定期定額投入美國ETF績效分析---以VTI為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard Total Stock Market ETF，2026更新)
(想瞭解如何以資產配置的方式，針對個人投資目標與風險忍受度，建構與執行資產累積階段的投資組合，長期參與市場。不僅可達成財務目標，也不會帶來自己所無法接受的短期嚴重下跌，歡迎參加”資產配置戰略總覽”)
(想對美國ETF有系統性的瞭解，瞭解其運作原理、投資策略，與挑選ETF時比較的重點，買賣應注意事項，學會自行查詢英文網站的重要相關資訊，歡迎參加ETF關鍵報告)
(想要瞭解退休階段如何以總報酬帶來退休所需的現金流。而且生活費可跟上通膨，維持生活水準。單靠配息來支應生活費會有怎樣的風險。同時瞭解遇到負面狀況要做出怎樣的調整。歡迎參加”從資產到現金流—退休資產管理”)
(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)
本文計算與統計從2007年初到2025年底，共19年，定期投入美國整體股市ETF，Vanguard Total Stock Market ETF (美股代號:VTI)的成果。
投入方式是從2007年1月到2025年12月止，分別在每年的一、四、七、十月，每季定期投入。
投入時間在該月的第一個營業日。以當天收盤價買進。
每季投入目標金額為600美金。
假如買進時，ETF的價格是每股130美金。600/130等於4.6。這時就四捨五入，買進5股，投入650美金(130*5=650)。
假如買進時，ETF的價格是每股110美金。600/110等於5.4，四捨五入為5。所以就買進5股，投入550美金(110*5=550)。
每次投入的目標雖是600美金，但因為過去大多美國券商ETF下單只能買進整數股，所以有時投入金額會比600多一些，有時會少一些。
(目前已經有美國券商提供ETF小數點股數買賣服務。為了與之前的試算模式一致，所以本文仍是採用整數股投入的方式)
VTI每季配息。配息在扣除30%預課稅款後，剩餘款項於配息的可配發日(Payable date)當天，以當天ETF的收盤價再投入。
根據這樣的方式定期買進，過程如下表:
|
日期 |
買入價 |
買進股數 |
投入金額 |
分割後股數 |
|
2007/1/2 |
140.08 |
4 |
560.32 |
8 |
|
2007/4/2 |
141.79 |
4 |
567.16 |
8 |
|
2007/7/2 |
151.07 |
4 |
604.28 |
8 |
|
2007/10/1 |
153.15 |
4 |
612.6 |
8 |
|
2008/1/2 |
143.25 |
4 |
573 |
8 |
|
2008/4/1 |
135.46 |
4 |
541.84 |
8 |
|
2008/7/1 |
64.36 |
9 |
579.24 |
n/a |
|
2008/10/1 |
58.05 |
10 |
580.5 |
n/a |
|
2009/1/2 |
46.15 |
13 |
599.95 |
n/a |
|
2009/4/1 |
40.36 |
15 |
605.4 |
n/a |
|
2009/7/1 |
46.49 |
13 |
604.37 |
n/a |
|
2009/10/1 |
52.16 |
12 |
625.92 |
n/a |
|
2010/1/4 |
57.34 |
10 |
573.4 |
n/a |
|
2010/4/1 |
60.02 |
10 |
600.2 |
n/a |
|
2010/7/1 |
52.37 |
11 |
576.07 |
n/a |
|
2010/10/1 |
58.63 |
10 |
586.3 |
n/a |
|
2011/1/3 |
65.64 |
9 |
590.76 |
n/a |
|
2011/4/1 |
69.05 |
9 |
621.45 |
n/a |
|
2011/7/1 |
69.41 |
9 |
624.69 |
n/a |
|
2011/10/3 |
55.81 |
11 |
613.91 |
n/a |
|
2012/1/3 |
65.26 |
9 |
587.34 |
n/a |
|
2012/4/2 |
72.87 |
8 |
582.96 |
n/a |
|
2012/7/2 |
69.91 |
9 |
629.19 |
n/a |
|
2012/10/1 |
73.8 |
8 |
590.4 |
n/a |
|
2013/1/2 |
75.12 |
8 |
600.96 |
n/a |
|
2013/4/1 |
80.5 |
7 |
563.5 |
n/a |
|
2013/7/1 |
83.37 |
7 |
583.59 |
n/a |
|
2013/10/1 |
88.38 |
7 |
618.66 |
n/a |
|
2014/1/2 |
95.06 |
6 |
570.36 |
n/a |
|
2014/4/1 |
98.23 |
6 |
589.38 |
n/a |
|
2014/7/1 |
102.48 |
6 |
614.88 |
n/a |
|
2014/10/1 |
99.89 |
6 |
599.34 |
n/a |
|
2015/1/2 |
105.94 |
6 |
635.64 |
n/a |
|
2015/4/1 |
107.01 |
6 |
642.06 |
n/a |
|
2015/7/1 |
107.72 |
6 |
646.32 |
n/a |
|
2015/10/1 |
98.9 |
6 |
593.4 |
n/a |
|
2016/1/4 |
102.73 |
