存、存。你到底是為了什麼?

只讓存簿上的數字更大,後面再多一個零嗎?

這些數字變大,對你的人生,到底有什麼幫助?

其實很多只會存錢的人,對這個問題沒有答案。他根本不知道自己存錢是為了什麼。他只知道,大家說節約好,存錢好,所以存就對了。

這有點糟。這會讓人成為金錢的奴隸。

錢,是要拿來用的

但作者不是請讀者隨意花,開心花,想買什麼就買什麼。他請讀者把錢花在自己的興趣上。可以讓自己在這方面變的更專業,更強大的支出。

譬如你對做模型有興趣,有錢可以買一支更好的噴槍,讓你在下次的模型比賽中,有更突出的表現。

或者你喜歡釣魚,有錢可以買一支性能更好的釣竿。

用錢買資源,強化自己的興趣。

那為什麼花掉的錢會自己流回來呢?

因為作者希望讀者找到自己的興趣,然後利用這個興趣為自己帶來獲利。

目標是要形成一個正向循環。你的興趣可以賺錢。賺的錢再用來強化自己。更突出的專長帶來更大的收益。更多的收益再投入,形成更強的競爭優勢。

這就是書名的由來。

但一開始看到這樣的說明,大多讀者會覺得,這太理想化了。有多少人是拿自己的興趣當飯在吃的?

這就帶入這本書的第二個主題,如何找到個人興趣。或者比較明確的說,如何從目前從事的工作中找到興趣。

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定期定額投入美國ETF績效分析---以VWO為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard FTSE Emerging Markets ETF,2019更新)

這篇文章模擬對Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (美股代號:VWO)定期定額投資的成果。

投入方式是從2007年1月到2018年12月為止,共十二年,分別在每年的一、四、七、十月,每季定期投入

投入時間在該月的第一個營業日。以收盤結算淨值做為買進價格。

每季投入目標為600美金。因為ETF下單只能買進整數股。所以通常無法剛好將600美金全部投入。每次投入的目標雖是600美金,但因為ETF只能買進整數股的交易規則,所以有時投入金額會比600多一些,有時會少一些。

配息在扣除30%預課稅款後,剩餘款項於配息的可配發日當天,以ETF的收盤淨值再投入。

根據這樣的條件進行十二年的定期買進,過程如下表:



日期

買入價

買進股數

投入金額

分割後股數

2007/1/2

76.87

8

614.96

16

2007/4/2

78.9

8

631.2

16

2007/7/2

92.58

6

555.48

12

2007/10/1

106.38

6

638.28

12

2008/1/2

103.87

6

623.22

12

2008/4/1

96.66

6

579.96

12

2008/7/1

45.81

13

595.53

n/a

2008/10/1

34.1

18

613.8

n/a

2009/1/2

24.5

24

588

n/a

2009/4/1

24.35

25

608.75

n/a

2009/7/1

32.23

19

612.37

n/a

2009/10/1

37.67

16

602.72

n/a

2010/1/4

42.11

14

589.54

n/a

2010/4/1

42.85

14

599.9

n/a

2010/7/1

38.13

16

610.08

n/a

2010/10/1

45.87

13

596.31

n/a

2011/1/3

48.57

12

582.84

n/a

2011/4/1

49.57

12

594.84

n/a

2011/7/1

49

12

588

n/a

2011/10/3

35.47

17

602.99

n/a

2012/1/3

39.1

15

586.5

n/a

2012/4/2

43.74

14

612.36

n/a

2012/7/2

39.82

15

597.3

n/a

2012/10/1

42

14

588

n/a

2013/1/2

45.11

13

586.43

n/a

2013/4/1

42.8

14

599.2

n/a

2013/7/1

39.03

15

585.45

n/a

2013/10/1

40.77

15

611.55

n/a

2014/1/2

40.15

15

602.25

n/a

2014/4/1

40.87

15

613.05

n/a

2014/7/1

43.46

14

608.44

n/a

2014/10/1

41.22

15

618.3

n/a

2015/1/2

39.84

15

597.6

n/a

2015/4/1

41.23

15

618.45

n/a

2015/7/1

41

15

615

n/a

2015/10/1

33.2

18

597.6

n/a

2016/1/4

31.88

19

605.72

n/a

2016/4/1

34.49

17

586.33

n/a

2016/7/1

35.28

17

599.76

n/a

2016/10/3

37.69

16

603.04

n/a

2017/1/3

36.11

17

613.87

n/a

2017/4/3

39.76

15

596.4

n/a

2017/7/3

40.86

15

612.9

n/a

2017/10/2

43.51

14

609.14

n/a

2018/1/2

46.83

13

608.79

n/a

2018/4/2

46.12

13

599.56

n/a

2018/7/2

42.05

14

588.7

n/a

2018/10/1

41.07

15

616.05

n/a

(此ETF在2008年六月18日進行過分割。一股分割為兩股,淨值減半。所有在這個日期前買進的股數,會有兩倍的分割後股數)

十二年共48次投入,累積了727股。

下表則是各次配息再投入的狀況:

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