“Everything You Need to Know about Saving for Retirement”讀後感3---選股，致富機會還是貧窮陷阱?
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第十章一開頭，作者舉了一個例子。
西元2000年，奇異(GE)是美國市場價值最高的公司。規模幾乎是第二大的公司Exxon的兩倍。
到2020年底，GE的股票帶來15年累積-3.18%的報酬。市值排名掉到第73。
這個例子有幾個重點。
首先是當下看起來不可一世，不可或缺，似乎不可能走下坡的公司，日後也可能走向衰退的路。
再者是，當大公司衰弱時，新起公司取而代之。投資整體市場的投資人仍然得到很好的成果。
所以，不要再用”某某公司完了，台灣也完了”，當作投資理由。這種說法恐怕只會顯示講的人對金融市場歷史的缺乏認識。
而像GE這種衰退，還算比較”良性”的狀況。
作者引用一些令人更有警覺的數字。
從1950到2009在美國股市交易的29,000家公司，有80%在2009以前已經消失了(破產、被合併等)
美國上市公司的半衰期是10.5年。也就說，你現在看到的美國上市公司，其中一半在十一年後，就不復存在。
公司的死亡率與其年齡無關。一家成立五年的公司，在第六年倒閉的機會，跟一家五十年的公司，在第五十一年倒閉的機會，沒有太大分別。
書中也有提到大多股票是不賺錢的研究報告。
也就說，很多選股的人整天想的就是:”選對股票就會賺大錢”。
其實他把自己放入的情境恐怕比較像是:”選錯股票虧大錢”。
然後，合理化這種嚴重劣勢遊戲的說法常是:”我比較聰明”、”我比較用功”。
當然了，別人都比較笨、比較不努力。
自大加上不知風險的投資人，整天說要勝過市場，恐怕不是明智之舉。
或許也不能怪他們。大多人一步入投資的世界，就被鋪天蓋地的宣傳洗腦，說投資就是要”選公司，挑股票”。
作者寫:
”One of the secrets to investing is stock-picking isn’t nearly as important as people on financial television would have you believe.”
“投資的秘密之一，就是選股沒有財經頻道上那些人希望你相信的那麼重要。”
去玩選股的遊戲，你很可能是為他人服務。為販售選股方法的老師服務，為從交易中收費的券商服務、為比你遠具優勢的法人服務。
然後以犧牲自己的財務未來作為代價。
投資，你要懂得”自私”一點。多照顧自己一點。
選股，會讓你以為在為自己努力，其實你是為別人而忙。
單一股票會變零，整體市場不容易變零。
全市場指數化投資，確保你投資時的”生存權利”。
在人生各種競合遊戲中，可以活下去，持續參與，不被一次重大失誤打到站不起來，往往才是最重要的。
投資，也不例外。
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3 comments:
中鋼，中國股市
現在已經不流行了
每過幾年
投資人口中的熱門標的
總是會換
一再顯示追逐過去熱門的傾向
綠角大您好，想請教一個問題。因為過去長期工作或是主動買入已持有一些個別台灣股票，成本經過配息配股，有些獲利有些賠，看到您文章分析有道理，沒人可以預測未來的個股股價，但想轉換成指數被動投資又不知道如何著手，目前沒看到您有相關的文章討論，是要把過去的個股尤其是獲利的當作一種資產，等到未來退休時候提領？亦或是現在賣出當作閒置資金分批或單筆投入全球市場配置投資呢？謝謝
股票不會知道你是十年前買，已經有獲利的股東
還是現在才買，獲利為0%的股東
有獲利，沒獲利
你都一樣就是股東
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