四個最危險的財務性格，你有其中幾個嗎?(Four Dangerous Attitudes towards Money)
面對金錢，有幾個態度與做法讓人容易陷入困境。
第一個就是害怕錯過。英文叫Fear of missing out，簡寫為FOMO。
這是害怕當市場、某支股票或某資產類別大漲時，自己錯過，沒有參與到。
這看起來還好。錯過報酬本就是投資該考慮的風險之一。但深入思考，這個字詞沒有表面看來那麼中性。
想想看，人到底為什麼會怕錯過報酬?
怕錯過，其實是怕別人有，自己卻沒有。
就像在幼稚園，老師打開一包糖果，幼童蜂擁而上。大家都怕，其他人有吃到，我沒吃到。
假如糖果不夠，最後真有小朋友沒吃到。你猜沒吃到的小孩會怎樣哭訴?
我們都知道，他會大喊:”不公平”。
是啊，人生如此不公。
工作中看來能力就是比我差的同事，隔壁那個就是比我醜的鄰居，那個沒有我聰明的親戚，居然可以買到大漲的股票，大漲的市場，我卻沒有。
這怎麼可能?這怎麼可以?
我當然”必需”比這些人更富有啊。他們能賺，我有什麼理由不能賺?
他們怎麼賺到的呢?
大量資金壓注單一公司股票，開槓桿，短線進出。
這誰不會?這太簡單了。這些人能這樣賺大錢，我一定可以。
FOMO背後其實是一個沒那麼正面的，無法接受”別人沒有很好的理由就賺大錢”的心態、或是認為”別人不值得賺大錢，我才是真正該賺大錢的人”的想法。
看到別人賺，自己不能不賺。
這種想法會讓人完全漠視投資的風險。一心以最大的報酬為目標。
有時候會對。真的跟著大賺一筆。
但不顧風險的去投資，最可怕的地方在於，當這個方法錯的時候，會錯的非常嚴重。最糟甚至會讓人沒有再站起來的機會。
第二種負面的金錢心理特質就是追求不存在的確定性。
這個東西也不是表面上看起來那麼好聽。
什麼叫不存在的確定性?
不確定性是金融市場的本質。譬如股市這種高風險資產，沒有保證會帶來高報酬。一年不一定有高報酬，甚至也不保證長期，譬如十年，會是正報酬。
有些人會覺得:”這太可怕了，怎麼會有這種事情呢?我投資十年以上，當然要正報酬啊。”
如何有正報酬?
於是開始研究擇時進出，以為可以透過短線操作，參與上漲躲過下跌。
或是開始追逐股市中”看似穩定”的區塊，譬如公用事業，高股息股票。以為自己不要在資本利得方面”太貪心”，就可以透過”高股息”取得相對穩健，但又比通膨高的報酬。
無法接受事實。於是開始發展出一套理論跟做法，讓自己以為金融世界存在另一種事實。
最佳解法，直接面對問題，接受市場就是有不確定性的事實。
第三個就是沒有耐心。
財富需要耐心才能建立。沒有耐心，會開始追逐短期成效。
把成功機會較高的長期持有，轉換成輸家居多的短線進出。
然後明明前者中贏家比率較高，後者種贏家是很小的一塊。卻以”後者還是有贏家”， 堅持在其中打轉。
堅持玩一個前景很糟的遊戲，很難說是明智選擇。
最後一個就是懶惰。
等著別人將好標的，好訊息自動告訴你。然後以為投資，只要根據這些建議就可以了。
這種人最容易成為各種金融業者推銷的目標族群。更糟的則是成為金融詐騙的受害者。
害怕錯過，追求不存在的確定性、沒有耐心跟懶惰，其實全都是心理問題。
投資，不僅要瞭解金融市場，更要管理好自己的情緒與心態。
閱讀全文
“ETF關鍵報告”2025二月高雄班學員課後回饋
本文整理2025二月在高雄舉辦的 “ETF關鍵報告”參加朋友的課後回饋。
課程主題與整體架構，可見“ETF關鍵報告”內容介紹
想參加這個課程的朋友，可參考最新梯次課程:
“ETF關鍵報告” 2025五月18日台北班
“ETF關鍵報告” 2025六月8日台中班
“ETF關鍵報告” 2025六月15日高雄班
所有開課時程，可見綠角開課計畫。
綠角感言
“ETF關鍵報告”從2011開始開立，是我目前開立的四個課程中，歷史最久的。當時ETF沒那麼多標的，沒那麼常出現在新聞，也沒有很多投資人使用跟關注。
