Vanguard High Dividend Yield ETF分析介紹(VYM,2021年版)
Vanguard高股息ETF,英文全名 Vanguard High Dividend Yield ETF,美股代號VYM,成立於2006年十一月10日。
VYM以複製法追蹤FTSE High Dividend Yield Index。
該指數從美國股市中選出現金配息率高於平均的公司,然後以市值進行加權。以市值加權,大型股會成為主要的持股。具有提高整體投資組合穩定性的作用。
這個高股息指數不是以配息率進行加權。以配息率進行加權的話,可以達到較高的整體投資組合配息率。但可能會讓某些配息率較高的中小型類股成為主要持股,可能反而加重風險。
Vanguard在美國股市發行兩隻以股息為主題的ETF。第一個是本文提到的高股息ETF,另一個則是股息增長ETF,Vanguard Dividend Appreciation ETF(代號:VIG)。
VIG雖然名為股息增長,但不以達成高股息為目的。VIG是以股息連續增長作為衡量公司營運強健程度的篩選條件。
VYM雖然選股的確偏重現金股息率高的公司,但加權時採用比較保守的市值加權。
也就是說,Vanguard在發行股息主題ETF時,不以達成”高配息率”為目標。整體投資組合的風險控制,才是重點。
根據2021年九月資料,VYM的配息率(SEC Yield)是2.70%。投資整體美國股市的VTI則是1.15%。
VYM的配息率代表目前在美國股市拿到2.7%的配息率就已經算是高配息的範疇了。
VYM資產總值為384億美金,平均每天成交量是110萬股(2021九月資料)。
VYM的內扣總開銷是0.06%。由0.05%的經理費與0.01%的其它費用組成。
根據2021九月底資料,VYM前十大持股分別是:
JPMorgan Chase
Johnson & Johnson
Home Depot
Procter & Gamble
Bank of America
Comcast
Pfizer
Cisco
Exxon
Verizon Communications
前十大持股佔總資產23.5%。
跟去年相比,Walmart、AT&T、Merck & Co、Intel離開前十大持股。Home Depot、Bank of America、Cisco和Exxon進入前十大。
VYM自成立以來,每一年績效與跟它所追蹤的指數差距則如下表:
年度 |
VYM績效 (A) |
對應指數績效 (B) |
VYM與指數差距 (B-A) |
2007 |
1.68% |
1.81% |
0.13% |
2008 |
-32.37% |
-32.32% |
0.05% |
2009 |
17.63% |
17.74% |
0.11% |
2010 |
14.17% |
14.36% |
0.19% |
2011 |
10.50% |
10.65% |
0.15% |
2012 |
12.68% |
12.75% |
0.07% |
2013 |
30.26% |
30.34% |
0.08% |
2014 |
13.47% |
13.58% |
0.11% |
2015 |
0.33% |
0.39% |
0.06% |
2016 |
16.87% |
16.96% |
0.09% |
2017 |
16.42% |
16.51% |
0.09% |
2018 |
-5.87% |
-5.85% |
0.02% |
2019 |
24.20% |
24.24% |
0.04% |
2020 |
1.14% |
1.16% |
0.02% |
2020,VYM只有落後指數0.02%。
最大單年追蹤誤差發生在2010,VYM落後指數0.19%。自2015以來,每一個單一年度的落後都在0.1%以下。
VYM指數追蹤狀況良好。但在去年(2020),單純投資整體美國股市的Vanguard Total Stock Market ETF (VTI),有近21%的單年報酬。VYM卻只有1.14%的獲利。這個近20%的報酬差距,可能是許多以為退休就要買高配息標的投資人,心中的痛。
退休時,同時以資本利得跟配息來支應退休生活,應是比較穩健的做法。
聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章,是作者自行查看相關資料後整理而成,作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。
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