我用死薪水理財輕鬆賺千萬(Millionaire Teacher)讀後感1---不要買賠錢貨
這本書是由一位加拿大籍的老師Andrew Hallam所寫。英文書名Millionaire teacher，指的是他雖從事教師這個一般來說是中等薪水的行業，但卻能累積到百萬以上的資產(美金百萬是台幣千萬等級)。這本書就是陳述他如何辦到的投資方法。
看線圖、買飆股、神奇獲利方程式?
No。這是一本資產配置與指數化投資的書。
書的一開始先講有錢與很會花錢的差別。一般我們看到讓人覺得很有錢的人，正確描述應是很會花錢的人。這些人常開名車，用名牌物件等。可以確定的是這些人很會花錢。至於有沒有錢，那就較難確定。
作者引用美國統計資料，富人的購車預算不到一百萬台幣。他們當中許多就是開著很一般的國民車。假如你花在車子的費用超過這個價碼，其實你比這些富人還要會花錢。這或許就是，你不比他們有錢的一個原因。
作者指出，想要看起來有錢的欲望，往往讓我們的理財之路走得更加艱辛。錢要投資在有增值可能的資產，而不是花在注定會貶值的物件(譬如汽車)。
在儲蓄金錢時的同樣思維，應用在投資工具的選擇上，很自然的會趨向低費用的指數型基金。
(很多年輕、收入不高的投資朋友，每天省吃儉用，一個月擠出3000、6000元投資基金。卻是買內扣費用2%起跳的基金，真的是辛苦都白費了。)
高內扣費用的主動型基金，就是貶值壓力強大的基金界弱勢貨幣。
雖然會有少數主動型基金，得以用亮麗績效彌補其高費用的缺點。但這僅是少數，而且重點是，你無法事先預知。
作者花了大量篇幅，講解理財顧問說服性話語中的漏洞。他們最不想賣你的，就是指數化投資工具。他們會說些”何必買指數型基金。這裡有15年績效連續勝過指數的基金啊。讓我們為您買進最好的投資工具。”
“Very good。假如你15年前，就開始投資那支基金，我就跟你投資。”你可以這樣回話。
這些金融產品銷售員，會努力營造他們可以掌握經濟脈動、市場起伏，努力為您創造財富的模樣。實情是，假如坐在你對面的這個理財顧問，真有掌握經濟脈動與市場起伏的能力，他還會在這，替你這個只有幾十萬、幾百萬還是幾千萬資產的客戶理財?
不要傻了。假如他真有這個能力，他會擠身全球頂尖資產管理業，每年領取數千萬到數億台幣的薪水。(很可悲的是，在頂尖資產管理界中，領取如此高薪的人士，其中大多數會被證明，僅能掌握一段期間的市場狀況。之後，便會變得完全無能。還好我不必付他們薪水。相信主動投資人的人會付。)
作者引述大量財經界重量級人物，包括諾貝爾獎得主與傑出主動經理人的談話。他們都相當贊同指數化投資。假如有天，你花了一萬元的門票錢，去聽這些大師的演講，聽到他闡述指數化投資的優點，或許你會覺得這是一個寶貴的建議，一個比起從亟於賣你東西的理財顧問那邊聽到的更有價值的建議。
但今天，這樣寶貴的經驗談印在一本要價幾百塊的理財書籍上，似乎就讓許多人忽略了。
不要忽略這些話。這些大師共同推崇指數化投資都是有原因的。他們都是聰明人，仍選擇這樣的投資方式。你有比這些大師聰明嗎?為何你覺得自己有很高的機會打敗市場?
所以作者說，假如有理財顧問把指數化投資說得一無是處，基本上，他們是自認比這些大師還要會理財，也更懂得投資。
一針見血。
他們只是因為利益衝突，不願替你指出投資明路的金融產品銷售員罷了。
待續…
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基金公司的好消息(Good News for Mutual Fund Companies)
虧損令人懊惱。想要扳回一城，或至少打平的希望，讓我們緊握住賠錢的標的，不肯放手。
投資人的這種心態對基金公司與基金經理人來說，真是個好消息。
基金公司有很多種方法可以讓投資人賠錢。
首先是收取過高的經理費等內扣費用。每年扣個2%，100元的基金投資一年後變98，98塊一年後變96。如此二三十年過後，錢還會剩多少?
