綠角財經筆記: 元大標普500ETF(00646)指數追蹤效益分析(Tracking Difference of Yuanta S&P 500 ETF，2021更新)

元大標普500ETF(00646)指數追蹤效益分析(Tracking Difference of Yuanta S&P 500 ETF，2021更新)

元大標普500ETF (台股代號:00646)在2015十二月發行上市，到現在已經經歷了2016、2017、2018、2019與2020五個完整年度。

本文分析元大標普500ETF這五年的指數追蹤成果。

首先是元大標普500ETF本身的績效。

下表第二欄列出從2015到2020，每年的最後一個工作天，元大標普500ETF的台幣淨值。

日期	淨值 (NTD)	中價匯率	淨值 (USD)
2015/12/31	19.92	32.825	0.606854532
2016/12/30	21.66	32.25	0.671627907
2017/12/29	23.82	29.76	0.800403226
2018/12/28	23.05	30.715	0.750447664
2019/12/31	29.46	29.98	0.982655103
2020/12/31	32.31	28.415	1.137075488

然後依台灣銀行在同一天的匯率中價(即期匯率)，將淨值換算為美金報價，列在最右一欄。

由於00646成立至今都沒有配息，所以它的總報酬率就是淨值價差。

2016到2020，以美金計算的元大標普500ETF報酬率如下表:

	元大標普500ETF	VOO	S&P 500 Total Return
2016	10.67%	11.93%	11.96%
2017	19.17%	21.78%	21.83%
2018	-6.24%	-4.42%	-4.38%
2019	30.94%	31.46%	31.49%
2020	15.71%	18.35%	18.40%

上表中欄VOO指的是Vanguard所發行的標普500 ETF。這五年，VOO每一年的績效都勝過元大標普500 ETF。上漲的年度漲比較多，下跌的年度跌比較少。

最右邊一欄則是同期間，標普500總報酬指數的報酬。

元大標普500ETF與VOO落後標普500指數幅度如下表:

	元大標普500ETF	VOO
2016	1.29%	0.03%
2017	2.66%	0.05%
2018	1.86%	0.04%
2019	0.55%	0.03%
2020	2.69%	0.05%

VOO每年跟指數的差距是萬分之幾的等級。元大標普500ETF在這五年當中，有四年是單年超過1%的追蹤差距。指數追蹤能力遠遜於VOO。

元大標普500ETF在2020創下成立以來最大的單年追蹤落差，2.69%。這不是很好的現象。我們一般希望看到隨著業者運作這個標的能力成熟，追蹤差距逐漸縮小。

從2016年初到2020年底，五年累積總報酬，元大標普500ETF是87.4%，VOO是102.7%。兩者差距15.3%。

每一百萬美金的投資，元大標普500ETF少賺15萬3千美金。這是很難忽略的差距。

結論恐怕跟之前相同，台灣資產管理業者的國際指數追蹤能力有待加強。