Vanguard FTSE All-World ex-US ETF分析介紹(VEU,2018年版)

美股代號VEU的Vanguard FTSE All-World ex-US ETF成立於2007年三月2日。追蹤FTSE All-World ex-US Index。

FTSE All-World ex-US Index包含了全球46個國家,共2539支證券。投資範圍是美國以外的已開發與新興市場。北美:歐洲:亞太:新興市場的比率約為6:43:30:21。

VEU和VXUS都是投資美國以外的全球已發開與新興市場。兩者投資四大地區的比重也相當近似。

VEU和VXUS最大的分別,在於兩支ETF對中小型類股的含蓋程度。VEU追蹤的指數有2539支成份股。VXUS追蹤的指數則有5902支成份股。VXUS對中小型類股有較高的投資比重。

這個差別也可以從美國晨星的投資組合資料中看出:




 

VXUS

VEU

超大型類股

44.3%

49.7%

大型股

31.6%

34.7%

中型股

18.8%

15%

小型股

5.3%

0.6%

VEU可以與專門投資美國股市的Vanguard Total Stock Market ETF(美股代號:VTI)搭配,形成全球股市投資組合。

VEU內扣總開銷0.11%。由0.08%的經理費與0.03%的其它開支組成。VEU在2016年的內扣費用是0.13%,在2017起調低為0.11%。

VEU追蹤指數的方法是複製,持有全部指數成份證券。

根據美國晨星資料,VEU資產總值達236億美金。平均每天成交量210萬股(2018五月資料)。跟2017相比,流動性與規模皆有增長。

VEU的資產總值和成交量都比VXUS大,但其實VXUS對於美國以外的國際市場有更佳的涵蓋範圍。

依據2018三月底的資料,VEU投入的前十大國家與比重分別是:

日本 17.8%
英國 12.0%
中國 7.1%
法國 6.9%
德國 6.5%
加拿大5.5%
瑞士 5.3%
澳洲 4.6%
韓國 3.7%
台灣 2.9%

日本有近18%的比重,英國是12%。兩個國家就占投資組合三成的比重。

VEU的前十大持股如下:

Tencent Holdings
Royal Dutch Shell
Nestle
Samsung Electronics
Taiwan Semiconductor Manufacturing (台積電)
HSBC
Novartis
Toyota
Roche
Unilever

VEU前十大持股跟VXUS全相同。

ETF自成立以來,各完整年度績效如下表:



年度

ETF績效

(A)

對應指數績效

(B)

ETF與指數落差

(B-A)

2008

-44.02%

-45.26%

-1.24%

2009

38.89%

43.00%

4.11%

2010

11.85%

11.65%

-0.2%

2011

-14.25%

-13.76%

0.49%

2012

18.55%

17.48%

-1.07%

2013

14.50%

15.31%

0.81%

2014

-4.05%

-3.31%

0.74%

2015

-4.67%

-4.72%

-0.05%

2016

4.79%

4.80%

0.01%

2017

27.24%

27.11%

-0.13%

(ETF績效以淨值計算,是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。)

2015和2016年ETF績效跟指數績效間的差異,都是在萬分之幾的等級。但在2017,差距擴大成0.13%。雖是領先指數,但仍是一種追蹤誤差。有待後續觀察。


聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章,是作者自行查看相關資料後整理而成,作者不保證資料之正確性。

此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。

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