綠角財經筆記: 退休投資，你還有這樣的迷思嗎?(Common Myths about Retirement Investing)

退休投資，你還有這樣的迷思嗎?(Common Myths about Retirement Investing)

(想要瞭解退休階段如何以總報酬帶來退休所需的現金流。而且生活費可跟上通膨，維持生活水準。單靠配息來支應生活費會有怎樣的風險。同時瞭解遇到負面狀況要做出怎樣的調整。歡迎參加”從資產到現金流—退休資產管理”)

(想瞭解如何以資產配置的方式，針對個人投資目標與風險忍受度，建構與執行資產累積階段的投資組合，長期參與市場。不僅可達成財務目標，也不會帶來自己所無法接受的短期嚴重下跌，歡迎參加”資產配置戰略總覽”)

(想對美國ETF有系統性的瞭解，瞭解其運作原理、投資策略，與挑選ETF時比較的重點，買賣應注意事項，學會自行查詢英文網站的重要相關資訊，歡迎參加ETF關鍵報告)

(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)

2026一月初的綠角財經筆記臉書專頁，有位讀者朋友留下這樣的回應:

看了之後真是令人感觸良多。

退休財務問題，基本上就一句話:”如何在長達幾十年的時間，帶來購買力穩定的現金流”。

(購買力穩定，意思是每一年的生活費都有跟上通膨。年復一年，都可如此。這是瞭解退休投資的一個基礎起點。)

這不是一個表面上看來那麼簡單的問題。

可以想想，假如通膨是年化3%。24年之後，生活費要變兩倍，才會約等於剛退休那一年的購買力。也就是說，假如你退休第一年生活費是60萬，到第24年，要120萬才能帶來相同的購買力。

假如退休資產都沒什麼成長，每年提出的錢卻變1.8倍、2.1倍這類數字，那會不會過早用完?

那假如要有成長性，去買風險資產，退休期間遇到大跌怎麼辦?

細想下去，會發現千頭萬緒，頗有難度。

但面對困難問題，人們有時不會正面迎戰，試著去找真正合宜的處理方法，他們轉向”最容易想到的處理方法”。

所以許多人的對策是，退休需要現金流，那就買會定期配息的投資工具。

這是用過度簡單的做法(假如不是錯誤做法)，去處理複雜問題。成果也往往落後良好處理方法一大截。

但這個”最容易想到”的方法，還真成為不少投資人的”退休處方”。所以就有文章最初提到的場景，銀行人員跟要退休的人，推銷”利率”、”7-10%”的投資商品。

假如你對退休提領有點概念，你會知道7-10%是不是可以長期維持的提領率。

你也會知道，拿冒風險取得的高配息率跟銀行定存利率對比，是一種錯誤類比，目的在刻意淡化風險。這東西可能一年給你7%的配息，然後有20%的資本損失。

這是誤導陳述，目的何在?

目的就是讓客戶以為這是一個良好的退休投資選項，然後買進其推銷的產品。銀行人員賺到佣金收入，客戶承擔風險，用不好的工具與較差的方法，去面對長達幾十年的退休。

你覺得這合理嗎?

這位朋友提到，自己參加過綠角三個講座，其中之一就是“從資產到現金流—退休資產管理” 。

假如你參加過(或者你也有正確的退休投資觀念)，聽到這種單買高配息工具來退休的方式，心中一定會警鈴大做，心想萬萬不可。因為你太明白，這樣做的代價實在是太大了。

但坐在理專對面被推銷的那個人不知道，她就聽。假如被說服，就買了。

更慘的是，由於她完全不知道原來有其它成效好很多的退休現金流方法，就一直採用，完全不知道自己吃虧在那裡。這狀況就像一隻羊被剝掉了整層皮，還不知道自己的皮不見了。

有些人不是被推銷，是自己做功課，然後看到一堆網紅在宣揚買高股息、高收債、收益成長基金來領配息退休，就相信了。

這種自己說服了自己的狀況，可能還比受到理專推薦還慘，因為這個方法是他自己找到的，他會深信這就是對的。他可能就維持這樣的方法，一直下去。也不知道什麼地方有問題。

退休投資是有良好處理方法的。股債搭配，用高風險資產帶來成長性，用低風險資產帶來穩定性，可以帶來長期與穩定的現金流。

這不像買高配息標的就靠配息過生活那麼簡單。但優越的成果，包括可以使用更久的時間以及現金流更穩定，完全值得這些付出。

成果，總是屬於願意付出心力，深入探尋的人。

在跟投資人講述錯誤投資方式、宣揚高成本投資工具反而有利可圖的金融界，你是否能成為一位看穿迷霧，找到更好投資路線的投資者呢?