綠角財經筆記: 定期定額投入美國ETF績效分析---以VPL為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard FTSE Pacific ETF，2023更新)

定期定額投入美國ETF績效分析---以VPL為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard FTSE Pacific ETF，2023更新)

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本文模擬對Vanguard FTSE Pacific ETF (美股代號:VPL)定期定額投資的成果。

投入方式是從2007年1月到2022年12月為止，共十六年，分別在每年的一、四、七、十月，每季定期投入。

投入時間在該月的第一個營業日。以收盤結算淨值做為買進價格。

每季投入目標為600美金。因為大多美國券商ETF下單只能買進整數股。所以通常無法剛好將600美金全部投入。每次投入的目標雖是600美金，但因為ETF只能買進整數股的交易規則，所以有時投入金額會比600多一些，有時會少一些。

配息在扣除30%預課稅款後，剩餘款項於配息的可配發日當天，以ETF的收盤淨值再投入。

根據這樣的條件定期買進，過程如下表:

日期	買入價	買進股數	投入金額
2007/1/2	65.81	9	592.29
2007/4/2	68.48	9	616.32
2007/7/2	71.69	8	573.52
2007/10/1	73.7	8	589.6
2008/1/2	67.37	9	606.33
2008/4/1	63.3	9	569.7
2008/7/1	62.44	10	624.4
2008/10/1	51.43	12	617.16
2009/1/2	43.87	14	614.18
2009/4/1	38.45	16	615.2
2009/7/1	46.42	13	603.46
2009/10/1	50.84	12	610.08
2010/1/4	52.49	11	577.39
2010/4/1	55.16	11	606.76
2010/7/1	47.81	13	621.53
2010/10/1	54.07	11	594.77
2011/1/3	57.39	10	573.9
2011/4/1	55.86	11	614.46
2011/7/1	56.83	11	625.13
2011/10/3	47.66	13	619.58
2012/1/3	48.56	12	582.72
2012/4/2	53.29	11	586.19
2012/7/2	50.07	12	600.84
2012/10/1	50.54	12	606.48
2013/1/2	54.39	11	598.29
2013/4/1	56.76	11	624.36
2013/7/1	56.32	11	619.52
2013/10/1	60.67	10	606.7
2014/1/2	60.2	10	602
2014/4/1	59.47	10	594.7
2014/7/1	62.79	10	627.9
2014/10/1	58.71	10	587.1
2015/1/2	56.72	11	623.92
2015/4/1	61.24	10	612.4
2015/7/1	61.73	10	617.3
2015/10/1	54.05	11	594.55
2016/1/4	55.7	11	612.7
2016/4/1	54.39	11	598.29
2016/7/1	55.9	11	614.9
2016/10/3	60.45	10	604.5
2017/1/3	58.69	10	586.9
2017/4/3	63.35	9	570.15
2017/7/3	65.4	9	588.6
2017/10/2	68.15	9	613.35
2018/1/2	73.51	8	588.08
2018/4/2	71.62	8	572.96
2018/7/2	69.05	9	621.45
2018/10/1	71.02	8	568.16
2019/1/2	60.75	10	607.5
2019/4/1	66.75	9	600.75
2019/7/1	66.67	9	600.03
2019/10/1	65.65	9	590.85
2020/1/2	70.06	9	630.54
2020/4/1	53.08	11	583.88
2020/7/1	63.72	9	573.48
2020/10/1	68.22	9	545.76
2021/1/4	79.18	8	633.44
2021/4/1	82.14	7	574.98
2021/7/1	82.09	7	574.63
2021/10/1	81.00	7	567.00
2022/1/3	78.19	8	625.52
2022/4/1	74.53	8	596.24
2022/7/1	63.12	10	631.2
2022/10/3	58.43	10	584.3

16年共64次投入，共累積645股。

下表則是各次配息再投入狀況:

