綠角財經筆記: 元大台灣50單日正向2倍ETF(00631L)持有者分析(Analysis of Shareholders of Yuanta Daily Taiwan 50 Bull 2X ETF)

元大台灣50單日正向2倍ETF(00631L)持有者分析(Analysis of Shareholders of Yuanta Daily Taiwan 50 Bull 2X ETF)

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本文分析台灣規模最大的台股指數單日報酬兩倍ETF，元大台灣50單日正向2倍ETF(00631L)，持有者的分布與特性。

下表是2026五月29日，00631L持有者的資料:

分類	持有張數	人數	人數占比	資產占比%
1	<1	27,307	13.38%	0.18
2	1-5	93,938	46.02%	4.89
3	5-10	27,346	13.40%	4.68
4	10-15	12,088	5.92%	3.36
5	15-20	7,912	3.88%	3.14
6	20-30	11,031	5.40%	6.01
7	30-40	5,336	2.61%	4.12
8	40-50	4,057	1.99%	4.05
9	50-100	7,909	3.87%	12.39
10	100-200	4,275	2.09%	13.03
11	200-400	1,896	0.93%	11.46
12	400-600	511	0.25%	5.47
13	600-800	191	0.09%	2.88
14	800-1000	109	0.05%	2.15
15	>1000	235	0.12%	22.12

分類從1到15，代表持有張數由少到多。第1個分類，是持有不到1000股，也就是不到一張的投資人。

第2個分類，是持股1-5張，就是持有1000到5000股。

第3個分類，持有5-10張，確切股數範圍是5001到10,000股。

第15個分類，則是持有1,000,001股以上，也就是超過1000張的投資人。

前三個等級，也就是持有00631L不到十張的人，人數占了00631L總受益人數的72.8%。也就是近七成持有00631L的人，持有價值都在38萬以下。

前三個等級持有的00631L總資產價值占00631L規模的9.75%。

下表將00631L的持有者分布，與我在今年(2026)三月分析的0050持有者狀況進行對比。

		0050		00631L
分類	持有張數	人數	人數占比	人數	人數占比
1	<1	1,050,801	39.42%	27,307	13.38%
2	1-5	1,061,802	39.83%	93,938	46.02%
3	5-10	262,143	9.83%	27,346	13.40%

首先可以看到，人數差距很大。0050前三個等級的人數分別是一百萬人、一百萬人、二十六萬人。00631L則是兩萬、九萬、兩萬。是一到兩個數量級的差距。

也就是說，對於許許多多，手上沒有那麼多錢可以投資的一般投資者。他們選擇0050的人數，遠超過投入00631L的人。

這是值得慶幸的狀況。代表這些手上有幾十萬投資的人，他們並沒有特別想要”拼一把”、”賭一下”，而去買單日正向兩倍工具。

這也代表，整天在網路上看到許許多多關於正2的討論，宣揚正2好處的說法，那其實只是少部分的人頻繁在網路上發言而已。他們其實人不多。

這就跟《三國演義》的故事一樣。張飛守長坂橋頭，只有幾十名騎兵。張飛叫手下在馬尾綁上草與樹枝，在地面來回拖行，揚起漫天沙塵。曹軍追到，以為有大量伏兵。於是放棄追擊。

不要只看到揚塵，要看到實際有多少人。

00631L持有者的真正主力在中段，持有50-400張的這三個等級。這三個等級人數占比只有6.9%，但持有00631L總資產的36.88%。這也跟0050很不一樣。

0050在持股50-400張這三個等級的人數，占總收益人數的1.26%。持有資產占比只有18%。皆遠低於00631L這三個等級的持有人數占比與資產占比。如下表:

		0050		00631L
分類	持有張數	人數	人數占比	人數	人數占比
9	50-100	23,808	0.89%	7,909	3.87%
10	100-200	7,606	0.29%	4,275	2.09%
11	200-400	2,083	0.078%	1,896	0.93%

這也可以從人數看出。00631L在這三個等級的持有人數，跟0050同等級人數相比，差距不是那麼大。

00631L在這三個等級的平均持有資產價值如下表:

分類	持有張數	平均每人持有股數	平均每人持有價值
9	50-100	71,786	2,651,773
10	100-200	139,651	5,158,692
11	200-400	276,943	10,230,269

也就是說，有百萬到千萬可投資資金可以用的族群，才有較高比率的人選擇00631L，而不是0050。

以人數來說，還是0050勝出。只是以比率來看，可投資資金在這個層級的人，使用正2 ETF的人數占比明顯提高。

這代表，急切的想要金融資產增長的人，不是那些錢相對比較少，有幾十萬可以投資的人。而是那些手上已經有百萬、千萬可以投資的人。真正著急，想趕進度的，不是錢最少的族群。

這有幾個理由。

金融資產少的人，報酬帶來的影響相對較小。

譬如有30萬可以投資，就算狀況一切順暢如意，正2一年帶來100%的報酬好了，那就是獲利30萬。

對這個人來說，可能就是等同幾個月的收入。而且多30萬，也不會帶來生活的明顯改變。他可能會很務實的體認到，假如工作有發展性，好好做。日後有可能一個月就有十萬或更多的收入。他未必一定要完全依靠投資。

但可以投資的資金達到百萬與千萬等級的人，觀點就不太一樣。

百萬或千萬，一年報酬多幾十趴，那會多很多錢。而且這些多出來的錢，可能要自己工作很久才能累積達成。在金融資產取得高報酬的誘惑相對更大。

而且資產等級達到這個等級，代表他的船已經開出港了，

什麼意思?

就是說，剛開始工作、投資、累積資產，每月幾千、一兩萬的省，慢慢投資，你就像一艘還在防波堤內慢慢航行的船。你看的是許許多多跟你一樣剛起步，錢也不多的小船。

但當你資產到了一定份量，就像你開出港口，駛向無邊大海，你會發現，大船居然可以大到那麼大，有錢人可以有錢到什麼程度。

你有幾百萬，你會看到有一大堆跟你一樣有幾百萬的人，千萬的人也不少。

你有千萬，就會注意到，好像資產有億元以上的人也不是很少見啊。

那種自己落後別人很多的感覺會相對強烈，自然產生一種想要追上的念頭。加上近年的台股大多頭，就好像有一顆強力引擎，一直在旁邊點火試發，讓你看到它推動資產前進的馬力有多大。你很自然會想拿它來用一下，趕快將資產成長加速。

但資產累積就跟許許多多其它面向一樣，慢慢來比較快。

正二帶來比原型更好的成果，需要一些條件。看到過去幾年這些條件在台股成立，就直接認為它們會繼續成立，是相當危險的想法。

美國與台灣的基金公司，都在公開說明書中明白告示槓桿ETF不宜長期持有。台灣金管會與美國SEC也都公開警示投資人，這不是長期持有的標的。(如下圖)。

(基金公司警示)