“資產配置戰略總覽” 2017四月台北班學員課後回饋

本文整理2017四月8、9號與四月22,23號,在台北舉辦的兩個梯次 “資產配置戰略總覽”參加朋友的課後回饋。

課後網路問卷回饋

“了解了如何規劃自身資產配置與風險內控,相當受用。” 王先生


“對於一個初次接觸理財的菜鳥而言,用最有效率的方式對各種工具有鳥瞰式的瞭解,真的超棒!” 蘇小姐


“講師原理講得很清楚,九節課都很有收穫。最後人生最重要事的提醒,很感動。” 孫小姐


“第一次上到這麼精實又生動的課程,讚啦!” 徐先生


“關於課程「資產配置」建議相關驗證與說明,得花很多精力方能彙整。邏輯推論相當客觀、完整及專業。課程安排高出本人預期許多,實獲益良多” 孫先生


“謝謝綠角老師深入淺出地說明資產配置,聽完比較有整體概念了。” 陳先生


“綠角能夠針對各種資產配置的優缺點非常中肯的分析給我們聽,讓我不會對於投資有不正確的幻想,但卻能夠透過綠角的分析來知道最有效率的方式來投資。除了方法之外,更多的是綠角分享的人生目標還有人生提款機概念,很令人深省!很感人,收穫真的真的很豐富

短時間就上了ETF和資產配置,真的很謝謝綠角毫無保留且非常中肯的分析。” 林小姐


“謝謝綠角打開一扇窗戶,讓我們看到投資的天空。” 牛先生


“得到對金錢、財務投資規劃的踏實觀念” 郭小姐


“課後的Q&A很棒,綠角大很有耐心地回答大家的疑惑,而且都有準確地說到重點,不會含糊帶過。” 徐先生


“非常感謝綠角老師的說明,讓我對資產配置的理論與實際操作有更深一層的認識,也感謝工作同仁的辛苦。”張先生


整體觀念立論很紮實,可以讓我有信心去實行。” 劉先生


“最有收穫的部分是對於資產配置的整體概念。

之前已看過智慧型資產配置、投資金律...等書 對於資產配置已有些許了解。但因為每本書強調的重點不同,攝取到的資訊相對較片段。綠角的課程從開始計劃資產配置到實際執行的每個步驟細節都說明的非常有邏輯且清楚,且都有背後的理論實證。針對投資人常遇到的問題,如:各地區分配比例、投入頻率...等,提供各種可行的選擇,並說明各個方法的優缺點,讓投資人能針對自己的需求去達到自己理想中的資產配置。

讓人上完課後有打通任督二脈,融會貫通之感。” 戴先生


“短時間內系統性瞭解資產配置的原則與方法,有基本瞭解後能更有效率瀏覽綠角的部落格。本堂課真的讓人收穫豐富。”許小姐


“1. 打破市面上總是鼓吹「財務自由」的投資教學書籍,提醒要以工作為本
2. 資產配置也有虧損的風險,但能讓虧損的機率和程度都下降,抗跌對保有本金來說比漲勢更重要!” 匿名朋友

綠角:
感謝各位朋友的熱情回應,很高興這個課程可以帶給各位朋友實際的幫助。

目前七八月的資產配置課程都已經額滿。新一梯的課程預計會在下週公布。感謝大家的支持。

回到首頁:請按這裡

初來乍到:請看”如何使用本部落格

相關文章:

綠角開課計畫(Greenhorn’s Investment Class)

閱讀全文

“人類大命運”(Homo Deus)讀後感4---數據主義


書中提到一個重要概念,就是生命本身就是一個演算法。演算法指的是處理事情的程序。它不是一種只存在於電腦中的編碼。

生命這個演算法的目的,在於在環境壓力下存活,並且讓基因延續下去。我們的所有反應、思考、行為模式,就是這個複雜演算法指導下的結果。

我們自以為的自由意識,其實是演算法指令。

今天我們相信個人選擇,因為那是我們”目前”最佳的數據資料處理模式。

譬如資本主義跟共產主義的分別,就是資料處理方式的差異。共產主義相信在首都,由一群菁英組成的中央處理器,可以決定國家這個月要生產幾噸鋼鐵、幾顆麵包、今年要收成多少小麥。

資本主義沒有中央處理器,它採用分散處理。讓經濟體中的每一個參與者,就自己所知的資訊,來決定他在這個經濟體中要消費多少,要生產多少。讓眾多個體自行達成平衡。

民主制度也是種分散數據處理。它讓許許多多個人,一起來決定誰來領導國家。而不是由叫皇室或貴族的一小群人來決定。

我們常以為,民主勝過專制、資本勝過共產,在於它們本質比較好,這些制度天生就比較”高貴”。其實不是,是因為這些方法可以更有效的處理的經濟與政治資訊,因此成為目前盛行的方式。

問題來了,未來,這仍然會是最佳的資訊處理方式嗎?

