道富資產管理推出SPDR Portfolio ETFs
道富資產管理在2017十月中旬，推出名為SPDR Portfolio ETF的系列產品。共有15支標的。
這15支SPDR Portfolio ETF可分為美國股市、國際股市與債券市場三大類別。
美國股市有七支ETF，如下表:
| 美國股市 | 美股 代號 | 內扣 費用% |
| SPDR Portfolio Total Stock Market | SPTM | 0.03 |
| SPDR Portfolio Large Cap | SPLG | 0.03 |
| SPDR Portfolio Mid Cap | SPMD | 0.05 |
| SPDR Portfolio Small Cap | SPSM | 0.05 |
| SPDR Portfolio S&P 500 Growth | SPYG | 0.04 |
| SPDR Portfolio S&P 500 Value | SPYV | 0.04 |
| SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend | SPYD | 0.07 |
首先是可以用於投資整體市場的SPDR Portfolio Total Stock Market。以下則是分別投入大型股、中型股與小型股三個市場區塊的ETF。
針對標普500指數，分別有成長、價值與高股息三支ETF。
國際股市很簡單，只有兩支Portfolio ETF。
| 國際股市 | 美股 代號 | 內扣 費用% |
| SPDR Portfolio World ex-US | SPDW | 0.04 |
| SPDR Portfolio Emerging Markets | SPEM | 0.11 |
分別是投資美國以外已開發股市的SPDW與投資全球新興市場的SPEM。
債券市場有六支ETF。
| 債券市場 | 美股 代號 | 內扣 費用% |
| SPDR Portfolio Aggregate Bond | SPAB | 0.04 |
| SPDR Portfolio Short Term Corporate Bond | SPSB | 0.07 |
| SPDR Portfolio Intermediate Term Corporate Bond | SPIB | 0.07 |
| SPDR Portfolio Long Term Corporate Bond | SPLB | 0.07 |
| SPDR Portfolio Short Term Treasury | SPTS | 0.06 |
| SPDR Portfolio Long Term Treasury | SPTL | 0.06 |
首先是投資整體美國債市的SPDR Portfolio Aggregate Bond。再來有分別投資短期、中期與長期公司債的三支ETF。美國公債方面，則有短期與長期兩支ETF(沒有中期公債標的)。
這些Portfolio ETF不是新發行的標的。譬如投資美國整體股市的SPDR Portfolio Total Stock Market ETF就是原先的SPDR Russell 3000 ETF(美股代號:THRK)。原先THRK的內扣費用是0.1%，改為SPTM後，降到0.03%。
像投資全球新興市場的SPDR Portfolio Emerging Markets，就是原先的SPDR S&P Emerging Markets ETF(美股代號:GMM)。內扣總開銷從0.59%降到0.11%。
SPDR Portfolio ETF與原先標的的對照表如下:
| 美國股市 Portfolio ETF | 原標的名稱 |
| SPDR Portfolio Total Stock Market | SPDR Russell 3000 ETF |
| SPDR Portfolio Large Cap | SPDR Russell 1000 ETF |
| SPDR Portfolio Mid Cap | SPDR S&P 1000 ETF |
| SPDR Portfolio Small Cap | SPDR Russell 2000 ETF |
| SPDR Portfolio S&P 500 Growth | SPDR S&P 500 Growth |
| SPDR Portfolio S&P 500 Value | SPDR S&P 500 Value |
| SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend | SPDR S&P 500 High Dividend |
| 國際股市 Portfolio ETF | |
| SPDR Portfolio World ex-US | SPDR S&P World ex-US |
| SPDR Portfolio Emerging Markets | SPDR S&P Emerging Markets |
| 債券市場 Portfolio ETF | |
| SPDR Portfolio Aggregate Bond | SPDR Bloomberg Barclays Aggregate Bond |
| SPDR Portfolio Short Term Corporate Bond | SPDR Bloomberg Barclays Short Term Corporate Bond |
| SPDR Portfolio Intermediate Term Corporate Bond | SPDR Bloomberg Barclays Intermediate Term Corporate Bond |
| SPDR Portfolio Long Term Corporate Bond | SPDR Bloomberg Barclays Long Term Corporate Bond |
| SPDR Portfolio Short Term Treasury | SPDR Bloomberg Barclays Short Term Treasury |
| SPDR Portfolio Long Term Treasury | SPDR Bloomberg Barclays Long Term Treasury |
發行SPDR系列產品的道富資產管理，將這些投資大範圍區塊的ETF特別圈出來，成立一個產品線，同時降低內扣費用，這其實代表的是低費用的風潮已經無法抵擋。
在過去幾年的ETF價格戰中，幾家大型ETF發行業者中，iShares和Schwab是較早跟上Vanguard超低費用成本的公司。譬如iSharres在2012就推出iShares Core ETFs，來跟Vanguard抗衡。
在這些價格競爭中，道富資產管理一直讓人有種”置身事外”的感覺。但今年，它終於決定要做些改變了。因為情勢很明顯，照這樣下去，SPDR管理的資產總值只會落後iShares和Vanguard愈輸愈多。
ETF發行業者不能只針對想拿ETF來”交易”的投資人進行訴求。因為，還是有相當的資產主力會來自把ETF長期持有，做為投資組合工具的投資人。
對於近年積極發行反向、槓桿、策略型ETF的台灣ETF發行業者，這一點也是值得深思的。
道富資產管理公司推出Portfolio ETF跟美國券商TD Ameritrade更改免費交易ETF名單的時間點，相當巧合。
這就讓人不禁會想，道富資產管理除了降低內扣費用之外，也可能在行銷通路方面”用了點心”。與TD談合作，將SPDR Portfolio ETF納入免費交易名單，同時排除最大對手，Vanguard的ETF，將其全部踢出免費交易名單。
(TD有揭露。有些列入免費交易名單的ETF，有給TD”酬勞”。如下圖: )
不過就如同之前分析文章討論到的，ETF內扣費用低，當然是好事。但不是內扣費用較低，這支ETF就會自動成為比較好的標的。道富的ETF還有追蹤效能，流動性不如Vanguard的問題。
希望除了調降內扣費用之外，也可以看到SPDR ETF在這些面向的持續進步。
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