綠角財經筆記: Vanguard Global ex-US Real Estate ETF分析介紹(VNQI，2019年版)

Vanguard Global ex-US Real Estate ETF分析介紹(VNQI，2019年版)

美股代號VNQI的Vanguard Global ex-US Real Estate ETF成立於2010年十一月1日。追蹤S&P Global ex-US Property Index。

VNQI以複製法追蹤指數，持有全部指數成份證券。

S&P Global ex-US Property Index持有在美國以外股票市場公開交易的REIT與REMD(Real estate management and development companies，房地產開發公司)。指數同時包含已開發與新興市場，兩者比重約是4:1。

根據Vanguard網頁的資料，2019六月底，VNQI持有631支證券。

VNQI內扣總開銷0.12%。比2018年，0.14%的內扣總開銷降低了0.02%。

VNQI投資的地區，亞太市場比重最大，占50.6%。歐洲其次，24.2%。新興市場占20.4%。

日本、香港、中國、澳洲與英國是VNQI投資的前五大國家。

2019六月底，VNQI前十大持有證券分別是:

Sun Hung Kai Properties Ltd
Link REIT
Mitsubishi Estate Co. Ltd.
Vonovia SE
Mitsui Fudosan Co. Ltd.
CK Asset Holdings
Unibail-Rodamco SE
Daiwa House Industry Co. Ltd.
Sumitomo Realty & Development Co. Ltd
Goodman Group

跟去年的前十大名單相比，Deutsche Wohnen SE掉出前十大，換Goodman Group進入。

根據美國晨星資料，VNQI資產總值60億美金，平均每天成交量36萬股(2019七月資料)。VNQI已經是一支成熟的的ETF。

VNQI自成立以來，各完整年度績效如下表:

年度	VNQI績效 (A)	對應指數績效 (B)	VNQI與指數落差 (B-A)
2011	-16.56%	-16.49%	0.07%
2012	41.59%	40.02%	-1.57%
2013	3.34%	3.82%	0.48%
2014	2.64%	2.92%	0.28%
2015	-1.33%	-2.23%	-0.90%
2016	1.76%	1.46%	-0.30%
2017	26.52%	25.86%	-0.66%
2018	-9.48%	-9.94%	-0.46%

(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。)

過去八年，單年最大的追蹤誤差發生在2012，這一年ETF領先指數1.57%。

從2015到2018，這四年，VNQI都交出略微領先追蹤指數的成績。

VNQI最主要的作用，在於可以跟VNQ搭配組成一個全球REIT的投資部位。