2019 Investment Company Factbook讀後感1—指數化投資的成長與現況
美國資產管理業者聯合組織，Investment Company Institute所發行的2019 Investment Company Factbook 已於2019四月30號出刊。本文整理其中重要的資料。
這張圖呈現的是美國指數型基金從2009到2018這十個單一年度的資金流入(或流出)。
這裡的長條都是正號，表示是連續十年的淨流入。不論是美國股市指數型基金、全球股市指數型基金，或債券指數型基金，都是流入。2018是總值1560億美金的流入。
目前美國總共有497支指數型基金，管理3.3兆美金的資產。
與指數型基金不斷吸引資產剛好相反的，是主動型基金的資金不斷流失。
上圖顯示的是，美國當地股票型基金的狀況。水平線上方兩個向上增長的藍色與紅色區塊，代表的是美國股市指數型基金與美國股市指數型ETF的資產增長。
水平線下方向下的區塊，代表的是美國股市主動型基金的資產流失。
從2009到2018這十年，美國股市指數化投資工具總共流入1.6兆美金。美國股市主動型基金則是流失1.4兆美金。
這種上千億上兆的數字，可能會讓人產生一種錯覺，就是:”這個投資世界都是指數化的天下了!”、”大多人都在做指數化投資了”、或甚至誤以為” 指數化投資已經過熱了”。
這恐怕都是誤解。
實際狀況，如下圖:
美國總值18兆美金的基金與ETF資產，指數型基金與指數型ETF各18%，合計占36%，64%仍是主動型基金。
64%是36%的1.8倍，在基金的世界，主動管理仍是主力。
(但你不會看到”主動投資過熱”的說法)
而基金，更只占全球金融資產的一小部分。如下圖:
這張圖顯示的是在全球股票與債券市場中，基金所占的比重。
在2018年，全球187.1兆美金的資產總值中，基金占25%。其它75%是由其他投資人所持有。其他投資人包括銀行、政府、主權基金、公私立退休基金、避險基金與個別投資人。
採行指數化投資的資產，其實仍只是全球財富的一小塊而已。
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