閱讀全文

如何以Skype免費通話啟用美國券商嘉信理財金融卡(How to Activate Charles Schwab Debit Card with Skype)

之前美國券商金融卡開卡,我都是用電話撥打的方式,這次我決定使用Skype來開卡。

嘉信券商開戶完成,並匯入最低金額後,券商方面很快的就會用國際快遞寄送VISA Debit Card。

(Fedex寄送包裹)

(裡面的信封,就有新發的卡片)

收到卡片後,要進行開卡程序。

請在Skype直接撥打美國境內開卡用的電話: +1 800 269 7419

系統接通後,會說要聽國語請按4。我們就選4。之後就都是中文語音說明。

然後,要開卡請選1。

接下來要輸入卡片上的16位數卡號。請完整輸入。

再來會要求你輸入嘉信券商帳號,這是一個8位數字。

這時系統會說,已開卡完成。然後我們選1,進行PIN設定。

系統會先要求輸入卡片上的到期月年。就直接按卡片上的到期月年的四位數字順序輸入。

然後為要求輸入卡片後方三位數安全碼。我們就把卡片翻過來,找到安全碼,然後輸入。

接下來就會請你輸入四位數PIN碼。請輸入。(輸入後不用按#)

系統會用中文覆述一次你剛輸入的PIN碼。正確請按1。

就完成設定了。

最後按9,結束通話。

使用Skype的好處,除了免通話費之外,還可以再次嘗試。假如一次沒成功,就再打一次就好了。似乎也可以減低一些心理壓力。


回到首頁:請按這裡

初來乍到:請看”如何使用本部落格

相關文章:
美國券商第一理財金融卡啟用程序(How to Activate Firstrade Visa Debit Card)

嘉信券商金融卡的海外旅遊事前通知設定(Travel Notice for Charles Schwab Debit Card)

美國券商VISA Debit Card的國際現金提款效益分析(International Cash Withdrawal with VISA Debit Cards Issued by US Brokerage Firms)

銀行與美國券商發行的VISA金融卡海外提款比較(Comparison of VISA Debit Cards Issued by Banks and Brokerage Firms)

如何使用美國券商發給之VISA金融卡從美國ATM提取現金(How to Withdraw Cash from ATM in USA with VISA Debit Card)

VISA Debit Card的旅行與外國刷卡應用 (Visa Debit Card for Traveling and Shopping in the U.S.)


閱讀全文

“The Index Revolution”讀後感2---真正的金融創新


作者Charles Ellis在1963就讀哈佛商學院(Harcard Business School)時,學校沒有專業投資課程,他的同學很少人進入投資業。

當時基金業跟今天相比,規模小很多。機緣之下,作者進入了這個新興行業。

就像大多指數化投資人一樣,作者一開始是相信主動投資的。

集合一群聰明、動機強烈的金融專才,讓他們去研究股票,聯絡公司總裁,訪問客戶和供應商,這樣當然可以帶來勝過市場的報酬啊!

在1960當時,這是幾乎沒有任何異議的投資界共識。

作者說,這在當時是可能的。因為當時市場交易量90%是散戶投資人。這些美國散戶,可能看了一些投資雜誌上的文章,或是聽了券商營業員的建議,就在買賣股票。他們對股票的研究深度和資訊取得,遠遠落後法人,成為被宰殺的一群。

專業投資人的好成績,就來自於勝過這些散戶。

但狀況逐漸改變。

閱讀全文

富邦台灣采吉50ETF分析介紹(006208,2017年版)

台股代號006208的富邦台灣采吉50ETF,簡稱富邦台50,於2012七月17日上市。

富邦台50ETF跟元大台灣卓越50ETF追蹤同一個指數,那就是台灣證券交易所與FTSE合作編製的台灣50指數。

台灣50指數由台股市場市值最大的50家公司所組成。
(最新的50家公司名單與比重,可以查看這個頁面)

雖然指數成份股只有50家公司,但它們的市值已占台股總市值的七成。所以,台灣50指數與代表整體市場的發行量加權股價指數有很高的相關性

目前ETF資產10億台幣(2017四月資料)。比起去年七月的1.53億台幣,成長許多。

根據台灣證交所2017成交資料,2017一到五月,富邦台50ETF每月成交53到525張,平均每個月成交225張。以每個月22或23個工作日計算,平均每天只成交十張上下。

我在2016分析文章的最後曾經寫過這樣一段話:

“FB台50不論在規模、流動性。和指數追蹤成果,和0050都有明顯差距。比較可能的求生之道,是直接大幅調降費用,帶來比0050更好的追蹤成果。”

很高興的是,富邦投信真的在2016年十月宣布調降旗下ETF的費用率。

閱讀全文

“ETF關鍵報告” 2017四月台北班學員課後回饋

本文整理2017四月9號下午與四月23號下午,在台北舉辦的兩個梯次 “ETF關鍵報告”參加朋友的課後回饋。

課後網路問卷回饋

“謝謝綠角老師的講課,工作人員也很親切。太優質的投資學習機會了,請多多開課。” 陳先生


“之前以為ETF是可以買了放著不管,隨著大盤上漲分享該市場的經濟成長。聽了綠角的研究和講解後,才知道愈了解這個工具,其中可以依自己的需求做不同投資組合的可能性愈多元。

綠角能夠把一個陌生領域的知識用淺顯的語言在短短三個小時內整理傳述出來,而且觀念很清楚,時間掌握也很精準。” 王小姐


“感謝綠角和工作人員,讓我了解到和美國券商買和和臺灣券商買ETF到底差在哪,更了解用ETF的好處。” 匿名朋友


瞭解ETF的分項資料代表什麼,而如何從中間去篩選自已想要的,以及要看什麼資料要決定以後如何轉換標的。”匿名朋友


“對各種類別ETF有更深入的了解,實務面學習如何依照需求做功課,省去了不少收集資訊的時間。” 蘇小姐


“謝謝。此課程收穫良多!”許先生


非常實用的課程,感謝!” 匿名朋友


想參加"ETF關鍵報告"課程嗎?

“ETF關鍵報告”台北2017八月12日上午與下午班,歡迎報名參加。


回到首頁:請按這裡

初來乍到:請看”如何使用本部落格

相關文章:
綠角開課計畫(Greenhorn’s Investment Class)

閱讀全文

“人類大命運”(Homo Deus)讀後感3---人有自由意志嗎?


人文主義的核心,在於相信人有高貴的自由意志。對於個人,對於自由意志的尊重,形成了我們目前政治與商業體系的骨幹。

但生物與神經學家更深入的探究,會讓人開始懷疑,到底什麼是”自由意志”?

