綠角財經筆記: iShares MSCI EAFE Value ETF分析介紹(EFV，2020年版)

iShares MSCI EAFE Value ETF分析介紹(EFV，2020年版)

iShares MSCI EAFE Value ETF，中文名稱是”iShares摩根士丹利歐澳遠東價值類股 ETF”，美股代號EFV，成立於2005年八月1日。

EFV追蹤MSCI EAFE Value Index。這個指數是由MSCI EAFE Index中選出具有價值類股特性的股票所組成。

MSCI如何區分成長與價值類股，可以參考摩根史丹利指數成長與價值類股分類準則概述這篇文章。

需要留意的是，追蹤價值類股指數的ETF，並不是在做價值投資。主動投資界流行的價值投資法，跟股票分類上的成長類股vs.價格類股，是不一樣的事情。

EFV包含了21個已開發國家，548支證券。EFV追蹤指數的方法是採樣。

EFV內扣總開銷0.39%。跟兩年前完全相同。

根據美國晨星資料，EFV資產總值59億美金。平均每天成交量130萬股。(2020十月資料)

依據2020九月30日資料，EFV投入的前十大國家與比重分別是:

日本 25.18%
英國 16.94%
德國 12.24%
法國 10.53%
瑞士 7.44%
澳洲 6.95%
義大利 3.49%
西班牙 3.13%
香港 2.96%
瑞典 2.29%

跟2018相比，荷蘭掉出前十大組成國家，瑞典進入。

比重最高的日本股市就占了EFV約四分之一的資產總值。EFV最高比重的投資產業是金融服務業，比重23.68%。

EFV自成立以來，各完整年度績效如下表:

年度	EFV績效 (A)	對應指數績效 (B)	EFV與指數落差 (B-A)
2006	29.96%	31.05%	1.09%
2007	5.84%	6.49%	0.65%
2008	-43.91%	-43.68%	0.23%
2009	33.8%	34.23%	0.43%
2010	3.18%	3.25%	0.07%
2011	-12.24%	-12.17%	0.07%
2012	17.52%	17.69%	0.17%
2013	22.61%	22.95%	0.34%
2014	-5.65%	-5.39%	0.26%
2015	-5.89%	-5.68%	0.21%
2016	4.87%	5.02%	0.15%
2017	21.22%	21.44%	0.22%
2018	-14.88%	-14.78%	0.10%
2019	15.97%	16.09%	0.12%

(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。2006-2008資料來自ETF公開說明是，2009至2019資料來源是iShares網頁。)

追蹤差距最大的單一年度是2006，EFV落後指數1.09%。其它年度的差距多在0.5%以下。近五年的追蹤差距，都在0.2%附近。

資產配置投資組合有時會用加強投資價值類股的方式，試圖抓取價值股溢酬。

EFV就是國際已開發市場中的價值類股投資工具。

但就跟所有的市場風險一樣，並沒有保證在投資人投資的期間，價值類股一定會帶來較好的表現。