定期定額投入美國ETF績效分析---以VT為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard Total World Stock Market ETF,2019年版)

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本文計算從2008年七月初到2018年底,共十年期間,對Vanguard全球股市ETF,Vanguard Total World Stock ETF (美股代號VT),定期投資的成果。

(從2008七月開始,是因為VT在2008年六月成立)

投入方式是從2008年7月到2018年12月止,分別在每年的一、四、七、十月,每季定期投入

投入時間在該月的第一個營業日。以收盤結算淨值為買進價格。

每季投入目標為600美金。因為美國ETF下單只能買進整數股。所以通常無法剛好將600美金全部投入。

假如買進時,ETF的價格是每股45美金。600/45等於13.3。這時就四捨五入,買進13股,共投入585美金(45*13=585)。

假如買進時,ETF的價格是每股44美金。600/44等於13.6,四捨五入為14股。所以就買進14股,共投入616美金(44*14=616)。

每次投入的目標雖是600美金,但因為ETF自行買進只能買整數股,所以有時投入金額會比600多一些,有時會少一些。

配息在扣除30%預課稅款後,剩餘款項於配息的可配發日(Payable date)當天,以ETF的收盤淨值再投入。

根據這樣的條件進行定期買進,過程如下表:




日期

買入價

買進股數

投入金額

2008/7/1

48.99

12

587.88

2008/10/1

41.75

14

584.5

2009/1/2

33.48

18

602.64

2009/4/1

29.5

20

590

2009/7/1

35.77

17

608.09

2009/10/1

40.69

15

610.35

2010/1/4

43.88

14

614.32

2010/4/1

44.94

13

584.22

2010/7/1

38.9

15

583.5

2010/10/1

44.98

13

584.74

2011/1/3

48.04

12

576.48

2011/4/1

50.1

12

601.2

2011/7/1

50.54

12

606.48

2011/10/3

39.64

15

594.6

2012/1/3

43.89

14

614.46

2012/4/2

48.64

12

583.68

2012/7/2

45.73

13

594.49

2012/10/1

48.19

12

578.28

2013/1/2

50.3

12

603.6

2013/4/1

51.82

12

621.84

2013/7/1

51.92

12

623.04

2013/10/1

55.9

11

614.9

2014/1/2

58.47

10

584.7

2014/4/1

60.08

10

600.8

2014/7/1

62.62

10

626.2

2014/10/1

59.44

10

594.4

2015/1/2

59.96

10

599.6

2015/4/1

61.53

10

615.3

2015/7/1

61.77

10

617.7

2015/10/1

55.51

11

610.61

2016/1/4

56.55

11

622.05

2016/4/1

57.5

10

575

2016/7/1

58.16

10

581.6

2016/10/3

60.74

10

607.4

2017/1/3

61.53

10

615.3

2017/4/3

65.05

9

585.45

2017/7/3

67.58

9

608.22

2017/10/2

70.85

8

566.8

2018/1/2

74.87

8

598.96

2018/4/2

72.16

8

577.28

2018/7/2

73.08

8

584.64

2018/10/1

75.96

8

607.68

10.5年共42次投入,累積了490股。

下表則是各次配息再投入的狀況:



日期

(可配發日)