生物實驗中有一種方法叫”半機械鼠”。牠是活生生的老鼠,不過大腦中的感覺和回饋中心被置入電極。科學家可以控制這些老鼠的行為,叫牠爬梯子,左右轉等等。

動保人士曾質疑這種實驗是否會對老鼠帶來嚴重的痛苦。

其實不會。其實由於不斷得到滿足的刺激,牠們很樂意服從科學家的指令。

這些老鼠可能還會覺得自己是因為”自由意志”,才去爬梯子,去走這條路呢!

為什麼? 因為做這些事有滿足的回饋啊。老鼠不會區分這個回饋是來自科學家的電極還是自然的反應。

同樣的,我們以為的自由意志,難道真是我們完全自由的選擇嗎?

閱讀全文

美國券商嘉信理財開戶步驟詳解2017版(How to Open Schwab International Account)---其它文件的準備與寄送

在嘉信開戶申請書的開頭,有詳細列出所有開戶需要的文件。再一一將它準備好就可以了。


上一篇文章已經完成頭兩項文件:開戶申請書與W8BEN表格。

接下來需要開戶者的護照影本。這很簡單。

然後需要一份銀行或金融機構的近期月報表。這可以用台灣當地銀行給開戶者的每月帳戶報表,或是開戶者本來就有其它美國券商帳戶,直接用其它美國券商給的Monthly statement也可以。

然後要水、電或瓦斯帳單。請特別注意,這是要確認地址用的。這份帳單上的地址,要跟開戶者寫在開戶申請書上面與W8BEN表上的地址相同。嘉信可以接受中文的帳單。

最後一項”購買海外投資股份授權書”,這只有在當初填開戶申請書時,要求使用” 嘉信理財美元流動資產基金”。假如是選”嘉信第一利息”,就不必準備這份文件了。

所以總共是以下五份文件:

閱讀全文

存股的致命缺點1(The Dismal Outcome of Betting on One Stock)---無法退休的存股投資人


不知道為什麼,台灣近幾年的投資概念中,”存股”的說法大行其道。只要存幾百張某某公司股票,就可以每年領股息安穩退休的說法,非常盛行。我們也看到不少雜誌、投資書籍,都以此為主題。

事實上,這種投資做法也可能帶來非常悲慘的結果。

請看下表:



1

Allied Chemical Corporation

2

Aluminum Company of America

3

American Can Company

4

American Telephone and Telegraph Company

5

American Tobacco Company (B shares)

6

Bethlehem Steel Corporation

7

Chrysler Corporation

8

E.I. du Pont de Nemours & Company

9

Eastman Kodak Company

10

Esmark Corporation

11

Exxon Corporation

12

General Electric Company

13

General Foods Corporation

14

General Motors Corporation

15

Goodyear Tire and Rubber Com

16

Inco Limited

17

International Harvester Company

18

International Paper Company

19

Johns-Manville Corporation

20

Minnesota Mining & Manufacturing Company 

21

Owens-Illinois, Inc.

22

The Procter & Gamble Company

23

Sears Roebuck & Company

24

Standard Oil Co. of California

25

Texaco Incorporated

26

Union Carbide Corporation

27

United States Steel Corporation

28

United Technologies Corporation

29

Westinghouse Electric Corporation

30

F. W. Woolworth Company

這是1976年,美國道瓊工業指數的30支成份股名單(依字母排序)。

我們看其中幾家公司。

閱讀全文

元大台灣卓越50ETF分析介紹(0050,2017年版)

台股代號0050的元大台灣卓越50ETF成立於2003年6月25日。

這支ETF原名是寶來台灣卓越50。在2012五月6日,寶來與元大投信合併後,更名為元大寶來台灣卓越50。之後再更名為元大台灣卓越50。

0050追蹤的是台灣證券交易所與FTSE合作編製的台灣50指數。該指數由台股市場市值最大的50家公司所組成。

台灣50指數每三個月進行成份股審核(於每年的三、六、九、十二月)。審核時,假如非成份股的市值上升到第40名以上,則納入成份股。原先成份股的市值假如跌到61名以下,則自指數中刪除。這是簡單明確的選股規則,目的就是要囊括台股中市值最大的五十家公司。

目前的50家成份股公司名單如下(2017六月初資料):

閱讀全文

”債券啟示錄”台北開課公告(2017八月20日課程)

上週公布的”債券啟示錄”台北2017八月19日課程已經額滿,且還有近20位朋友候補。

因此綠角決定在2017八月20日(星期日)加開一個梯次的"債券啟示錄"課程。

假如您想瞭解 :

1.債券原理
2.各債券類別具代表性的ETF(美國公債、國際公債、投資級公司債、新興市場債、高收益債)
3.市面上知名債券基金(聯博全球高收益債、安聯收益成長基金、富坦全球債券基金、富坦新興市場債券基金)
4.如何自行投資單張債券
5.央行升息是否同義於債券虧損

"債券啟示錄"課程,會是這些問題的解答。

(綠角全部開課時程,請見綠角開課計畫)


(課程評價,可以參考:
“債券啟示錄”2016七月台北班學員課後回饋

“債券啟示錄”2016三、四月高雄、台中、台北班學員課後回饋)

當初在設計這個課程時,我希望達到幾個要點。

第一,不要有太多的數學,多一點實例解說。課程中只有用到加減乘除,沒有複雜難解的公式與計算。

第二,將各個債券類別分開解說,包括美國公債、國際公債、新興市場債、高收益債等,確保投資朋友在課後,對於各類債券的特性有基本掌握。知道全球債券市場的基本特性。

第三,範例同時有境外基金與美國掛牌的ETF。並不是每位投資朋友都有使用美國券商。加入境外基金的例子,可以引起更多債券投資朋友的共鳴。有使用美國券商的投資朋友,也可以從這些成功的主動型債券基金中,學到債券投資的重要概念。使用境外基金的朋友,則可以在課程中看到美國債券ETF如何提供多樣化與細膩的投資選擇。

