綠角財經筆記: 台灣前十大ETF現況分析(Largest 10 ETFs in Taiwan，2024)

台灣前十大ETF現況分析(Largest 10 ETFs in Taiwan，2024)

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下表是目前(2024年六月)，台灣規模前十大的ETF:

排名	ETF全名	代號	資產總值 (億台幣)
1	元大台灣50	0050	4,114.24
2	元大高股息	0056	2,996.23
3	國泰永續高股息	00878	2,938.46
4	復華台灣科技優息	00929	2,273.45
5	元大美債20年	00679B	2,264.18
6	群益台灣精選高息	00919	2,187.94
7	元大台灣價值高息	00940	1,875.56
8	群益ESG投等債20+	00937B	1,708.58
9	國泰20年美債	00687B	1,653.00
10	元大AAA至A公司債	00751B	1,589.91

目前台灣資產規模前十大的ETF，有六支股票ETF，四支債券ETF。

跟去年(2023)，只有前三名是股票ETF，後七名全都是債券ETF的狀況很不一樣。

目前台灣規模前14大的ETF都有千億台幣以上的規模。去年要前三大，才有千億台幣以上。

今年的前三大ETF跟去年完全相同，分別是元大台灣卓越50ETF (0050)、元大台灣高股息ETF (0056)、與國泰永續高股息ETF (00878)。

這三支ETF規模跟去年相比都大幅成長。0050從2726億增長到4114億。0056從1942億增長到2996億。00878則是從1699增長到2938億。

前十大ETF中的六支股票ETF，除了0050，另外五支全都是股息主題ETF。這五支股息主題ETF資產總值達1兆2271億台幣。0050則是4114億。股息主題ETF的資產是0050的三倍。

可以說，台灣的ETF主要不是進行低成本指數化投資，而是用於追逐特定熱門投資主題的工具。(但其實0050的內扣費用，也很難算是低成本啊~)

另外一支同樣追蹤台灣50指數，但內扣費用成本比0050低的富邦台灣采吉50ETF (006208)，規模1067億，資產規模排名第13。

去年資產總排名第11大的ETF，元大美債20年(00679B)。規模從當時的524億成長到今年的2264億。目前排名第四，是台灣資產規模最大的債券ETF。

資產排名第八與第九的債券ETF也都是長債標的。

這已經有點像是賭徒謬誤Gambler’s Fallacy的狀態。

就是賭徒看輪盤中，某個數字一直沒有開出，想說遲早、總有一天，一定會開出那個數字。於是持續對那個數字下注，要等到自己中獎的那天。

希望長期債券殖利率下降帶來資本利得的投資人，從2022年底就開始下注，2023失望，獎沒開出來。2024已經快過一半，還是沒開出來。

就算等到最後開出來了，日後真的出現長期債券殖利率下降。中間持續”下注失敗”，也就是將資產放在長期公債，中間錯過的股市大幅上漲。這些錯過的報酬，這些損失，可以不算數嗎?

台灣前十大ETF呈現很明顯的，在股市追求股息，在債券追求資本利得的態勢。這反應的是對資產特性的不瞭解。

這樣的資產分布也明白顯示指數化投資式微，主動策略投資在ETF全面興起的態勢。這反應的是對ETF專長的不瞭解。

在過去，台灣投資人利用高成本基金追逐當下熱門投資地區與主題，帶來不良的後果。譬如2008以前的東歐基金、拉美基金、原物料基金，高收債基金，都是一些現在少人在談。虧很多的投資人也不太敢拿出來講的標的。

這些不良的投資行為，換成ETF來執行，難道就會變成有好成果嗎?

大家可以想想，台灣投信上次一次發行指數化投資的股票ETF是什麼時候?

恐怕大家腦海只會浮現一支又一支的高股息ETF。很難想起，到底是幾年前發行過指數化投資的股市ETF。

ETF的專長與特色，是可以有效的建立一個低成本、大範圍的指數化投資部位。

台灣ETF業界發展，恐怕已經完全偏離這個方向。