定期定額投入美國ETF績效分析---以VT為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard Total World Stock Market ETF，2021年版)
本文計算從2008年七月初到2020年底，共十二年期間，對Vanguard全球股市ETF，Vanguard Total World Stock ETF (美股代號VT)，定期投資的成果。
(從2008七月開始計算，因為VT在2008年六月成立)
投入方式是從2008年7月到2020年12月止，分別在每年的一、四、七、十月，每季定期投入。
投入時間在該月的第一個營業日。以收盤結算淨值為買進價格。
每季投入目標為600美金。目標雖是600美金，但因為ETF自行買進只能買整數股，所以有時投入金額會比600多一些，有時會少一些。
配息在扣除30%預課稅款後，剩餘款項於配息的可配發日(Payable date)當天，以ETF的收盤淨值再投入。
根據這樣的條件進行定期買進，過程如下表:
|
日期 |
買入價 |
買進股數 |
投入金額 |
|
2008/7/1 |
48.99 |
12 |
587.88 |
|
2008/10/1 |
41.75 |
14 |
584.5 |
|
2009/1/2 |
33.48 |
18 |
602.64 |
|
2009/4/1 |
29.5 |
20 |
590 |
|
2009/7/1 |
35.77 |
17 |
608.09 |
|
2009/10/1 |
40.69 |
15 |
610.35 |
|
2010/1/4 |
43.88 |
14 |
614.32 |
|
2010/4/1 |
44.94 |
13 |
584.22 |
|
2010/7/1 |
38.9 |
15 |
583.5 |
|
2010/10/1 |
44.98 |
13 |
584.74 |
|
2011/1/3 |
48.04 |
12 |
576.48 |
|
2011/4/1 |
50.1 |
12 |
601.2 |
|
2011/7/1 |
50.54 |
12 |
606.48 |
|
2011/10/3 |
39.64 |
15 |
594.6 |
|
2012/1/3 |
43.89 |
14 |
614.46 |
|
2012/4/2 |
48.64 |
12 |
583.68 |
|
2012/7/2 |
45.73 |
13 |
594.49 |
|
2012/10/1 |
48.19 |
12 |
578.28 |
|
2013/1/2 |
50.3 |
12 |
603.6 |
|
2013/4/1 |
51.82 |
12 |
621.84 |
|
2013/7/1 |
51.92 |
12 |
623.04 |
|
2013/10/1 |
55.9 |
11 |
614.9 |
|
2014/1/2 |
58.47 |
10 |
584.7 |
|
2014/4/1 |
60.08 |
10 |
600.8 |
|
2014/7/1 |
62.62 |
10 |
626.2 |
|
2014/10/1 |
59.44 |
10 |
594.4 |
|
2015/1/2 |
59.96 |
10 |
599.6 |
|
2015/4/1 |
61.53 |
10 |
615.3 |
|
2015/7/1 |
61.77 |
10 |
617.7 |
|
2015/10/1 |
55.51 |
11 |
610.61 |
|
2016/1/4 |
56.55 |
11 |
622.05 |
|
2016/4/1 |
57.5 |
10 |
575 |
|
2016/7/1 |
58.16 |
10 |
581.6 |
|
2016/10/3 |
60.74 |
10 |
607.4 |
|
2017/1/3 |
61.53 |
10 |
615.3 |
|
2017/4/3 |
65.05 |
9 |
585.45 |
|
2017/7/3 |
67.58 |
9 |
608.22 |
|
2017/10/2 |
70.85 |
8 |
566.8 |
|
2018/1/2 |
74.87 |
8 |
598.96 |
|
2018/4/2 |
72.16 |
8 |
577.28 |
|
2018/7/2 |
73.08 |
8 |
584.64 |
|
2018/10/1 |
75.96 |
8 |
607.68 |
|
2019/1/2 |
65.36 |
9 |
588.24 |
|
2019/4/1 |
74.11 |
8 |
592.88 |
|
2019/7/1 |
75.71 |
8 |
605.68 |
|
2019/10/1 |
74.01 |
8 |
592.08 |
|
2020/1/2 |
81.64 |
7 |
571.48 |
|
2020/4/1 |
60.13 |
10 |
601.3 |
|
2020/7/1 |
75.31 |
8 |
602.48 |
|
2020/10/1 |
81.17 |
7 |
568.19 |
下表則是各次配息再投入的狀況:
|
日期 (可配發日) |
每股配 息金額 |
累積 股數 |
配息 總額 |
扣除30%預 課稅款後 |
買入價 |
買進 股數 |
|
2008/12/31 |
0.2 |
26.0000 |
5.2000 |
3.6400 |
32.63 |
0.1115538 |
|
2009/12/31 |
0.66 |
96.1116 |
63.4336 |
44.4035 |
42.94 |
1.0340833 |
|
2010/12/29 |
0.92 |
152.1456 |
139.9740 |
97.9818 |
47.54 |
2.0610389 |
|
2011/12/28 |
1.02 |
205.2067 |
209.3108 |
146.5176 |
42.42 |
3.4539738 |
|
2012/9/28 |
0.58 |
247.6606 |
143.6432 |
100.5502 |
47.98 |
2.0956695 |
|
2012/12/27 |
0.56 |
261.7563 |
146.5835 |
102.6085 |
48.95 |
2.0961895 |
|
2013/3/28 |
0.16 |
275.8525 |
44.1364 |
30.8955 |
52.19 |
0.5919809 |
|
2013/6/28 |
0.44 |
288.4445 |
126.9156 |
88.8409 |
51.51 |
1.7247312 |
|
2013/9/27 |
0.25 |
302.1692 |
75.5423 |
52.8796 |
55.83 |