最後一節課專門討論如何自行買賣債券。表面看起來,這似乎只對有開立美國券商戶頭的投資朋友有用。但要自行買賣債券所需要的知識,包括對市場結構與債市參與者的瞭解,對於債券基金或ETF投資人也是很有幫助。

課程特色:

1. 債券啟示錄是關於債券投資的專門課程。

2. 提供裝訂講義。課後並會寄送債券相關網址連結表給學員,內容包括美國公債與抗通膨公債目前與歷史殖利率查詢網址、各主要國家債券殖利率查詢網址、美國債券報價查詢網址、高收益債目前殖利率與利差查詢網址、新興市場債利差查詢網址等。

3. 教室位在交通便利之處。

4. 對於想透過美國券商自行投資債券的朋友,課程中有特別提到如何看懂債券報價、以及如何比價。

以下為課程大綱:

閱讀全文

“人類大命運”(Homo Deus)讀後感2---現實為想像服務


我們把這些想像的事實認為太理所當然了,但它們其實是人類社會最大的驅動力。

你為什麼要努力工作?大部分人是為了錢。錢可以讓我們生活溫飽,甚至有傲人財富。

你為什麼要上教堂,上佛寺?為了救贖。相信上帝、神佛可以讓我們有更好的來生。

你為什麼要繳稅給國家,要服役?因為我們相信為了自己所屬的,這個稱為”國家”的共同體做點事情,是必要的。

這些”意義”,不僅驅動了個人,它也形成人類間強大的合作方式。讓人類社會具有其他動物遠遠不及的效能。

但是,國家、宗教、金錢這些原本是要用來促成人群合作的意義,人類想像出來的意義,有時卻是痛苦的根源。

譬如為了國家或是宗教,與它國或其它宗教發生戰爭。死亡、傷殘、財產損失,失去親人的傷痛,戰爭暴行、所有每一分的痛苦,都由參與其中的人承受。

本來是這些意義要為人類服務,卻變成是人要犧牲,來服務這些意義。

閱讀全文

美國券商嘉信理財開戶步驟詳解2017版(How to Open Schwabe International Account)---開戶申請書與W8BEN填寫

本文解釋美國券商嘉信理財(Charles Schwab)的開戶過程。

首先連往嘉信券商的國際客戶開戶網頁


國家選”Taiwan”,然後點”Go”。


在接下來的畫面中,券商提供”開戶申請書”與”W-8BEN”這兩份文件的PDF檔,而且還有附中文說明的版本。

請點選畫面中的”中文”字樣,將有中文說明的PDF檔下載到自己的電腦中,開始填表過程。

(以下直接提供文件連結:

嘉信的開戶申請書

嘉信的W-8BEN表格)

首先是開戶申請書的填寫。

這份PDF檔的前面幾頁都是關於開戶與填表的說明,我們直接從第4頁開始填寫。


首先是帳戶類別。假如是開個人帳戶,請勾選”個人”。假如是夫妻開聯名帳戶,則有後面兩項可以選擇。

閱讀全文

超級困難的指數化投資(The Mental and Emotional Challenges of Indexing)

從指數化投資開始出現以來,”簡單”、”懶人’、”沒時間”、”非專業”這些形容詞就繞著這個投資方式打轉。似乎是,只要你是沒時間,不願研究市場的非專業投資人士,你很簡單就可以採行指數化投資。

我自己做指數化投資。在懂得指數化投資的原理之後,採行這個做法,一用十年,非常放心。我也以為,這是個很簡單就可以採用的方法。我認為,只要好好展現指數化投資的論點與實際優越成績給許許多多的讀者朋友看,只要他相信了這些論點,他就可以使用。

很簡單啊!

我到最近才有深刻體認,要採行指數化投資其實很難,非常難。

很多主動投資人(特別是認為自己會勝過市場的主動投資人),一討論到指數化投資,口氣彷彿那是一個被自己放棄的另一條路。言下之意就是,”這條路人人都會走啦,只是我沒走罷了。”

這種說法就像以下這樣:

考第一名很簡單啊,我沒花時間唸書而已。
減肥很簡單啊。少吃多運動。我沒去做而已。
戒煙很簡單啊,我還沒開始而已。

而其實,這正是指數化投資的難處。這些投資人大多無法克服障礙,繼續使用幾乎可以確定會帶來較差成果的主動投資方案。

指數化投資要跨越多重的心理與智力障礙。

閱讀全文

富邦台灣公司治理100ETF分析介紹(00692,2017年版)

“富邦台灣公司治理100ETF”,台股代號00692,由富邦投信發行,在2017年五月17日掛牌上市。

ETF追蹤”台灣公司治理100指數”。該指數由台灣證券交易所編制。

”台灣公司治理100指數”以在台灣證券交易所上市的普通股為成份股候選者。最重要的篩選條件是”最近一年公司治理評鑑結果”。指數會先取評鑑結果前20%的公司。

(公司治理評鑑,可參考這個網址)

然後再進行流動性與財務指標篩選。

流動性方面,會去除日平均交易金額最低的後20%股票。

財務指標,首先是最近一年底的每股淨值不得低於面額(淨值低於面額就會被剔除)。然後再看近一年稅後淨利及營收成長率。

候選公司會依稅後淨利及營收成長率,分別排名。然後把兩方面的排名數相加。前100的公司,便組成”台灣公司治理100指數”。

總結來說,這個指數最重要的幾個篩選條件如下:

公司治理評鑑
流動性
稅後淨利
營收成長率

從這些說明,讀者朋友應可以瞭解,”台灣公司治理100指數”是一種策略指數。它不是代表整體市場,或是某個市場區塊(譬如大型股或金融類股),它代表的是經過某些特殊篩選後的成果。

但我發現,在公司治理100ETF公開說明書中,有這樣的字句:

閱讀全文

“人類大命運”(Homo Deus)讀後感1---意義的來源


“人類大命運” 的作者是歷史學家Yuval Noah Harari。這本書從第三章開始,論述愈來愈精采。

作者討論許多我們平時已經習以為常到從不會深入去想的問題。

譬如,人為什麼可以利用其它動植物,養育牠們、宰殺牠們?憑什麼?