每股配

息金額

累積

股數

配息

總額

扣除30%

課稅款後

買入價

買進

股數

2008/12/31

0.2

26.0000

5.2000

3.6400

32.63

0.1115538

2009/12/31

0.66

96.1116

63.4336

44.4035

42.94

1.0340833

2010/12/29

0.92

152.1456

139.9740

97.9818

47.54

2.0610389

2011/12/28

1.02

205.2067

209.3108

146.5176

42.42

3.4539738

2012/9/28

0.58

247.6606

143.6432

100.5502

47.98

2.0956695

2012/12/27

0.56

261.7563

146.5835

102.6085

48.95

2.0961895

2013/3/28

0.16

275.8525

44.1364

30.8955

52.19

0.5919809

2013/6/28

0.44

288.4445

126.9156

88.8409

51.51

1.7247312

2013/9/27

0.25

302.1692

75.5423

52.8796

55.83

0.9471541

2013/12/27

0.37

314.1164

116.2231

81.3561

58.84

1.3826673

2014/3/31

0.33

325.4990

107.4147

75.1903

59.65

1.2605244

2014/6/30

0.46

336.7596

154.9094

108.4366

62.16

1.7444752

2014/9/30

0.29

348.5040

101.0662

70.7463

60.18

1.1755786

2014/12/29

0.38

359.6796

136.6783

95.6748

60.82

1.5730809

2015/3/31

0.31

371.2527

115.0883

80.5618

61.45

1.3110144

2015/7/2

0.45

382.5637

172.1537

120.5076

61.77

1.9509077

2015/10/1

0.28

394.5146

110.4641

77.3249

55.51

1.3929898

2015/12/28

0.37

406.9076

150.5558

105.3891

57.86

1.8214496

2016/3/21

0.22

419.7291

92.3404

64.6383

57.38

1.1264949

2016/6/20

0.47

430.8556

202.5021

141.7515

58.05

2.4418859

2016/9/19

0.31

443.2974

137.4222

96.1955

59.82

1.6080833

2016/12/27

0.46

454.9055

209.2565

146.4796

61.31

2.3891629

2017/4/4

0.25

467.2947

116.8237

81.7766

65.1

1.2561685

2017/7/5

0.47

477.5509

224.4489

157.1142

67.59

2.3245189

2017/10/3

0.35

488.8754

171.1064

119.7745

71.09

1.6848286

2017/12/22

0.49

498.5602

244.2945

171.0062

73.96

2.3121437

2018/3/29

0.26

508.8723

132.3068

92.6148

73.5

1.2600649

2018/6/27

0.55

518.1324

284.9728

199.4810

72.6

2.7476719

2018/10/1

0.36

528.8801

190.3968

133.2778

75.96

1.7545785

2018/12/28

0.49

538.6347

263.9310

184.7517

64.99

2.842771

(累積股數是到該次配息日期,此一模擬投資法已經累積多少股。將累積股數*每股配息金額,即可得該次配息總額。券商代為執行的配息再投入,可以買到小數點以下的非整數部位。)

歷年配息再投入,共得51.4774股。

每季投入600美金,累積490股。配息再投入得51.4774股。兩者加總共是541.4774股。

以2019一月的第一個營業日(2019一月2日),VT收盤淨值每股65.36美金計算,541.4774股,有35390.96美金的價值。

10.5年全部投入的資金總額是25142.98美元。粗報酬率是(35390.96-25142.98)/ 25142.98,等於40.76%。

XIRR函數計算內部報酬率則是6.23%(年化)。

以上計算未計入每次投入的手續費。假如自行每季買進時,加計7美金的手續費,內部報酬率會降為6.02%。

VT可說是目前最低成本與最簡單的全球股市投資標的。本文顯示從其成立以來定期投資的成果。明顯可以讓定期投入的投資人,取得這段期間全球股市上漲的成果。

但這個報酬不是保證。假如全球股市下跌,VT也將如實的反應其跌幅。

後記:
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目前七月台北班剩最後不到五個名額。高雄七月與台中八月班,剩一半名額。

想深入瞭解美國ETF,則可以考慮“ETF關鍵報告”課程。

目前七月台北班剩最後個位數名額。高雄七月與台中八月班,剩一半名額。

聲明:
本文作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章,是作者自行查看相關資料後整理而成,作者不保證資料之正確性。

定期投入也不是保證正報酬的投資方法。

此篇文章不應被視為任何基金、ETF、與投資策略之招攬與推介。任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。




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5 comments:

路人 提到...

請問綠角大,VT年化6%的報酬率顯少於VTI年化8%,
基於風險分散和不能靠後照鏡來看投資績效,
依資產配置的角度VT還是比VTI好吧,對嗎?

綠角 提到...

不論是用VT或自行分區投入
重點是要全球分散

沒有什麼理由
單一地區或國家會一直勝過全球其它地區

learnman 提到...

現在是2019年,美股走了10年大多頭,換成是2009年,大家就會覺得VWO能贏過VTI,畢竟美國已經是過去式
人類到現在為止還不知道或是不承認未來無法預測(看看川普當選-Bitcoin價格-311核災就知道)
我們假設自己知道,當遭遇失敗的時候怪大環境或是運氣,成功的時候則歸功於能力,這才是真相
就像大家一直在檢討教改失敗,卻不願意真正承認事情的核心,因為人類無法預測未來,失敗本來就是必然會發生的,應該檢討的不是失敗,而是自以為無所不知的傲慢

Unknown 提到...

感謝綠角大的提點!

綠角 提到...

沒錯
成功的時候就歸因於自己的努力
失敗就歸因於運氣或環境不好

這或許也算是一種讓人可以比較快樂活著的本能吧