日期 (可配發日)	每股配息金額	累積股數	配息總額	去除30%預課稅款後	買入價	買進股數
2007/12/31	1.669	34.0000	56.7460	39.7222	67.33	0.5900
2008/12/31	0.823	74.5900	61.3875	42.9713	43.40	0.9901
2009/12/31	1.421	130.5801	185.5543	129.8880	51.21	2.5364
2010/12/29	2.243	179.1165	401.7582	281.2308	57.25	4.9123
2011/12/28	1.585	229.0288	363.0106	254.1074	46.65	5.4471
2012/9/28	0.759	269.4759	204.5322	143.1725	50.50	2.8351
2012/12/27	0.965	284.3110	274.3601	192.0521	52.89	3.6312
2013/3/28	0.133	298.9422	39.7593	27.8315	57.97	0.4801
2013/6/28	0.41	310.4223	127.2731	89.0912	55.74	1.5983
2013/9/27	0.199	323.0206	64.2811	44.9968	61.16	0.7357
2013/12/27	0.787	333.7563	262.6662	183.8664	60.47	3.0406
2014/3/31	0.115	346.7969	39.8816	27.9172	59.25	0.4712
2014/6/30	0.472	357.2681	168.6305	118.0414	62.24	1.8966
2014/9/30	0.313	369.1647	115.5485	80.8840	59.43	1.3610
2014/12/29	0.629	380.5257	239.3506	167.5454	57.52	2.9128
2015/3/31	0.111	394.4385	43.7827	30.6479	61.14	0.5013
2015/7/2	0.45	404.9398	182.2229	127.5560	61.80	2.0640
2015/10/1	0.193	417.0038	80.4817	56.3372	54.05	1.0423
2015/12/28	0.623	429.0461	267.2957	187.1070	56.45	3.3146
2016/3/21	0.117	443.3606	51.8732	36.3112	55.52	0.6540
2016/6/20	0.457	455.0147	207.9417	145.5592	55.66	2.6151
2016/9/19	0.213	468.6298	99.8182	69.8727	58.55	1.1934
2016/12/27	0.753	479.7853	361.2783	252.8948	58.3300	4.3356
2017/3/28	0.127	494.1591	62.7582	43.9307	63.90	0.6875
2017/6/27	0.492	503.8466	247.8925	173.5248	65.56	2.6468
2017/9/25	0.29	515.4934	149.4931	104.6452	67.9500	1.5400
2017/12/22	0.9613	526.0335	505.6760	353.9732	72.36	4.8918
2018/3/29	0.1142	538.9253	61.5453	43.0817	72.95	0.5906
2018/6/27	0.5242	547.5159	287.0078	200.9055	69.90	2.8742
2018/10/1	0.2449	559.3900	136.9946	95.8962	71.02	1.3503
2018/12/28	0.9737	568.7403	553.7824	387.6477	60.72	6.3842
2019/3/28	0.1261	585.1245	73.7842	51.6489	65.74	0.7857
2019/6/20	0.5228	594.9102	311.0190	217.7133	66.40	3.2788
2019/9/27	0.2615	607.1890	158.7799	111.1459	65.81	1.6889
2019/12/27	1.0691	617.8779	660.5732	462.4013	69.82	6.6228
2020/3/26	0.0115	633.5006	7.2853	5.0997	55.84	0.0913
2020/6/25	0.2311	644.5920	148.9652	104.2756	64.31	1.6215
2020/9/24	0.3139	655.2134	205.6715	143.9700	67.28	2.1399
2020/12/24	0.8822	666.3533	587.8569	411.4998	77.59	5.3035
2021/3/25	0.1566	679.6568	106.4343	74.5040	81.66	0.9124
2021/6/24	0.4952	687.5692	340.4842	238.3390	82.89	2.8754
2021/9/23	0.3634	697.4445	253.4513	177.4159	83.93	2.1139
2021/12/23	1.4707	706.5584	1039.1354	727.3948	78.25	9.2958
2022/3/24	0.0523	723.8542	37.8576	26.5003	74.97	0.3535
2022/6/24	0.545	732.2076	399.0532	279.3372	63.99	4.3653
2022/9/22	0.149	746.5730	111.2394	77.8676	60.62	1.2845
2022/12/22	1.026	757.8575	777.5618	544.2932	64.32	8.4623

(累積股數是到該次配息日期，此一模擬投資法已經累積多少股。將累積股數*每股配息金額，即可得該次配息總額。券商代為執行的配息再投入，可以買到小數點以下的非整數部位。)

每次配息再投入，共得121.3197股。

自有資金每季投入累積645股，配息再投入共得121.3197股。總共是766.3197股。

以2023的第一個營業日(2023一月3日)，VPL收盤淨值每股64.36計算，766.3197股，價值49320.34美金。

投入的總金額是38479.09美金，獲利10841.25美金，粗報酬率是28.17%。

以XIRR函數計算內部報酬率則是2.98% (年化)。跟去年計算的5.54%年化報酬相比，明顯減少。因為2022，VPL下跌15.2%。

假如在定期投資的過程中，市場出現下跌讓投資人買到比較低的價位，然後再回復長期成長，這樣取得的成果，會比市場一路上漲，一直都在上漲中期定期投入，成果要好。

但代價就是，在明顯下跌過後，投資人回顧，會發現多年投入累積的成果明顯變差。反而會對這個投資產生懷疑。

這是長期定期投資人必需經歷的考驗。