6 |
616.38 |
n/a |
|
2016/4/1 |
105.45 |
6 |
632.7 |
n/a |
|
2016/7/1 |
107.43 |
6 |
644.58 |
n/a |
|
2016/10/3 |
110.98 |
5 |
554.9 |
n/a |
|
2017/1/3 |
116.16 |
5 |
580.8 |
n/a |
|
2017/4/3 |
120.99 |
5 |
604.95 |
n/a |
|
2017/7/3 |
124.79 |
5 |
623.95 |
n/a |
|
2017/10/2 |
130.16 |
5 |
650.8 |
n/a |
|
2018/1/2 |
138.2 |
4 |
552.8 |
n/a |
|
2018/4/2 |
132.62 |
5 |
663.1 |
n/a |
|
2018/7/2 |
140.86 |
4 |
563.44 |
n/a |
|
2018/10/1 |
149.86 |
4 |
599.44 |
n/a |
|
2019/1/2 |
127.68 |
5 |
638.4 |
n/a |
|
2019/4/1 |
146.36 |
4 |
585.44 |
n/a |
|
2019/7/1 |
151.13 |
4 |
604.52 |
n/a |
|
2019/10/1 |
149.03 |
4 |
596.12 |
n/a |
|
2020/1/2 |
164.94 |
4 |
659.76 |
n/a |
|
2020/4/1 |
122.9 |
5 |
614.5 |
n/a |
|
2020/7/1 |
157.38 |
4 |
629.52 |
n/a |
|
2020/10/1 |
171.68 |
3 |
515.04 |
n/a |
|
2021/1/4 |
191.77 |
3 |
575.31 |
n/a |
|
2021/4/1 |
209.1 |
3 |
627.3 |
n/a |
|
2021/7/1 |
223.95 |
3 |
671.85 |
n/a |
|
2021/10/1 |
224.65 |
3 |
673.95 |
n/a |
|
2022/1/3 |
242.92 |
2 |
485.84 |
n/a |
|
2022/4/1 |
228.59 |
3 |
685.77 |
n/a |
|
2022/7/1 |
190.64 |
3 |
571.92 |
n/a |
|
2022/10/3 |
183.99 |
3 |
551.97 |
n/a |
|
2023/1/3 |
190.42 |
3 |
571.26 |
n/a |
|
2023/4/3 |
204.7 |
3 |
614.1 |
n/a |
|
2023/7/3 |
220.83 |
3 |
662.49 |
n/a |
|
2023/10/2 |
212.07 |
3 |
636.21 |
n/a |
|
2024/1/2 |
235.63 |
3 |
706.89 |
n/a |
|
2024/4/1 |
259.7 |
2 |
519.4 |
n/a |
|
2024/7/1 |
268.05 |
2 |
536.1 |
n/a |
|
2024/10/1 |
280.58 |
2 |
561.16 |
n/a |
|
2025/1/2 |
289.26 |
2 |
578.52 |
n/a |
|
2025/4/1 |
275.55 |
2 |
551.1 |
n/a |
|
2025/7/1 |
303.93 |
2 |
607.86 |
n/a |
|
2025/10/1 |
329.31 |
2 |
658.62 |
n/a |
19年共76次定期投入，累積455股。
下表則是各次配息再投入的狀況:
|
日期 (可配發日) |
每股配 息金額 |
配息 總額 |
扣除30%預 課稅款後 |
買入價 |
買進 股數 |
|
2007/3/30 |
0.3055 |
2.4440 |
1.7108 |
141.46 |
0.0121 |
|
2007/6/29 |
0.2855 |
4.5749 |
3.2024 |
149.4 |
0.0214 |
|
2007/9/28 |
0.321 |
7.7255 |
5.4079 |
151.06 |
0.0358 |
|
2007/12/27 |
0.3855 |
12.3895 |
8.6726 |
146.06 |
0.0594 |
|
2008/3/31 |
0.3115 |
12.5402 |
8.7781 |
130.91 |
0.0671 |
|
2008/6/30 |
0.313 |
15.1465 |
10.6026 |
64.15 |
0.1653 |
|
2008/9/30 |
0.296 |
17.0368 |
11.9258 |
58.39 |
0.2042 |
|
2008/12/29 |
0.335 |
22.6999 |
15.8900 |
42.94 |
0.3701 |
|
2009/3/31 |
0.278 |
22.5544 |
15.7881 |
39.72 |
0.3975 |
|
2009/6/30 |
0.223 |
21.5259 |
15.0681 |
46.23 |
0.3259 |
|
2009/9/30 |
0.248 |
27.2439 |
19.0707 |
53.6 |
0.3558 |
|
2009/12/29 |
0.358 |
43.7513 |
30.6259 |
56.97 |
0.5376 |
|
2010/3/31 |
0.236 |
31.3285 |
21.9300 |
59.56 |
