Vanguard Total Stock Market ETF分析介紹(VTI，2022年版)
美股代號VTI的Vanguard Total Stock Market ETF成立於2001年五月24日。追蹤CRSP US Total Market Index。
指數名稱中的”Total Market”指的是全市場，意即同時囊括美國股市的大、中、小與微型股。CRSP US Total Market Index是代表整體美國股市表現的全市場指數。
透過追蹤全市場指數的ETF或指數型基金，投資人會取得”市場報酬”(Market return)。
取得市場報酬，就是指數化投資的目的。
假如一個市場沒有運作良好的全市場投資工具，我們指數化投資人才會退而求其次，使用大型股指數化投資工具。因為大型股，就是市場的主要組成。
而由於美國股市已經有像VTI這種運作良好的全市場指數化投資工具，指數化投資人在投資美國股市時，會使用類似VTI這類標的，而不會去用標普500指數化投資工具。
(相關討論，可見為什麼你不該投資SPY)
VTI每年內扣總開銷0.03%。
VTI追蹤指數的方法是採樣，持有超過4000支的股票。
根據美國晨星資料，VTI資產總值達2920億美金。平均每天成交量400萬股。
依據2022二月底的資料，VTI的前十大持股分別是:
Apple
Microsoft
Alphabet
Amazon
Tesla
NVIDIA
Berkshire Hathaway Inc.
Meta Platforms (Facebook)
United Health
Johnson & Johnson
跟2021年初相比，JPMorgan Chase與Visa離開前十大持股。NVIDIA與United Health進入前十大。
前十大持股合計比重24.7%。跟去年的23.6%相比，變得更為集中。
VTI自成立以來，各完整年度績效如下表:
2022三月回顧
本文回顧2022三月綠角財經筆記的狀況。
2022三月，部落格最熱門的前十篇文章分別是:
1. 綠角財經筆記總目錄
2. 以美國ETF進行資產配置的實際成績(Asset Allocation with ETFs，2022更新)
3. 市場下跌，就加碼，真的比較好嗎?(Problems of Buying-the-Dips)
4. 元大台灣卓越50ETF分析介紹(0050，2022年版)
5. 綠角開課計畫(Greenhorn’s Investment Class)
6. “抗老化，你需要大重量訓練”讀後感2---長者不能重訓的迷思
7. Richer, Wiser, Happier讀後感4---習慣的力量
8. The Most Important Thing讀後感1---不懂風險的投資”大師”
9. 定期定額投入美國ETF績效分析---以VT為例(Dollar-Cost Averaging into Vanguard Total World Stock Market ETF，2022更新)
10. 台灣ETF完整列表與費用總整理(List of All ETFs in Taiwan，2022)
三月最熱門的新文章是以美國ETF進行資產配置的實際成績(Asset Allocation with ETFs，2022更新)。
這篇文章顯示的是固定股債比60:40的投資組合，從2008年初一直到2021年底的成果。這其實是一個很差的開始時間點，等於一開始投資就遇到金融海嘯。其它不同期間，不同股債比的成果，會有後續的文章進行討論。
一開始投資就遇到大跌，這種時機上的運氣不好，卻被一些有心人說成”資產配置”不好。這是很有意思的現象。對於投資績效的過度幻想，有時會讓人對於投資有太美好的想像，譬如選股一定勝過大盤，擇時一定可以躲過下跌，創造高超報酬。資產配置則一定會剛好在金融海嘯之前把資金全部投入，證明這是一個績效不彰的投資方式。
排名第三的熱門文章市場下跌，就加碼，真的比較好嗎?(Problems of Buying-the-Dips)則是在2020年發表的。
成為熱門文章，是因為我在三月又在臉書專頁提到它。今年第一季的市場下跌，真的形成比過往幾年更好的投資點嗎?
這個問題，我在月底發表的投資朋友，你在搜集乖寶寶章嗎?也有提到。
Winning the Loser’s Game讀後感4---你是常”搬家”的投資人嗎?
有年冬天，你發現你的鄰居在搬家。
你問:”老劉啊，住的好好的，為什麼要搬呢?”
老劉說:”你都沒在注意嗎?過去一週，有三天的氣溫低於本地十年冬天平均氣溫。太冷了。這不是適宜人居的地方。我要搬了。”
你不太方便再說什麼，但你知道，氣候是看長期的。本來就會有些時候跟平均很不一樣。但當地氣候，以全國來講算是相當溫和的。選擇住在這裡，是看長期的氣候，而不是一兩天的天氣。
到了夏天，你發現老劉搬回來了。
你說:”老劉，怎麼了?新地方住不習慣嗎?”
老劉說:”你不知道，這個夏天，我那個新居住地有一整週的氣溫高於十年的夏季平均。太熱了。”
你可能會開始想:”老劉除了搬家，沒有其它更好的事情可做嗎?”
當我們都知道這樣看幾天的天氣就搬家的荒謬之處，這卻是許多人在投資時”專心致力”在做的事情。
2020三月，我們看到這樣的論點:
“天啊，股市因為疫情大跌，不知道還要跌多久，我要離開股市，改持有現金。”
2021下半年，則是這樣:
“現在美國科技類股就是熱門，我不僅要買VTI，我還要透過QQQ加強投資，再透過TQQQ，加強再加強。”
很多人就只看最近市場走勢，決定資金該搬家到那裡。
作者有句話說的貼切:
“Lack of knowledge tends to make investors too cautious in bear markets and too confident in bull markets.”
“缺乏知識，往往會讓投資人在熊市太小心，在牛市太大膽。”
那些當下看起來正確無比的言論，”下跌就是要躲啊”，”上漲就是要充份或甚至加倍參與啊”。恐怕都是缺乏投資知識，情緒遠高於理性的表現。
決定居住地，靠的是氣候。決定資金放在那種資產類別，靠的是該資產類別的本質。
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