綠角財經筆記: Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF分析介紹(VSS，2021年版)

Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF分析介紹(VSS，2021年版)

Vanguard全球美國除外小型股ETF，英文全名Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF，美股代號VSS，成立於2009年四月2日。

VSS以採樣法追蹤FTSE Global Small Cap ex-US Index。

FTSE Global Small Cap ex-US Index由美國以外全球股市的小型股組成，囊括約3900支股票，涵蓋47個國家。指數同時包含已開發與開發中國家。

VSS內扣總開銷為0.11%。跟去年(2020)相同。

根據美國晨星資料(2021七月)，VSS資產總值93億美金，平均每天成交量19萬股。

根據2021六月30日資料，VSS各地區投資比重如下:

歐洲:34.5%
亞太成熟市場:25.6%
新興市場:24.3%
北美:14.8%
中東:0.6%

北美14.8%，全部投資於加拿大股市。亞太成熟市場中比重最高的國家是日本，占整個投資組合的13.4%。歐洲市場中比重最高的是英國，占10.3%。

新興市場中投資比重最高的是台灣，占整個投資組合的7.9%。台灣也是VSS投資組合中比重第四大的國家。

VSS在投資國際股市未採貨幣避險。VSS以美金計價，但其實是各種非美元貨幣的綜合體。

2021六月30日，VSS的前十大持股分別是:

Open Text Corp.
WSP Global Inc.
First Quantum Minerals Ltd.
Emera Inc.
Kirkland Lake Gold Inc.
Yang Ming Marine Transport Corp.
Algonquin Power & Utilities Corp.
CAE Inc.
TFI International Inc.
CCL Industries Inc.

2021前十大持股跟2020同期相比，Kinross Gold Corp、Evolution Gaming Group、Pan American Silver Corp、Canadian Apartment Properties、HelloFresh SE退出，First Quantum Minerals Ltd、Yang Ming Marine Transport Corp、CAE Inc、TFI International Inc、CCL Industries Inc進入。

前十大持股只佔VSS總資產3.1%，分散性良好。

VSS與對應指數表現如下表:

年度	VSS績效 (A)	對應指數績效 (B)	VSS與指數落差 (B-A)
2010	25.26%	25.04%	-0.22%
2011	-18.93%	-18.39%	0.54%
2012	19.12%	18.64%	-0.48%
2013	17.72%	18.07%	0.35%
2014	-4.67%	-4.22%	0.45%
2015	-0.2%	-0.49%	-0.29%
2016	4.37%	4.07%	-0.30%
2017	30.26%	29.95%	-0.31%
2018	-18.43%	-18.80%	-0.37%
2019	21.73%	21.72%	-0.01%
2020	11.95%	11.54%	-0.41%

(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。”ETF與指數落差”這欄，正數代表ETF落後指數。負數代表ETF領先指數。)

2020，VSS領先指數0.41%。跟2019的追蹤差距相比，明顯放大。

VSS可以跟Vanguard FTSE All-World ex-US ETF(美股代號:VEU)搭配，補足VEU較欠缺的小型股部分。或者可以在全球股市投資組合中，利用VSS加強投資國際小型股。