元大台灣中型100ETF分析介紹(0051，2018年版)
元大台灣中型100ETF(台股代號:0051)成立於2006年8月24日，追蹤台灣證券交易所與FTSE合作編製的台灣中型100指數。
台灣中型100指數由台股市值排名第51到150這100家公司組成。
(台灣50指數是市值排名第1到第50的公司組成。所以同時投資0050與0051，就會持有台股市值前150大的公司。)
台灣中型100指數每三個月進行成份股審核(於每年的三、六、九、十二月)。審核時，假如非成份股的市值上升到第130名以上，則納入成份股。原先成份股的市值假如跌到171名以下，則自指數刪除。
ETF以完全複製法追蹤指數。
目前0051資產3億台幣(2018七月資料)。資產規模跟2017相比，又減少約8000萬台幣。已經是連續第二年總資產減少。
台灣中型100ETF收取0.40%的經理費(資產100億以下時)，與0.035%的保管費。兩者加總形成0.435%的費用。再加上其它開銷後，形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。近年內扣費用率如下表:
| 年度 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 |
| 費用率(%) | 0.71 | 0.66 | 0.70 | 0.66 | 0.66 | 0.70 | 0.68 |
費用率介於0.66%到0.71%之間。以指數化投資工具來說，是偏高的費用。
下表則是0051歷年配息記錄:
| 年度 | 每股配息金額 |
| 2006 | 沒有配息 |
| 2007 | 0.77 |
| 2008 | 沒有配息 |
| 2009 | 1.7 |
| 2010 | 0.9 |
| 2011 | 0.9 |
| 2012 | 0.75 |
| 2013 | 0.8 |
| 2014 | 0.75 |
| 2015 | 0.85 |
| 2016 | 0.7 |
| 2017 | 0.85 |
下表則是取材自公開說明書的歷年報酬資料:
| 年度 | 0051 | 0050 |
| 2007 | 5.24% | 11.16% |
| 2008 | -53.13% | -43.1% |
| 2009 | 94.29% | 73.85% |
| 2010 | 14.34% | 12.85% |
| 2011 | -23.36% | -15.79% |
| 2012 | 12.76% | 12.42% |
| 2013 | 18.33% | 11.59% |
| 2014 | 3.74% | 16.96% |
| 2015 | -15.25% | -6.08% |
| 2016 | 7.21% | 18.67% |
| 2017 | 26.73% | 18.39% |
上表除了列出0051過去十一年每一個單一年度的報酬之外，也同時列出0050的同期間報酬率。該年報酬較好的標的，以紅色數字表示。
在過去11年，0050有6個年度表現較好，0051則有5個年度表現較好。這11年的累積報酬，0050是102.31%，0051只有33.85%。
11年單年報酬的標準差，0050是28.3%，0051是36.4%。0051波動比較大，但報酬反而較差。高波動，未必會有高報酬。
0050績效比0051好，反應的是過去十一年，台灣大型股表現勝過中型股。但未來不一定仍是如此。
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2 comments:
綠角大您好
在閱讀之前文章(http://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2014/11/100etf0051-analysis-and-distribution.html )時發現，和此文章裡的0051各年度報酬率有一些出入。
不知是否統計方式不同？感謝綠角大
謝謝您的反應
2014的文章跟2018的這篇文章
報酬率數字都是直接引用元大公開說明書中的歷年報酬數字
這不一致的狀況
可能要詢問元大是否做過什麼數字上的調整
才能知道詳情
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