近一個月股市下跌，台股、台股正二、全球投資、股債搭配的成果比較(Comparison of Different Investment Strategies in Recent Stock Market Correction)
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近一個月股市出現比較明顯的下跌。本文比較各種不同投資策略在這段期間的表現。
首先是代表台灣大型股報酬的0050。從2026十月8日的每股114.95，到十一月6日的每股92.5。下跌19.53%。
原始投資一千萬台幣，會虧損195萬三千台幣。
同期間台灣50正2ETF(00631L)下跌35.7%。原始投資一千萬台幣，虧損357萬台幣。日後需55.5%的上漲，才能將這個損失補平。
全球股市投資標的， VT ，在這一個月的報酬率是-5.6%。這是美金報酬率。
假如一個台灣投資者在十月8日，將一千萬台幣依當時美金兌台幣31.9的匯率，換成313,480美金。全部投入VT。到十一月6日，會來到295,925美金。
按照十一月6日美金兌台幣32.77的匯率，295,925美金值9,697,455台幣。以台幣計算，虧損3.03%。損失約30萬兩千五百。
從只投資台股的虧損19.5%，到投資全球股市的虧損3%，損失大幅減小，可看到全球投資帶來的保護效果。這一個月，全球股市四大分區標的VTI、VGK、VPL、VWO的美金計價跌幅都比台股小很多。所以，”台灣重要企業主要獲利來自全球，投資台股就等於全球分散”，恐怕是站不住腳的說法。全球分散仍有其作用與必要性。
而近年來網路聲量很大的正2(註)，這一個月35.7%的下跌則可以提醒投資人，在大漲的市場獲利可觀。但下跌的市場，其損失也是非常可怕。
上週五(11/6)，台股開盤是超過8%的重挫，後來才爬升起來，將單日損失縮小到-4.5%。在那天台股跌到最低時，台灣50正2ETF的過去一個月報酬是接近-50%。-50%的損失日後需要100%的上漲才能補回。
近一個月才投資正2的人會不會想，”日後台股需要怎樣的表現，才能漲100%，將我這憋損失補過來?”不要講賺錢了，光是要補平損失就需要很大的上漲。
而早幾年投資正2的投資人，則會看到自身資產價值在一個月內減損近50%。在一個月前有四千萬在正2上面的人，過30天後，剩二千萬。假如你五年內就要退休了，你還會繼續將資產主力放在這種會一個月內減值一半的標的上嗎?
大多頭市場，持有高風險標的總是特別容易。
當風險出現時，就完全不是那麼一回事了。
最後則是股債搭配的資產配置投資組合。
這位投資人十月8日，將當時有一千萬台幣價值的313,480美金，按股債比80:20的方式進行投資。
股票這80%全部投入全球股市指數化投工具VT。
債券這20%，其中10%投入美國中期公債ETF，VGIT。另外10%投入國際投資級公債ETF，BWX。
VGIT與BWX在過去一個月分別上漲2.37%與1.46%。
這樣一個股債比80:20的投資組合，到了十一月6日，會有300,636美金價值，等同9,851,854台幣。以台幣計算虧損1.48%，損失14萬八千台幣。
這個投資組合，假如是股債比70:30，過去一個月只虧損0.7%。假如股債比60:40，過去一個月有0.06%的正報酬。
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台股 |
台股正2 |
全球分散 |
資產配置 |
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績效 |
-19.53% |
-35.70% |
-3.03% |
-1.48% |
當初相信All in 台股，就是提早退休良方的人。假如他預計的退休日期是明年一月，資產在近個月少掉近兩成。會不會變成資產不足以退休?他會不會很不甘心，想要賺回原本最高的資產價值，所以持續留在場內，結果後面是更大的下跌?
而用資產配置方式準備退休資產，隨目標年限靠近，逐漸拉高安全資產配置比率的投者，這段市場修正，對其達成目標，根本沒有影響。
前者，是金融市場的表現決定這個人之後的人生走向。而後者，則是金融市場即便表現不是很好，這個人仍可照著自己的人生規劃走。那一種會是你比較希望看到的場景?
這就是資產配置的效果。
你不會想，跌40%、跌50%之後要漲多少才會回本的問題。
你也不會想，本來有好幾千萬，穩穩過兩年可以退休的資產，現在剩多少。假如兩年內回不來，要怎麼退休問題。
這些問題對資產配置投資人都不存在。但對於只投資單一股市(台股)、使用槓桿ETF的投資人，全都是實際的問題。
假如一位投資者當初就是因為看著過去半年、過去幾年的大漲，而對單一市場、單一產業或正2產生無比的信心。當他看到他相信的場景沒有實現，現在回顧，反而是大跌。對一個立論基礎就是”過去走勢”的投資者，他會有多少信心能堅持下去?
投資不應立足於只在單一場景，譬如大漲時才有用的策略。而是不論市場如何上下起伏，都能讓人安然度過，長期存活的投資策略。全球分散，資產配置，就是這樣的解答方案。
註:實際投資正2的人數不是那麼多，可參考元大台灣50單日正向2倍ETF(00631L)持有者分析。
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