Common Sense Investing讀後感---投資就是這麼單純
Common Sense Investing的作者是Rick Van Ness。我之前看過他寫的“Why Bother With Bonds”。我會注意到Common Sense Investing這本書，是因為它被列在“The White Coat Investor”的參考書目中。
這本書很特別的一點在於它的章節標題與排列方式。本身就是一個正確理財的完整流程。所以當你看到這本書的章節目錄時，其實就是看到一個良好投資計畫的大綱。
如下圖:
十個原則分別是:
一個可行的計畫
早投資
不要承擔過多或太少風險
分散
不要擇時進出
使用指數型基金
降低費用
節約稅費
保持簡單
堅持下去
每個原則分別帶出一個投資的重點或步驟。每個原則也自成一個章節。書不厚，每一章很快就可以看完。
早投資，才可以早點開始參與市場的成長。
不要承擔過多或太少的風險。這很精要。承擔過多風險，以為高風險必定會帶來高報酬的投資人，往往在下次金融風暴時，黯然離場。不敢承擔任何風險，投資總是要尋求保證報酬的人，往往只會將資金全部放在低成長性的工具，長年下來，購買力連通膨都跟不上。
如何承擔對自己來說，剛剛好的風險，就是投資的要義。
(在個人理財，以為追求最大報酬才是投資要義，恐怕後果往往不是很好。)
“分散”這章除了討論不要去承擔單一公司的風險外(因為這是不會得到對應補償的風險)，也討論在不同的資產類別間分散的效果，也就是資產配置的核心作用。
討論資產配置的作用時，常用雨傘製造公司跟太陽眼鏡製造公司的例子。雨天時，雨傘商賺錢，太陽眼鏡沒人買。晴天時，太陽眼鏡製造商賺錢，雨傘公司不好。所以只要你同時投資這兩者，就可以不用擔心晴天或雨天，會有比較平順的投資成果。
不，太多投資人太聰明了。他們認為可以持續正確猜測接下來是雨天或晴天，在雨傘跟太陽眼鏡公司間轉換。後來他們大多會發現，他們沒有自己想像中聰明。
不要擇時進去跟採用指數化投資工具，代表作者在” 兩個核心問題”的個人解答。我也認同這個想法。
投資成本跟稅務負擔，是投資時的負面動力。這兩者愈高，投資成果會愈差。所以要將其壓低。
最後兩章，保持簡單跟堅持下去，則是全書精要。簡單，我們才能在已經複雜的職業跟家庭生活中，仍可以完成投資計畫。假如你的投資方式很複雜，需要耗費大量心力，那麼遲早，要不是堅持不下去，不然就是勢必要犧牲家庭生活與工作。
堅持下去，這最難。其實這個部落格兩千多篇文章，說到最後，實際執行起來，就是這本書中講的投資方式。可是為什麼要說那麼多?因為很多人會跟你說，投資沒有那麼簡單，或是投資有更好的方法。
基金公司希望你相信，專業管理可以帶來比市場好的報酬。
財經媒體希望你相信，持續收看它們的頻道或雜誌，你就可以知道下一波最新投資趨勢。
券商業者希望你相信，只要投入一點心力自行研究，就可以挑出未來表現比較好的股票。不要買進並持有，交易才對。
事實上，專業主動經理人帶來的往往是落後市場的報酬。首席經濟學家只是一個職稱，不代表市場預測能力。散戶想在市場打敗專業法人，不是個合理的期待。
但金融業者全都希望投資人相信，”投資沒有那麼單純，你可以做的更好!”
難就難在，投資人必需知道，其實投資就是那麼單純。在投資世界投入更多心力想要勝過市場，或是抓漲避跌，帶來的往往是更差的成果。
投資的道路，說明起來其實很簡單。難就難在，要投資人相信並知道這就是正確的路，走上去，並且持續走到終點。
說到最後，市場起伏只是投資路上的一個考驗。選擇正確的路，才是最大的問題。
每到書局中的財經理財區，每次在架上看到的，都是教投資人如何選股致富，做選擇權期貨賺大錢的”專門”書籍。全都把投資講得很困難，必需投入大量心力學習，在市場中持續精進，才能獲利。
事實上，當代投資人的最大挑戰就是，你要看到這類書籍，知道它們的參考價值不高，成果大多很難看。你只要找到一本像Common Sense Investing這樣的書，然後照書中的方法進行，就可以完成投資的工作了。
問題是，這樣的一本書，只會偶爾，不常的，出現在書局的投資理財書目區。因為它講述的不是主流，也不是討喜的投資論點。
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