綠角財經筆記: 台灣基金與ETF投資界目前概況---台灣投資業的成功與隱憂(Current Status of Asset Management in Taiwan，2026)

台灣基金與ETF投資界目前概況---台灣投資業的成功與隱憂(Current Status of Asset Management in Taiwan，2026)

(想瞭解如何以資產配置的方式，針對個人投資目標與風險忍受度，建構與執行資產累積階段的投資組合，長期參與市場。不僅可達成財務目標，也不會帶來自己所無法接受的短期嚴重下跌，歡迎參加”資產配置戰略總覽”)

(想對美國ETF有系統性的瞭解，瞭解其運作原理、投資策略，與挑選ETF時比較的重點，買賣應注意事項，學會自行查詢英文網站的重要相關資訊，歡迎參加ETF關鍵報告)

(想要瞭解退休階段如何以總報酬帶來退休所需的現金流。而且生活費可跟上通膨，維持生活水準。單靠配息來支應生活費會有怎樣的風險。同時瞭解遇到負面狀況要做出怎樣的調整。歡迎參加”從資產到現金流—退休資產管理”)

(本部落格文章，未經作者同意，禁止轉載)

下圖是台灣資產管理業者發行的基金(包括傳統基金與ETF)與ETF從2003到2025的資產總值變化。單位是億台幣。

可以分成三個時期。首先是從2003到2017。這十幾年間，紅色長條，也就是基金資產總價值，起起伏伏。沒有顯著成長。

然後從2018到2022，整體基金規模開始有比較明顯的成長。但代表ETF資產的藍色長條除了2018到2019有明顯提升之外，2020、2021起伏很小。也就是說這段期間的基金規模成長，比較大部分是共同基金帶來的。

最後從2023到2025年底，整體基金規模大幅邁進，顯著成長。同期間ETF的藍色長條也明顯拉高。也就是說近幾年，台灣資產管理業的資產成長主力來自ETF。

2025年十二月，整體基金規模11.3兆。ETF則是7.3兆。ETF占比65%。

ETF總值7.3兆台幣的資產中，台股ETF為最大宗，有3.7兆。債券ETF第二，有3兆。海外ETF相對較少，只有5400億。債券與台股ETF就占台灣ETF市場整體規模的92%。

台灣三大ETF發行業者分別是元大、國泰與群益。元大投信管理2.58兆資產，占台灣ETF業界總資產的35%。國泰1.25兆，占比17%。群益1.17兆，占比16%。

在2006十二月，也就是綠角財經筆記成立的那年，台灣ETF的總受益人數是9967，還不到一萬人。到了2025十二月，已經成長到1576萬人。這是非常顯著的進展。也就是從19年前的小眾投資工具， ETF今天已經是許多台灣投資者的投資首選。

台灣資產管理業者在台灣當地普及ETF這個投資工具方面，是成功的。上兆的資產，也得以離開共同基金的高收費，以較低的成本參與市場。這是成功之處。

但這個發展有幾個隱憂。

首先是ETF資產高度集中於本地台股市場。

近幾年台股表現好時，看似一個正確的選擇。但未來假如台股表現開始冷卻，或甚至明顯落後國際股市，當台灣投資人開始對台股ETF不是感到那麼有興趣時，目前有限的國際市場ETF標的，恐怕無法有效的吸引投資人。

第二則是台股ETF，單純取得市場報酬的指數化投資ETF並非主力。主力反而是高股息ETF。

台股近幾年的大漲，高股息標的嚴重落後市場。前七大高股息ETF就有1.8兆台幣的資產。這大量資金，都錯過了大筆報酬。

偏重近年表現好的本地市場，投入本地市場的主力標的(高股息ETF)卻會讓投資人錯過大量報酬。

這樣ETF的發展，是否到底有服務到投資人呢?