古老神學論點會說,人是上帝依自身樣貌創造的,所以我們比較高尚,是萬物之靈。

但是,除此之外,有什麼客觀一點的證據,可以證明人比較高等?

有人說,人有靈魂。基本上,假如你認同演化論,認為人是由類似猩猩、猴子的動物演化而來,其實,你也否定靈魂的存在。(這是如何推導的,請見書中詳細的解釋。這也正是為什麼,不少人反對演化論的根本成因。)。

有人說,人的特點在於擁有心靈(Mind)。心靈是腦中主觀經驗的流動,所有經歷的事情跟我們想到的事,我們都會意識到,並且有對應的情緒。

為什麼要有意識,有情緒,這仍是生物學上的一個迷團。因為,譬如像Google自動車,它沒有意識(它不知道自己在做”開車”這件事),也沒有情緒(它不會在開車時感到忿怒或緊張),但它仍可以完成任務。完成任務,其實不需要情緒。

而到底腦中的神經元活動,這些突觸間的接合與放電,如何形成像快樂、愛、生氣等情緒。我們所知甚少。

動物實驗也證明大猩猩會有自我意識,老鼠也會憂鬱。牠們或許也有心靈。

那麼人獨特在那裡?因為我們比較聰明,能力較強,所以就可以立於其它動物之上?

閱讀全文

”債券啟示錄”台北開課公告(2017八月19日課程)

假如您想瞭解 :

1.債券原理
2.各債券類別具代表性的ETF(美國公債、國際公債、投資級公司債、新興市場債、高收益債)
3.市面上知名債券基金(聯博全球高收益債、安聯收益成長基金、富坦全球債券基金、富坦新興市場債券基金)
4.如何自行投資單張債券
5.央行升息是否同義於債券虧損

"債券啟示錄"課程,會是這些問題的解答。2017最新梯次,將在八月19日(星期六)於台北開課。

(綠角全部開課時程,請見綠角開課計畫)


(課程評價,可以參考:
“債券啟示錄”2016七月台北班學員課後回饋

“債券啟示錄”2016三、四月高雄、台中、台北班學員課後回饋)

當初在設計這個課程時,我希望達到幾個要點。

第一,不要有太多的數學,多一點實例解說。課程中只有用到加減乘除,沒有複雜難解的公式與計算。

第二,將各個債券類別分開解說,包括美國公債、國際公債、新興市場債、高收益債等,確保投資朋友在課後,對於各類債券的特性有基本掌握。知道全球債券市場的基本特性。

第三,範例同時有境外基金與美國掛牌的ETF。並不是每位投資朋友都有使用美國券商。加入境外基金的例子,可以引起更多債券投資朋友的共鳴。有使用美國券商的投資朋友,也可以從這些成功的主動型債券基金中,學到債券投資的重要概念。使用境外基金的朋友,則可以在課程中看到美國債券ETF如何提供多樣化與細膩的投資選擇。

最後一節課專門討論如何自行買賣債券。表面看起來,這似乎只對有開立美國券商戶頭的投資朋友有用。但要自行買賣債券所需要的知識,包括對市場結構與債市參與者的瞭解,對於債券基金或ETF投資人也是很有幫助。

課程特色:

1. 債券啟示錄是關於債券投資的專門課程。

2. 提供裝訂講義。課後並會寄送債券相關網址連結表給學員,內容包括美國公債與抗通膨公債目前與歷史殖利率查詢網址、各主要國家債券殖利率查詢網址、美國債券報價查詢網址、高收益債目前殖利率與利差查詢網址、新興市場債利差查詢網址等。

3. 教室位在交通便利之處。

4. 對於想透過美國券商自行投資債券的朋友,課程中有特別提到如何看懂債券報價、以及如何比價。

以下為課程大綱:

閱讀全文

2017五月回顧

本文回顧2017年五月,綠角財經筆記的狀況。

五月最熱門的十篇文章分別是:

1. 兆豐台灣藍籌30ETF分析介紹(00690,2017年版)

2. 綠角開課計畫

3. 綠角財經筆記總目錄

4. 台灣50ETF(0050)愈低愈買的潛在風險(The Problem of Buying Dips)

5. 氣氛在變(Indexing is Gaining Acceptance)

6. 台灣ETF總整理(List of ETFs in Taiwan)

7. 內部投資報酬率概念(Internal Rate of Return)

8. 指數化投資的全球、全資產類別優勢(Indexing Outperforms in Almost Every Market)

9. TD Ameritrade開戶步驟詳解2017版---開戶申請書填寫(How to Open a TD Ameritrade Brokerage Account)

10. 買得到相機,買不到基金?(Harder to Get A Good Mutual Fund than A Good Camera)

