Vanguard獨特的ETF發行方式(Vanguard ETFs as a Share Class of Open-End Mutual Funds)
Vanguard的ETF發行方式有一個獨步美國業界的特點，那就是Vanguard ETF大多是隸屬於開放型共同基金的一個股別(Share class)。
譬如Vanguard基金常有給一般投資人購買的Investor Shares，還有給大額與長期投資人購買的Admiral Shares。這兩種Shares就是開放型基金兩種股別，就像在台灣販售的境外基金有A股、B股、C股等。
但有不少的Vanguard基金，還有一個股別，那就是ETF。
譬如Vanguard Total Stock Market ETF就是Vanguard Total Stock Market Index Fund的一個股別。
譬如Vanguard FTSE Europe ETF就是Vanguard European Stock Index Fund的一個股別。
譬如Vanguard FTSE Emerging Markets ETF就是Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund的一個股別。
這些Vanguard ETF，與其對應的共同基金的投資組合完全相同。只是ETF這個股別，以ETF的方式在市場交易，也以ETF 的內扣費用收取費用(一般比對應的共同基金要來得低)。
因為綠角常使用Vanguard ETF做例子，所以可能會讓許多投資朋友留下一個印象，以為美國的ETF都是這樣，都有一個對應的開放型共同基金。
事實是，大多美國的ETF不是這樣。非Vanguard推出的ETF，都是一個獨立的個體，不是開放型共同基金的一個股別。
Vanguard還擁有這種ETF發行方式的專利。假如有其它基金公司想學Vanguard，將ETF當成開放型共同基金的一個股別發行，那麼它還要先取得Vanguard的授權。
譬如最近美國ETF界最熱門的新聞，就是 PIMCO申請成立PIMCO Total Return ETF 。這支ETF，絕不是PIMCO Total Return基金的一個股別。這支ETF本身會是一個獨立的個體。它會採用原則上與PIMCO Total Return基金相同的投資策略，但很可能，ETF與基金之間的投資組合會有一些差異。
假如申請通過，PIMCO Total Return ETF絕不是PIMCO Total Retunr Fund的一個股別。目前資產管理界中，將ETF當成開放型基金的一個股別來發行的公司，只有Vanguard。
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10 comments:
請問綠角大 把etf當做基金的一個股別
跟其他獨立成立etf的方式比起來有甚麼特別的優點嗎?
原來這是Vanguard的專利
謝謝綠角的分享
fann
一個明顯的優點
就是把trader引開
讓他們離開共同基金
去買賣ETF
這樣共同基金的運作會更好控制
JJ
不客氣
台灣的ETF很可惜不是這樣的設計,導致透過銀行通路買時成本非常高. 可惜了.....
為何要透過銀行買台灣的ETF呢?跟隨便一家折扣最少的券商買台灣的ETF都比透過銀行買便宜啊.
謝謝秀逸記事的分享
這看來是個很有意思的文件
我要好好來看一下
匿名先生說的沒錯
買賣台灣ETF
請愛用台灣券商
你好
請問一下以Vanguard的同一個基金的investor share跟ETF來說
在費用上對於投資者有什麼差異嗎(不算佣金的話)？
舉VOO跟VFIAX來說 費用看起來是一樣的 都是0.05%
但是我以為說基金的手續費都會比較高？
謝謝
內扣費用相同的話
那主要差別會是在買進的交易成本
请问对应的ETF费用是否高过基金？
ETF交易方便很多
你好，謝謝文章分享！ 請問目前在台灣有什麼方法可以買到vanguard 基金呢？
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