0.3682 |
|
2010/6/30 |
0.269 |
38.4982 |
26.9488 |
52.56 |
0.5127 |
|
2010/9/30 |
0.297 |
45.9248 |
32.1473 |
58.38 |
0.5507 |
|
2010/12/29 |
0.346 |
57.1521 |
40.0065 |
65 |
0.6155 |
|
2011/3/31 |
0.283 |
49.4670 |
34.6269 |
68.69 |
0.5041 |
|
2011/6/30 |
0.283 |
52.1566 |
36.5096 |
68.39 |
0.5338 |
|
2011/9/29 |
0.306 |
59.3129 |
41.5190 |
59.17 |
0.7017 |
|
2011/12/28 |
0.361 |
74.1980 |
51.9386 |
63.85 |
0.8134 |
|
2012/3/30 |
0.308 |
66.3272 |
46.4290 |
72.3 |
0.6422 |
|
2012/6/29 |
0.346 |
77.5006 |
54.2504 |
69.66 |
0.7788 |
|
2012/9/28 |
0.364 |
85.0919 |
59.5643 |
73.64 |
0.8089 |
|
2012/12/27 |
0.545 |
132.2049 |
92.5435 |
72.74 |
1.2722 |
|
2013/3/28 |
0.364 |
91.6734 |
64.1714 |
80.95 |
0.7927 |
|
2013/6/28 |
0.386 |
100.2221 |
70.1555 |
82.8 |
0.8473 |
|
2013/9/27 |
0.429 |
114.7533 |
80.3273 |
88.03 |
0.9125 |
|
2013/12/27 |
0.494 |
136.0489 |
95.2342 |
95.52 |
0.9970 |
|
2014/3/31 |
0.423 |
119.4550 |
83.6185 |
97.43 |
0.8582 |
|
2014/6/30 |
0.42 |
121.4883 |
85.0418 |
101.74 |
0.8359 |
|
2014/9/30 |
0.465 |
137.6836 |
96.3785 |
101.26 |
0.9518 |
|
2014/12/29 |
0.561 |
170.0086 |
119.0060 |
107.55 |
1.1065 |
|
2015/3/31 |
0.508 |
157.5572 |
110.2901 |
107.4 |
1.0269 |
|
2015/7/2 |
0.468 |
148.4398 |
103.9078 |
107.63 |
0.9654 |
|
2015/10/1 |
0.508 |
164.6653 |
115.2657 |
98.9 |
1.1655 |
|
2015/12/28 |
0.583 |
193.1537 |
135.2076 |
104.97 |
1.2881 |
|
2016/3/21 |
0.48 |
162.5270 |
113.7689 |
104.22 |
1.0916 |
|
2016/6/20 |
0.469 |
162.1284 |
113.4899 |
106.51 |
1.0655 |
|
2016/9/19 |
0.539 |
190.1350 |
133.0945 |
109.75 |
1.2127 |
|
2016/12/27 |
0.727 |
260.9696 |
182.6787 |
116.71 |
1.5652 |
|
2017/3/30 |
0.542 |
198.1189 |
138.6832 |
121.51 |
1.1413 |
|
2017/6/27 |
0.575 |
213.7128 |
149.5989 |
124.09 |
1.2056 |
|
2017/9/27 |
0.553 |
208.9676 |
146.2773 |
128.87 |
1.1351 |
|
2017/12/27 |
0.673 |
258.4421 |
180.9095 |
137.48 |
1.3159 |
|
2018/3/27 |
0.5661 |
220.4002
|
154.2802 |
134.19 |
1.1497 |
|
2018/6/27 |
0.6034 |
238.6330
|
167.0431 |
139.43 |
1.1980 |
|
2018/10/3 |
0.7142 |
286.1647
|
200.3153 |
149.87 |
1.3366 |
|
2018/12/28 |
0.7209 |
292.6964
|
204.8875 |
126.45 |
1.6203 |
|
2019/3/28 |
0.772 |
318.5546
|
222.9883 |
143.75 |
1.5512 |
|
2019/6/20 |
0.5472 |
228.8318
|
160.1823 |
150.57 |
1.0638 |
|
2019/9/19 |
0.7 |
296.2754
|
207.3928 |
152.74 |
1.3578 |
|
2019/12/30 |
0.8855 |
379.5328
|
265.6729 |
163.21 |
1.6278 |
|
2020/3/31 |
0.6136 |
266.4473
|
186.5131 |
128.9 |
1.4470 |
|
2020/6/30 |