到了2025的今天，ETF已經變成許多投資人首選的投資工具，變化非常多，有許多根本不是指數化投資的ETF出現。
但有些投資朋友可能會把”常見到”以為是”自己懂”。很常看到大家在討論、新聞在報導ETF，就覺得自己對ETF也很熟悉。其實對於其內部細節、運作原理沒有深入的瞭解。
而且ETF標的數量的大幅增加，也造成選擇上的困難。
其實，假如你要長期使用ETF這項投資工具做為資產的一個核心主力，徹底瞭解這個投資工具是必要與值得的。
台灣業者雖然已經發行了很多國際股債市的ETF，但跟美國同類型標的相比，普遍有內扣費用成本偏高與指數追蹤誤差較大的問題。假如能使用美國低成本大範圍的ETF來建構投資組合，可以取得更好的成效。
不僅瞭解ETF，同時也瞭解美國的ETF，正是“ETF關鍵報告”課程的目的。
課程以美國ETF為討論主題。一開始解釋運作原理、目前市場規模、三大業者產品特性、ETF的結構分類等重點。
再接著解說，如何在網站查詢一支美國ETF的重要資訊。以及有那些可靠的網站可用。
會查詢相關資料之後，就可以用這些資料進行ETF的分析與比較。
整個課程會讓參加者對於ETF有很好的掌握與認識。甚至可以進一步將這個分析架構應用於台灣本地ETF。
這些知識與技能，將在投資朋友未來十年、二十年或更長的時間使用ETF投資時，持續的發揮作用。
很高興多年來，能在“ETF關鍵報告”跟許許多多的朋友分享相關知識。也一次又一次的在課後回饋收到正面的回應。
感謝每一位參加與提出回饋的朋友。
課後問卷回饋
“課程太豐富了，應有盡有。感謝老師將經驗與長期鑽研心得，以淺顯易懂的方式分享給大家。對ETF小白來說真是獲益良多。” 李小姐
“今天的課程讓我從完全不理解ETF到瞭解ETF的體質、從而到可以初步評估及篩選出合適的投資標的。” 王先生
“1.ETF追蹤指數與選股策略的詳細說明
2.美國ETF的資料要在哪幾個網站找
3.如何整理資料，使用哪些指標來評價ETF ” 童小姐
“雖然有投資ETF，但上了這門課之後對ETF的市價、淨值及折溢價等概念有了比較清晰的認識。對於想進一步深入了解ETF的朋友有很大的幫助。” 匿名朋友
“覺得最有收穫的是知道了如何分析和查詢一檔ETF的相關重要資訊。” 張小姐
“這次的課程內容都覺得很重要，完全沒有感覺浪費任何時間。
春節期間才剛開始認識美股ETF，有稍微做了些功課及申請海外券商，也電匯完開始投資了；剛好在臉書上開始注意到綠角財經，發現分享了許許多多很棒的參考資料還有故事，原來也有課程可以學習。” 王先生
“謝謝老師費心講解。” 匿名朋友
“實際了解如何查詢美國的ETF，也謝謝綠角一直用心整理分享自己投資理財的觀念和資訊。” 謝先生
“覺得最有收穫的是ETF分析以及ETF購買時需注意的事項。” 劉先生
閱讀全文
台幣對美元大幅升值對資產配置的影響(Weak Dollar and Asset Allocation)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
從上週五(2025五月2日)開始，台幣對美元大幅升值。
下表是從四月28日星期一，到五月5日星期一，台灣銀行的美元即期匯率的變化。
|
日期 |
匯率 |
變化幅度 |
|
4月28日 |
32.455 |
|
|
4月29日 |
32.205 |
-0.77% |
|
4月30日 |
31.99 |
-0.67% |
|
5月2日 |
30.8 |
-3.72% |
|
5月5日 |
30.145 |
-2.13% |
投資人假如是使用美元計價的美國ETF。在美元大幅貶值的狀況下，這些投資部位換算成台幣，不就是短時間內出現明顯損失嗎?