十大熱門文章中有三篇都是與台灣本地ETF相關。包括台灣ETF總整理台灣50ETF(0050)愈低愈買的潛在風險兆豐台灣藍籌30ETF分析介紹。其中只有第三篇是2017五月寫成的文章,其它兩篇都是2016就寫成的文章。2016的文章之所以可以排進熱門文章榜上,主要是因為我在臉書上的分享,以及被許多朋友轉貼。

台灣本地的ETF因為可近性,投資容易,還是最容易被讀者朋友注意到。但假如只將投資範圍限制在台灣可以買到的標的,那麼其實離國際水準,恐怕還有不小的差距。

指數化投資的全球、全資產類別優勢氣氛在變這兩篇談指數化投資的文章,也都進入前十名。

預計在六月,我還會有更多關於指數化投資的文章跟大家分享。

核心功能文章,綠角開課計畫綠角財經筆記總目錄,仍在前十名榜上。

這個月,綠角中文書局掉出前十大熱門文章。

訪客來源的前五個國家分別是台灣、香港、美國、新加坡與英國。


回到首頁:請按這裡

初來乍到:請看”如何使用本部落格

相關文章:
2017四月回顧

閱讀全文

Vanguard Total International Stock ETF分析介紹(VXUS,2017年版)

美股代號VXUS的Vanguard Total International Stock ETF成立於2011年一月26日。追蹤FTSE Global All Cap ex-US Index。

美國當地註冊的基金或ETF,假如名稱中有”International”字樣,代表的是以美國以外的國際市場為投資範圍。不包括美國。

所以Vanguard這支”Total International” Stock ETF就是以美國以外的國際股市為投資範圍,同時包括已開發與新興市場。

FTSE Global All Cap ex-US Index包含了全球45個國家,共5785支證券。投資範圍是美國以外的已開發市場與新興市場。

北美:歐洲:亞太:新興市場的比率約為7:43:30:19。指數名稱中的All Cap,代表指數同時囊括市場上的大、中、小型股。

VXUS可以與專門投資美國股市的Vanguard Total Stock Market ETF (美股代號:VTI)搭配,形成幾乎囊括全球股市的投資組合。

VXUS內扣總開銷0.11%。由0.08%的經理費與0.03%的其它開支組成。這支ETF在2016的內扣總開銷是0.13%。

VXUS追蹤指數的方法是複製,持有全部指數成份證券。

根據美國晨星資料,VXUS資產總值84億美金。平均每天成交量74萬股。(2017五月資料)

依據2017二月底資料,VXUS投入的前五大國家分別是:
日本
英國
加拿大
德國
法國

日本占17.7%,英國是12.8%。加拿大、法國、德國則是6%到7%的比重。

VXUS的前十大持股分別是:

閱讀全文

“ETF關鍵報告”台北開課公告(2017八月12日上午與下午班)

綠角將於八月12日(星期六)上午與下午,在台北分別開立兩個梯次的"ETF關鍵報告"課程。

綠角全部開課時程,請見綠角開課計畫

想瞭解整體投資組合設計與投資原理的朋友,可考慮”資產配置戰略總覽”台北七月班

之前參加過的朋友的評價,可參考:
“ETF關鍵報告” 2017三月台中班學員課後回饋

“ETF關鍵報告” 2017三月台北班學員課後回饋

“ETF關鍵報告” 2017二月台北班學員課後回饋


(圖中每一個名字,都是一家ETF發行業者。美國的資產管理公司已經發行超過一千八百支ETF,管理2.5兆美金的ETF資產。)

當別人已經透過美國券商使用全球金融界的主力投資工具時,你卻還只能留在台灣,接受次等公民的待遇,買那些內扣費用貴到爆表一定會傷害績效的境外基金?

你是否以為ETF只要單純在美國開市時下單買賣即可,卻從未注意過自己下單時ETF的買賣價差與折溢價?

你是否認為ETF只要內扣費用愈低就愈好,內扣費用愈低就會愈貼近指數表現,卻不知道要如何衡量資產管理公司的指數追蹤能力?

”ETF關鍵報告”可以大幅增進你對美國ETF的瞭解,讓ETF成為你更得心應手的投資工具。


ETF課程相關資訊如下:

課程特色:

1. 美國已有一千八百支以上的ETF。投資於全球各地市場,各種資產類別,使用多種策略。懂得美國ETF,可以大幅擴增自己的投資機會

2. ETF關鍵報告是針對美國ETF的專門課程,主題明確。從第一節課的基本概念,到最後一節課的交易需要注意事項,由淺到深,每個段落都有確切的學習重點。確認參加的朋友都能對美國ETF有確實的掌握。

3. 課程內容由台灣最早開始有系統的寫文章介紹美國ETF的綠角編寫與全程講解。課程中,投資朋友將可以看到綠角多年ETF的投資心得。還有Email討論的管道。

閱讀全文

“ETF關鍵報告” 2017三月台中班學員課後回饋

本文整理2017三月16號下午,在台中舉辦的 “ETF關鍵報告”參加朋友的課後回饋。

課後紙本問卷回饋


課後網路問卷回饋

“謝謝你們收穫很多,正因為身邊沒有這麼專業ETF知識的人,所以決定跟朋友一起來學習。當初兩人從綠角部落格看了很多文章覺得很興奮,後來買書邏輯才比較清楚,上了課後更覺得是對的選擇,省了太多時間慢慢摸索。有了完整的基礎,再去閱讀相關文章輕鬆多了。

