綠角財經筆記: 2026 Investment Company Factbook讀後感1—指數化資產在基金業與市場的真正占比

2026 Investment Company Factbook讀後感1—指數化資產在基金業與市場的真正占比

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美國資產管理公司組成的Investment Company Institute每年會發表一本 Investment Company Factbook ，統整全球資產管理業在前一年的發展與變化。內容很有參考價值。本文列舉其中比較重要的資訊，並加上我的看法。

2025是個重要年度，美國基金與ETF管理的資產總價值，指數化投資終於超過主動投資。可以看到上圖最右邊的長條。最下方的深藍色區塊代表指數型基金，占比21%。淡藍色的是指數化投資的ETF，占比31%。兩者合計52%。超過占比48%的紫色區塊。紫色代表的是主動投資的基金與ETF。

值得注意的是，從2020開始，指數化投資的資產在ETF上的比率就超過基金。從2020到2025，指數化資產的增長大多來自指數化ETF規模的增長。指數化投資ETF占比在這五年，從21%拉高到31%。指數型基金占比從20%只增長到21%。

但是在整體美國股市，指數化資產的占比不高。可見上圖的最右邊長條，最下方的深藍色區塊代表指數化投資工具。其持有的資產只占整個美國股市的19%。並不是高達八到九成的資產都已經指數化了。

從1976，美國第一支可供一般投資人使用的指數化投資工具，Vanguard標普500指數型基金發行以來，經過50年的發展，指數化資產的占比才達到整個美國股市的19%。

所以很常看到的一個問題”假如市場上所有投資人都指數化投資要怎麼辦?”。會覺得有可能所有人都採用指數化投資，恐怕低估了人們追求更好報酬的天性，也低估了指數化投資推行的難度。