元大台灣加權股價指數基金分析介紹(Yuanta Taiwan Weighted Stock Index Fund,2018年版)
元大台灣加權股價指數基金成立於2004年九月17日。當時名為寶來台灣加權股價指數基金。
寶來投信與元大投信合併後,2012年10月26日基金更名為元大寶來台灣加權股價指數基金,2015年10月15日再更名為元大台灣加權股價指數基金。
元大台灣加權股價指數基金目前的經理人是陳威志,資產總值20.78億台幣。(2018八月資料)
這支基金追蹤追蹤台灣證券交易所發行量加權股價指數,追蹤方法為採樣。加權股價指數的採樣樣本為所有掛牌交易的普通股,是台灣股市的全市場指數。
元大台灣加權股價指數基金的經理費在資產大於80億台幣時是每年0.6%,在資產小於或等於80億台幣時是每年0.7%。目前是每年0.7%。
保管費每年0.1%,變動指數授權費是每年0.02%。
加上其它支出後,近年內扣總開銷如下表:
年度 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 |
內扣總開銷 | 1.32% | 1.23% | 1.38% | 1.11% | 1.17% |
每年超過1%的內扣費用。以指數化投資來說,是太高的支出。
基金不分配收益。所以基金的淨值報酬,可以直接跟加權股價報酬指數進行比較。(不是跟未計入股息的加權股價指數比較)
年度 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 |
基金報酬(A) | -46.36% | 77.42% | 12.62% | -16.91% | 13.42% | 16.05% | 10.45% | -5.42% | 15.26% | 19.55% |
報酬指數(B) | -43.07% | 83.34% | 13.57% | -17.98% | 12.94% | 15.14% | 11.39% | -6.87% | 15.59% | 19.52% |
基金落後(B-A) | 3.29% | 5.92% | 0.95% | -1.07% | -0.48% | -0.91% | 0.94% | -1.45% | 0.33% | -0.03% |
上表可以看到,2008, 2009這兩年,基金績效跟指數還是有很大的差別,分別落後3.3%與5.9%。2010開始有起色,每年績效跟指數差距縮小到1%附近。有時是落後,有時是領先。
到了2016、2017最近兩年,又有更近一步的進展。2016只落後0.33%,2017則是略微勝過指數0.03%。已經把落後幅度壓到比內扣費用還要低。
這跟上一篇分析文時相比,有非常大的改進。希望這是貨真價實的指數追蹤能力進步所帶來的改進,而不是只能曇花一現的好運。假如這樣的指數追蹤成果可以持續下去,這支指數型基金可以成為0050之外,另一個值得使用的台股指數化投資工具。
2008當時的分析文有提到元大台灣加權股價指數基金資產在一年之內,大起大落,資金大舉進入與流出,基金被當成短線操作工具的情形。
目前公開說明書中有提到針對短線交易的罰則:
短線交易者會被收取0.5%的費用。雖然不是高到很可怕的費用,但至少對短線交易仍有一些阻擋的功效。
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