再者，基金公司往往在某資產類別或是某地區市場表現優異後，便推出相對應的基金。新興市場看好，推新興市場。中國看好，推中國。金融海嘯過後，改推債券基金。姑且不論經營這些資產類別的投資策略品質，這些基金的發行，基本上都是追高的行為。一遇到市場反轉，將造成虧損。
最後一個，就是經理人的策略根本不行。不是每一位經理人都會有勝過大盤的成績。事實是剛好相反，大多數經理人將被市場打敗。在市場賺10%時，你的基金可能只賺4%，而你還要為這個次等成績付出一等費用。
不論成因為何，死抱著虧損基金不放的投資人，真是基金公司的衣食父母。
收費過高造成績效低落? 沒關係，這種死忠投資人會繼續投資，繼續讓基金扣取高額費用。這類高收費基金勝過指數的希望就像下沉的落日，隨著時間經過光芒愈顯黯淡。這些基金投資人，就像在落日餘暉下等待黎明。等到的是天黑，而非光明。
推出當紅資產類別的基金造成虧損?沒有關係，這些死忠的投資人即便在90年代末期買到科技基金，仍會堅守基金。直到連基金公司都無法再忍受這樣的基金績效存在於世間，把基金清算或合併時，這些基金投資人都還是基金最後的持有者。
經理人的策略根本不行，落後市場?不打緊。這些死忠的基金投資人會一直持有，一直跟著這個經理人。看看鹹魚會不會有翻身的一天。而很不幸的，從以前到現在、從台灣到外國，數不盡的例證說明了，大多數經理人的確是不會翻身的鹹魚。
有了不願離去的基金投資人，基金公司的三大過錯，都得到了免死金牌。投資人仍會乖乖的任其抽取金錢。
在當今基金投資界，還有一種叫做”停利不停損”的說詞，恐怕會更加深這種荒謬投資行為。
唸一句” ”停利不停損”，彷彿自己基金投資的未來，只有停利兩字，而不會有實現的虧損。
其安攝心神之效，比之”阿彌陀佛”居然是有過之而無不及。
但很不幸的，在這基金的三大錯誤之前，這只是一句迷魂藥。假如你真覺得唸過這一句話後有這種感覺，你已經中毒了。請徹底檢討，待神智清明再上路。
不行的基金，請儘早與它斷絕關係。
不論是當初自己不識得內扣費用的毀滅性作用，還是一時被沖昏了頭買進當紅資產，或是不明經理人策略，這些都是需要矯正的錯誤，而不是可以用”不停損”三字姑息的投資腫瘤。
實現損失讓你痛心?
沒關係，你可以換個想法，想成是”資產轉移”。
不要再注重你現值6 萬的基金，原本投入時是10萬元。而要想說，你將這價值6萬的資產，轉往其它基金，做更好的利用。你是在轉換這六萬元的”居住地”。
這樣不是好處理多了嗎?
你應該在意怎樣投資才是對自己最好，而不是將一些過於單純的口訣當成忽略基本投資原則的藉口。
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這些問題，一直都在。希望媒體與民眾，不是一時興起，才留意到這些議題。假倘若真是如此，待風頭過後，不良從業人員與偷雞摸狗之輩將再次昂首闊步。唯有持續的留意，注意這些看管他人資產的人，會不會上下其手，中飽私囊，才能讓鼠輩難有容身之處。
十一月最常搜尋進入此部落格的十個關鍵字，在去除綠角相關字詞後依序是:
IRR
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美元指數
ETF
指數型基金
Firstrade
0056
資產配置
Covariance
高收益債券基金
許久不見的高收益債券基金又重回前十名。
訪客來源的前五個國家分別是台灣、美國、香港、英國與澳洲。
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