本來聽說ETF是懶人投資法,但是聽完後真的覺得太多知識需要了解的,尤其是ETF又像變形蟲架構一直優良化,上完課清晰很多,也更了解跟投資台股的差異。” 許小姐


“我是第一次上ETF的課,收獲很多。最難的是把複雜的東西簡化且講到讓人會懂

再教我們如何用去用工具看ETF的細項,把細項做的很簡化但又很重要;讓我覺得要去查看ETF仔細介紹,感覺其實不難。

沒經理人的ETF居然勝有經理人的基金,真的難以想像,我以前都是接觸基金的。 謝謝用心準備~” 匿名朋友


“謝謝綠角與工作團隊的付出,從報名到上課都感受到工作團隊的積極協助與熱心,謝謝。” 梁小姐


“解釋ETF的架構與選擇要領。” 林先生


“有了初步的概念,感謝老師無私分享。” 蔡小姐


“對於ETF的了解及挑選時所需要注意的點清楚的知道了,讓我在選擇自己的投資標的時更有所依據” 匿名朋友


回到首頁:請按這裡

初來乍到:請看”如何使用本部落格

相關文章:
綠角開課計畫(Greenhorn’s Investment Class)

閱讀全文

美國券商第一理財金融卡啟用程序(How to Activate Firstrade Visa Debit Card)

2017年初Firstrade推出現金管理帳戶服務後,台灣的投資人也可以申請VISA Debit Card。

提出申請並完成程序之後,就會收到快遞送達的提款卡。


在收到卡片的附近幾天,信箱中也會收到券商寄來的通知信,告知開卡步驟。

卡片上有張貼紙,說明假如是美國境內開卡,要打1-800-819-9889,美國境外則要打1-816-860-8969。

我們大多是由台灣撥打電話,所以是打1-816-860-8969
(這是自動語音系統,所以任何時候都可以打,不必等美國當地的上班時間。在台灣的話,前面要加上撥打國際電話用的冠碼,譬如002-1-816-860-8969。這樣就可以撥打到美國了。)

閱讀全文

年金改革該採用指數化投資---自行投資的必要

這些關於退休撫恤基金的討論中,讀者可以看到許多”無奈”。因為它是公用、公家的,所以必然受公眾監督。這會有兩個影響:

管理者不能只想成績,他要想社會觀感
基金要同時照顧累積者與提領者

退撫基金很可能為了社會觀感,而犧牲成績。為了讓投資組合波動小一點,有很高的比重投資在低風險資產。

退撫基金為了照顧提領者,所以使用一個對資產累積者來說,成長性不夠的投資組合。

所以,假如你是一個很年輕,二三十歲的人,你會發現,這個基金的運作很可能不符你的需求。

你在資產累積期,你需要高股市比重的投資組合。退撫基金卻幫你設定為股債比60:40?

你可以承擔一年之內-30%的重挫,甚至你還期待這樣的下跌,因為這會對你後續投入的資金有利,有低點買進的機會。但退撫基金卻是一個瞻前顧後,要顧及”社會觀感”,太保守的投資組合。

你已經懂得指數化投資的原理與優勢,退撫基金卻還在幫你雇用主動經理人。

這在搞什麼鬼,這根本不是我要的啊?

這時就突顯了,自行投資、自行累積退休資產的重要性。

自己做,你可以自行決定要如何進行全球分散,不會有重壓本國股市的問題。你可以抓到適合自己的股債比重,不會有低風險資產太多,成長性不足的問題。你可以自行選用高效能低成本的指數化投資工具,不要再讓主動經理人搞壞你的績效

年金改革,政府要怎麼改,有太多的羈絆,太多的妥協。

而且你要如何確定,當你到了60歲退休時,當時的政府會不會又要要你”共體時艱”了呢?讓你預計中可以拿到的退休金,一下少三分之一,還是一下子少一半?

自己的錢,可以自己完全掌控。別人無從置喙你給你自己的退休金是否”太多”。那完全是自己的事。這是自行投資最大的好處,自由。

求人不如求己。

好好規畫自己留在自己手上的錢,自己來為自己儲備退休,才是萬全之策。

後記:
對於累積退休資產的目的,我自己是以資產配置的方法進行規畫,並以低成本的指數化投資工具來執行。

對於如何設計符合自身需求的投資組合有興趣的朋友,歡迎參加”資產配置戰略總覽”課程。


回到首頁:請按這裡

初來乍到:請看”如何使用本部落格

相關文章:
使用高成本投資工具存退休金的嚴重後果--”多繳、少領、延後退”(The Adverse Effects of High-Cost Investments on Your Retirement)

退休金要靠誰?(Where is Your Retirement Income?)

閱讀全文

年金改革該採用指數化投資---對於退撫基金的期待

在過去一週,很湊巧的,在網路媒體中,出現了兩篇文章,都要求年金改革應加強採用指數化投資。

譬如在2017五月16日,在風傳媒的這篇文章:哲人之風應猶在,只是你到底學不學而已



文中力推指數化投資,來改善退休基金投資的績效。

又譬如在2017五月18日,在觀策站發表的巴菲特對於退休基金的真知灼見

裡面提到:

閱讀全文

”資產配置戰略總覽”台北開課公告(2017七月22,23日課程)

綠角將於七月22、23號兩天,於台北開立"資產配置戰略總覽"課程。

(七月23日下午,有開立“ETF關鍵報告”課程,歡迎有興趣的朋友報名參加。

綠角所有開課時程,請見綠角開課計畫。)

之前參加過的朋友的課後心得,可參考以下文章:

“資產配置戰略總覽” 2017三月台中班學員課後回饋

“資產配置戰略總覽” 2017三月台北第二班學員課後回饋

“資產配置戰略總覽” 2017三月台北第一班學員課後回饋

“資產配置戰略總覽” 2017二月台北班學員課後回饋


前言:

我們應該根據穩定不變的原則,來計畫自己的投資。而不是根據每日一變,永遠讓人摸不著下一步的市場情勢來規劃投資。

但台灣投資人到底要如何做資產配置?