0.6999 |
308.4342
|
215.9039 |
156.67 |
1.3781 |
|
2020/9/30 |
0.6741 |
300.6899
|
210.4829 |
170.38 |
1.2354 |
|
2020/12/30 |
0.7818 |
352.0419
|
246.4293 |
193.68 |
1.2724 |
|
2021/3/30 |
0.6716 |
305.2885
|
213.7020 |
205.36 |
1.0406 |
|
2021/6/29 |
0.6753 |
309.6991
|
216.7894 |
222.75 |
0.9732 |
|
2021/9/29 |
0.7242 |
335.0025
|
234.5018 |
224.44 |
1.0448 |
|
2021/12/30 |
0.8592 |
400.9265
|
280.6486 |
242.16 |
1.1589 |
|
2022/3/24 |
0.7082 |
332.7029
|
232.8920 |
227.15 |
1.0253 |
|
2022/6/24 |
0.7491 |
354.9325
|
248.4527 |
195.1 |
1.2735 |
|
2022/9/26 |
0.7955 |
380.3169
|
266.2218 |
182.1 |
1.4620 |
|
2022/12/23 |
0.9305 |
449.0103
|
314.3072 |
191.36 |
1.6425 |
|
2023/3/28 |
0.7862 |
383.0286
|
268.1200 |
197.13 |
1.3601 |
|
2023/6/28 |
0.8265 |
406.2660
|
284.3862 |
216.86 |
1.3114 |
|
2023/9/26 |
0.7984 |
395.8957
|
277.1270 |
211.3 |
1.3115 |
|
2023/12/27 |
1.0017 |
501.0231
|
350.7162 |
238.14 |
1.4727 |
|
2024/3/27 |
0.9105 |
459.4798
|
321.6359 |
259.73 |
1.2383 |
|
2024/7/2 |
0.9519 |
483.4547
|
338.4183 |
269.6 |
1.2553 |
|
2024/10/1 |
0.8707 |
445.0489
|
311.5342 |
280.58 |
1.1103 |
|
2024/12/26 |
0.9412 |
484.0116
|
338.8081 |
297.29 |
1.1397 |
|
2025/3/31 |
0.9854 |
509.8353
|
356.8847 |
274.84 |
1.2985 |
|
2025/7/2 |
0.9132 |
475.4920
|
332.8444 |
305.51 |
1.0895 |
|
2025/10/1 |
0.9072 |
475.1706
|
332.6194 |
329.31 |
1.0100 |
|
2025/12/24 |
0.9508 |
500.8693
|
350.6085 |
339.88 |
1.0316 |
每季配息再投入，共得72.8188股。
每季投入共累積455股。配息再投入得72.8188股。兩者加總是527.8188股。
以2026的第一個營業日(2026一月2日)，VTI收盤淨值每股336.37計算，527.8188股，有177,542美金的價值。
19年全部投入金額是45,668美元。粗報酬率是288.77%。
以XIRR函數計算內部報酬率，則是年化12.75%。
今年回顧的成果，跟定期投入到2024年底的成果，整理成下表:
|
定期投入 |
至2024年底 |
至2025年底 |
|
總投入資金 |
43,272 |
45,669 |
|
總獲利金額 |
105,794 |
131,874 |
|
總報酬率 |
244.5% |
288.8% |
理由在於。2025一年17.15%的上漲，不僅會讓原始投入的本金全部增值17%，也會讓之前的獲利，包括資本利得與再投入的配息，也增值17%。所以帶來可觀的報酬增長。
獲利金額從2024年底到2025年底，增長26080。
這是一個每季投入600的定期投資計畫。也就是說2025一年增加的獲利金額，相同於43季，近11年的投入金額。
很多人剛開始做定期投資時，往往會想，這樣看似不多的資金。會有多大的作用?
這個狀況就像新手父母看著小小的新生兒，想著:”這真的會長成一個160、170公分或更高的人嗎?”
會的。你要有耐心，慢慢的將他養大。投資也是，你要慢慢的投入資產，用自己的投入與加上市場的成長，讓資本愈來愈有份量。(註)
那麼就有可能像本文，在第19年，你看到一年之內的增長等於之前十年的投入金額。
這感覺就像父母看著近20歲的子女，想說:”他們真的長大了”。
問題在於，不少人有慢慢養大子女的毅力，卻沒有慢慢看著資產成長的耐心。
註:孩子慢慢養，幾乎都很有機會長大成人。但金融市場慢慢累積，其實沒有保證會有豐厚獲利。這正是投資的風險。沒有保證有好成果。
聲明:
本文作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
定期投入也不是保證正報酬的投資方法。
此篇文章不應被視為任何基金、ETF、與投資策略之招攬與推介。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
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