元大台灣中型100ETF分析介紹(0051,2018年版)

元大台灣中型100ETF(台股代號:0051)成立於2006年8月24日,追蹤台灣證券交易所與FTSE合作編製的台灣中型100指數。

台灣中型100指數由台股市值排名第51到150這100家公司組成。

(台灣50指數是市值排名第1到第50的公司組成。所以同時投資0050與0051,就會持有台股市值前150大的公司。)

台灣中型100指數每三個月進行成份股審核(於每年的三、六、九、十二月)。審核時,假如非成份股的市值上升到第130名以上,則納入成份股。原先成份股的市值假如跌到171名以下,則自指數刪除。

ETF以完全複製法追蹤指數。

目前0051資產3億台幣(2018七月資料)。資產規模跟2017相比,又減少約8000萬台幣。已經是連續第二年總資產減少。

台灣中型100ETF收取0.40%的經理費(資產100億以下時),與0.035%的保管費。兩者加總形成0.435%的費用。再加上其它開銷後,形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。近年內扣費用率如下表:




年度

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

費用率(%)

0.71

0.66

0.70

0.66

0.66

0.70

0.68

費用率介於0.66%到0.71%之間。以指數化投資工具來說,是偏高的費用。

下表則是0051歷年配息記錄:



年度

每股配息金

2006

沒有配

2007

0.77

2008

沒有配

2009

1.7

2010

0.9

2011

0.9

2012

0.75

2013

0.8

2014

0.75

2015

0.85

2016

0.7

2017

0.85

下表則是取材自公開說明書的歷年報酬資料:



年度

0051

0050

2007

5.24%

11.16%

2008

-53.13%

-43.1%

2009

94.29%

73.85%

2010

14.34%

12.85%

2011

-23.36%

-15.79%

2012

12.76%

12.42%

2013

18.33%

11.59%

2014

3.74%

16.96%

2015

-15.25%

-6.08%

2016

7.21%

18.67%

2017

26.73%

18.39%

上表除了列出0051過去十年每一個單一年度的報酬之外,也同時列出0050的同期間報酬率。該年報酬較好的標的,以紅色數字表示。

在過去11年,0050有6個年度表現較好,0051則有5個年度表現較好。這11年的累積報酬,0050是102.31%,0051只有33.85%。

11年單年報酬的標準差,0050是28.3%,0051是36.4%。0051波動比較大,但報酬反而較差。高波動,未必會有高報酬。

0050績效比0051好,反應的是過去十一年,台灣大型股表現勝過中型股。但未來不一定仍是如此。


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