特別是預期報酬本來就沒有那麼高債券部位，匯率損失不就要好久才有機會彌補過來嗎?
這可以進一步分析。
首先，美元計價未必就是美元資產。
譬如投資歐洲股市的 VGK ，它以美元計價。意思是說，該ETF用美元來呈現，其持有的歐洲股票值多少美元。實際上持有VGK等同持有歐洲貨幣資產。
投資美國以外投資級公債的 BWX ，也是一樣的道理。BWX雖是以美元計價，但是持有它，等於是持有歐元、日元，英鎊等非美元貨幣。
所以一個全球分散的投資組合(且未進行匯率避險)，等同是持有全球各種主要貨幣。(就算這些標的可能全都是美元計價)
下表是四月28日以來，三支在美國掛牌的債券ETF的表現。
|
VGIT |
BWX |
BNDX |
|
|
4月28日 |
59.68 |
23.1 |
49.29 |
|
4月29日 |
59.82 |
23.08 |
49.34 |
|
4月30日 |
59.93 |
23.08 |
49.41 |
|
5月2日 |
59.22 |
22.9 |
49.12 |
|
5月5日 |
59.18 |
22.99 |
49.13 |
|
配息金額 |
0.187 |
0.0338 |
0.1044 |
|
損益 |
-0.52% |
-0.33% |
-0.11% |
VGIT投資美國中期公債，是美元資產。從四月28日到五月5日，下跌0.52%。
BWX則是投資美國以外投資級公債，是非美元資資產。同期間下跌0.33%。
這個成果跟美國公債ETF相比，相差無幾。看起來在債券部位進行全球分散，還是無法很有效的處理這次美元對台幣明顯變弱的問題。
BWX持有非美元資產。美元變弱， BWX應該績效會變好啊。(美元變弱，代表一塊錢的非美貨幣，可以換成更多美元)。
怎麼會是跟美國公債一樣下跌?
這次事件的特點在於，是亞洲貨幣對美元大幅升值。日元、人民幣與新台幣是這次事件的主角。
同期間(4/28-5/5)，美金對歐元，以及美金對英鎊，是些微升值跟幾乎持平的。美元指數還有些上漲。
BWX持有的非美貨幣主要是歐洲貨幣，像歐元、英鎊跟瑞士法郎。而不是亞洲貨幣。
所以當只有亞洲貨幣變強，即便投資時貨幣已進行全球分散，在這次事件，對亞洲國家居民，仍無法達成很好的避險效果。
但處理匯率風險還有另一個方法，就是時間上的分散。
台幣變強，當下美元資產看起來縮水。但這也代表這時你的台幣可以換成更多的美金，去參與金融市場。
就像遇到股市下跌，當下回顧，股市投資部位價值縮減，但也代表這時你的定期投入可以買到更低價位的金融資產。
定期的投入，你不僅會買到上下起伏的金融市場中不同價位的資產，你也會換到不同匯率的外幣。
只要你不是在美元變弱時，將資產全部賣出，實現匯率上的弱勢與損失。那這次的波動，很可能就只是你長期投資過程中的一個起伏而已。
而且30的匯率，美金就便宜到很可怕嗎?
在2021、2022，還有27開頭的匯率。
到了今天，你回想看看，當時的美元弱勢有對你造成什麼至今無法回復的實質損傷嗎?
市場會有短期劇烈波動、股市有，匯率市場也有。
但只要你能維持原本的全球配置，定期投資計畫，很有可能十年、二十年過後回顧，這只是你長期投資過程中遇到的一個漣漪而已。
