綠角財經筆記: Vanguard Total International Stock ETF分析介紹(VXUS，2018年版)

Vanguard Total International Stock ETF分析介紹(VXUS，2018年版)

美股代號VXUS的Vanguard Total International Stock ETF成立於2011年一月26日。追蹤FTSE Global All Cap ex-US Index。

美國當地註冊的基金或ETF，假如名稱中有”International”字樣，代表以美國以外的國際市場為投資範圍。不包括美國。

所以Vanguard這支”Total International” Stock ETF就是以美國以外的整體國際股市為投資範圍，同時包括已開發與新興市場。

FTSE Global All Cap ex-US Index包含了全球46個國家，共5902支證券。投資範圍是美國以外的已開發市場與新興市場。

北美:歐洲:亞太:新興市場的比率約為6:42:30:21。指數名稱中的All Cap，代表指數同時囊括市場上的大、中、小型股。

VXUS可以與專門投資美國股市的Vanguard Total Stock Market ETF (美股代號:VTI)搭配，形成幾乎囊括全球股市的投資組合。

VXUS內扣總開銷0.11%。由0.08%的經理費與0.03%的其它開支組成。VXUS在2016的內扣總開銷是0.13%。2017跟目前，則都是0.11%

VXUS追蹤指數的方法是複製，持有全部指數成份證券。

根據美國晨星資料，VXUS資產總值110億美金。平均每天成交量80萬股(2018三月資料)。跟去年相比，都有成長。

依據2018二月底資料，VXUS投入的前十大國家分別是:

日本 17.8%
英國 11.9%
法國 6.4%
中國 6.3%
德國 6.2%
加拿大 6.1%
瑞士 5.2%
澳洲 4.8%
韓國 3.6%
台灣 3.2%

這十個國家大多是已開發市場。中國和台灣，分別是投資組合中第四與第十大組成。

VXUS的前十大持股分別是:

Tencent Holdings
Royal Dutch Shell
Nestle
Samsung Electronics
Taiwan Semiconductor Manufacturing (台積電)
HSBC
Novartis
Toyota
Roche
Unilever

從上表的前十大公司，跟去年完全相同，就只是比重順序改變。台積電就從第八爬升到第五名。

ETF自成立以來，各完整年度績效如下表:

年度	ETF績效 (A)	對應指數績效 (B)	ETF與指數落差 (B-A)
2012	18.22%	17.04%	-1.18%
2013	15.16%	15.76%	0.60%
2014	-4.17%	-3.39%	0.78%
2015	-4.28%	-4.29%	-0.01%
2016	4.72%	4.72%	0%
2017	27.52%	27.41%	-0.11%

(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。)

2016這一年，VXUS的淨值績效跟指數完全相同。但在2017，變成有差距出現，ETF領先指數0.11%。領先雖是較好的報酬，但這支ETF的目的是要交出跟指數一樣的報酬，不是落後，但也不是領先。領先對於這類追蹤指標指數的ETF來說，也是一種追蹤誤差。仍需留意。