0.9471541 |
|
2013/12/27 |
0.37 |
314.1164 |
116.2231 |
81.3561 |
58.84 |
1.3826673 |
|
2014/3/31 |
0.33 |
325.4990 |
107.4147 |
75.1903 |
59.65 |
1.2605244 |
|
2014/6/30 |
0.46 |
336.7596 |
154.9094 |
108.4366 |
62.16 |
1.7444752 |
|
2014/9/30 |
0.29 |
348.5040 |
101.0662 |
70.7463 |
60.18 |
1.1755786 |
|
2014/12/29 |
0.38 |
359.6796 |
136.6783 |
95.6748 |
60.82 |
1.5730809 |
|
2015/3/31 |
0.31 |
371.2527 |
115.0883 |
80.5618 |
61.45 |
1.3110144 |
|
2015/7/2 |
0.45 |
382.5637 |
172.1537 |
120.5076 |
61.77 |
1.9509077 |
|
2015/10/1 |
0.28 |
394.5146 |
110.4641 |
77.3249 |
55.51 |
1.3929898 |
|
2015/12/28 |
0.37 |
406.9076 |
150.5558 |
105.3891 |
57.86 |
1.8214496 |
|
2016/3/21 |
0.22 |
419.7291 |
92.3404 |
64.6383 |
57.38 |
1.1264949 |
|
2016/6/20 |
0.47 |
430.8556 |
202.5021 |
141.7515 |
58.05 |
2.4418859 |
|
2016/9/19 |
0.31 |
443.2974 |
137.4222 |
96.1955 |
59.82 |
1.6080833 |
|
2016/12/27 |
0.46 |
454.9055 |
209.2565 |
146.4796 |
61.31 |
2.3891629 |
|
2017/4/4 |
0.25 |
467.2947 |
116.8237 |
81.7766 |
65.1 |
1.2561685 |
|
2017/7/5 |
0.47 |
477.5509 |
224.4489 |
157.1142 |
67.59 |
2.3245189 |
|
2017/10/3 |
0.35 |
488.8754 |
171.1064 |
119.7745 |
71.09 |
1.6848286 |
|
2017/12/22 |
0.49 |
498.5602 |
244.2945 |
171.0062 |
73.96 |
2.3121437 |
|
2018/3/29 |
0.26 |
508.8723 |
132.3068 |
92.6148 |
73.5 |
1.2600649 |
|
2018/6/27 |
0.55 |
518.1324 |
284.9728 |
199.4810 |
72.6 |
2.7476719 |
|
2018/10/1 |
0.36 |
528.8801 |
190.3968 |
133.2778 |
75.96 |
1.7545785 |
|
2018/12/28 |
0.49 |
538.6347 |
263.9310 |
184.7517 |
64.99 |
2.842771 |
|
2019/3/28 |
0.2810 |
550.4774 |
154.6842 |
108.2789 |
72.79 |
1.487552 |
|
2019/6/20 |
0.5500 |
559.9650 |
307.9807 |
215.5865 |
75.36 |
2.8607553 |
|
2019/9/27 |
0.4348 |
570.8257 |
248.1950 |
173.7365 |
74.54 |
2.3307824 |
|
2019/12/27 |
0.6109 |
581.1565 |
355.0285 |
248.5200 |
81.14 |
3.0628539 |
|
2020/3/26 |
0.2205 |
591.2194 |
130.3639 |
91.2547 |
63.93 |
1.4274161 |
|
2020/6/25 |
0.3600 |
602.6468 |
216.9528 |
151.8670 |
74.83 |
2.0294934 |
|
2020/9/24 |
0.4025 |
612.6763 |
246.6022 |
172.6215 |
78.39 |
2.2020863 |
|
2020/12/24 |
0.5524 |
621.8784 |
343.5256 |
240.4679 |
91.43 |
2.6300769 |
歷年配息再投入，共得69.5085股。
每季投入600美金，累積555股。配息再投入得69.5085股。兩者加總共是624.5085股。
以2021的第一個營業日(2021一月4日)，VT收盤淨值每股91.97計算，624.5085股，有57436.04美金的價值。
12.5年全部投入的資金總額是29865.31美元。粗報酬率是(57436.04-29865.31)/ 29865.31，等於92.32%。
以XIRR函數計算內部報酬率則是9.8%(年化)。
去年計算，投資到2019年底，粗報酬率是73.3%，今年一舉成長到92.3%。是19%的成長。
而VT本身在2020年的全年淨值報酬率是16.7%。這個比較多的報酬，反映的是過去的獲利，在2020也得到了成長。
從2008七月開始定期投資的朋友，已經從這個標的得到資本近乎翻倍的成果。
不需要停損，也不需要停利。這是長期參與市場所得到的成果。
聲明:
本文作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
定期投入也不是保證正報酬的投資方法。
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4 comments:
請問如果預計投入100萬
是直接一筆投入
或是分散到10年 每年定期定額投入
哪個投資報酬率會比較好？
看你人品而定
一次投入或分期投入之後
突然急需用錢 都必大賠
自己用portfolio visualizer網站回測吧
應該單筆投入較佳
未來漲跌不能確定，長期的話，單筆比較好，前提是用閒錢投資，不然會有急需用錢的風險；分批有閒置資金拖到報酬的風險
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