目前討論資產配置的書籍,大多是英文作品的譯作。鮮少以台灣投資人為出發點的資產配置書籍。

“資產配置戰略總覽”是一個以台灣投資人觀點出發的課程。

課程中將分享各種資產類別的特性、綠角從中選擇的方法、以及建構一個符合自身目標的投資組合的心得。期望能讓參加過的朋友,能對投資,對於各種金融資產的特性有正確且更完整的認識。

開課公告:

開課日期:七月22、23號


課程時間共九小時,分星期六與星期日兩天上課。以下為活動流程:

時間                                   活動內容                         
星期六上午

08:40-08:55          
報到
09:00-09:50          
資產配置的理由
10:00-10:50          
資產類別介紹1  Q&A
11:00-12:00          
資產類別介紹2  Q&A

12:00-13:30                  午餐與休息

星期六下午

13:30-14:20          如何決定資產比重與投資工具的選擇
14:30-15:20          
報酬率預估(歷史經驗與目前狀況)  Q&A
15:30-16:30          
資產配置範例                                        Q&A

星期日上午

08:40-08:55          報到
09:00-09:50          定期投入方法(定期定額與定期定值)
10:00-10:50          再平衡與生命週期投資                                Q&A
11:00-12:00          投資組合的改進空間與資產配置的障礙 Q&A  

詳細課程內容可參考“資產配置戰略總覽”課程內容介紹這篇文章。

閱讀全文

“資產配置戰略總覽” 2017三月台中班學員課後回饋

本文整理2017三月25、26號兩天,在台中舉辦的 “資產配置戰略總覽”參加朋友的課後回饋。


課後紙本問卷回饋





課後網路問卷回饋

“謝謝綠角提供這樣充實的課程,充分感受到您備課的用心與內容扎實。能透過課程與您清楚簡潔的講解,快速得到您已消化吸收整理的知識,內心十分感謝。” 梁小姐


“非常感謝綠角精彩的課程,個人覺得物超所值!” 黃先生


“讓我充分瞭解資產配置的核心目的,也了解再平衡的方式,而這兩者相加,可以讓我的資產能夠穩定地成長,很實用的課程。 最後,感謝老師無私地分享資產配置的EXCEL檔案,獲益良多,謝謝。” 匿名朋友


“整套內容很循序漸進而完整。” 陳先生


“很感謝讓我聽到那麽精彩的投資經歷和過程!跟很多基金公司的宣傳不一樣。綠角能正視先前的投資錯誤,然後轉換標的!並將當初轉換的心境和想法,分享出來!” 胡先生


“感謝綠角這個課程,讓我獲益良多。” 張小姐


“非常良好, 不愠不火,引用了許多經典書籍支持論點。

許多問題在問出口之前,已經被這九節課的內容所解答

閱讀全文

2017 Investment Company Factbook讀後感3—投資人犯下的錯

Investment Company Factbook整理的資料也可以讓讀者看出基金投資人是否有做出正確的選擇。

首先是地理區域方面,有這樣一段文字:


2016之前,美國投資人偏好美國以外的國際市場,比較不喜歡投資美國本地股市。2006到2015年間,美國股票型基金流失8340億美金,而投資全球股市的股票型基金流入6430億美金。

這是一個錯誤選擇。下一段就提到,2011到2015年間,美國股市年化報酬率是9.8%,美國以外的國際股市年化報酬則是1.5%。

再來是投資的時間點方面,首先是股票市場:

閱讀全文

2017 Investment Company Factbook讀後感2—美國ETF的成長

美國ETF維持近年的態勢,呈現持續成長,如下圖:


圖中長條高度代表的是資產總值。從2015的2.1兆美金,到2016成長為2.5兆美金。2016年底,美國市場上已有1716支ETF。


這張圖顯示的是ETF的分類。長條高度代表該ETF類別的資產總值。

可以看到,美國當地大多ETF是投資股票市場。債券市場其次,原物料市場最小。

股票市場ETF方面,以投資美國大型股為主。資產總值有6870億美金。投資國際市場的ETF資產則是5030億美金。(600+3010+1420=5030)

ETF的發行當中,業者偷渡了不少主動投資的想法。有三種夾雜了主動投資概念的ETF:

閱讀全文

2017 Investment Company Factbook讀後感1—主動型基金的潰敗

由美國投資管理業聯合組織Investment Company Institute整理刊行的Investment Company Factbook 2017年版已經在四月底發布了。本文整理綠角閱讀後的重點整理。


Factbook一開始就列出概要性的資料。截至2017年底,全球投資在開放型共同基金的資產總值是40.4兆美金。其中以美洲為大宗,有21.1兆的總值,占一半以上。

美國當地資產管理業者管理的資產總值就有19.2兆美金。其中以共同基金為大宗,總值16.3兆。ETF占2.5兆美金。2.5兆是16.3兆的15.3%。換句話說,共同基金資產是ETF的6.5倍。

之前三不五時就有看到一些報導說,”ETF過於盛行”。你會發現最奇怪的是,沒有人提”共同基金過於盛行”。這些數字會讓人看到,到底何者才是市場的主要參與者。那就是仍然宣稱主動選股會勝過市場的主動型共同基金。

那些說”ETF過於盛行”的,往往就是主動型基金業者。對於自己的業務已經帶給太多投資人落後指數的成果,他們不感愧疚。卻宣稱可以帶给投資人更好成績的指數化投資工具,過於盛行,對市場不利?

不,是對他們的業績不利。指數化投資對投資人是大大有利。

況且,跟共同基金資產相比,ETF根本還是小咖。言過其實,危言聳聽,正是這些緊張的主動型基金業者的寫照。

基金業者的確有些需要擔心的地方,下圖顯示的是美國共同基金,過去十年每一個單一年度的資金進出。單位是十億美金。

閱讀全文