存股的致命缺點1(The Dismal Outcome of Betting on One Stock)---無法退休的存股投資人
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不知道為什麼，台灣近幾年的投資概念中，”存股”的說法大行其道。只要存幾百張某某公司股票，就可以每年領股息安穩退休的說法，非常盛行。我們也看到不少雜誌、投資書籍，都以此為主題。
事實上，這種投資做法也可能帶來非常悲慘的結果。
請看下表:
| 1 | Allied Chemical Corporation |
| 2 | Aluminum Company of America |
| 3 | American Can Company |
| 4 | American Telephone and Telegraph Company |
| 5 | American Tobacco Company (B shares) |
| 6 | Bethlehem Steel Corporation |
| 7 | Chrysler Corporation |
| 8 | E.I. du Pont de Nemours & Company |
| 9 | Eastman Kodak Company |
| 10 | Esmark Corporation |
| 11 | Exxon Corporation |
| 12 | General Electric Company |
| 13 | General Foods Corporation |
| 14 | General Motors Corporation |
| 15 | Goodyear Tire and Rubber Com |
| 16 | Inco Limited |
| 17 | International Harvester Company |
| 18 | International Paper Company |
| 19 | Johns-Manville Corporation |
| 20 | Minnesota Mining & Manufacturing Company |
| 21 | Owens-Illinois, Inc. |
| 22 | The Procter & Gamble Company |
| 23 | Sears Roebuck & Company |
| 24 | Standard Oil Co. of California |
| 25 | Texaco Incorporated |
| 26 | Union Carbide Corporation |
| 27 | United States Steel Corporation |
| 28 | United Technologies Corporation |
| 29 | Westinghouse Electric Corporation |
| 30 | F. W. Woolworth Company |
這是1976年，美國道瓊工業指數的30支成份股名單(依字母排序)。
我們看其中幾家公司。
Bethlehem Steel Corporation(伯利恆鋼鐵)
當時美國最大造船公司，第二大鋼鐵業者。二次大戰生產美國戰艦、槍炮。戰後持續提供建築所需鋼材。
Chrysler Corporation(克萊斯勒汽車)
美國三大汽車製造廠。 1960進軍歐洲，併購多家法國、英國與西班牙汽車公司。
Eastman Kodak Company(柯達)
20世紀攝影領導品牌。1976年，柯達占美國90%軟片銷售 85%相機銷售。其廣告中的Kodak Moment說法，深入人心。
想想看，假如你是一個活在1970年代美國的存股投資人，你會怎麼做?
買這些公司有什麼問題?鋼鐵製造、汽車生產、軟片，這是美國的驕傲，美國的強項。全世界日後都還是要用鋼鐵建造房子橋樑，用汽車往來各地，用軟片拍照，買這些公司股票，存下來，會有什麼問題?
可以想見，這些規模龐大，具全球性競爭優勢的股票，會是當時存股投資人的首選。
結果如何呢?
Bethlehem Steel Corporation
2001破產。
Chrysler Corporation
2008-2010在美國汽車危機中重挫。2009年四月30申請破產重整。
Eastman Kodak Company
被數位拍照淘汰，2012一月申請破產。
好了，現在狀況是這樣。
一位在1976年當時25歲，名叫John的年輕美國人，深信存股的力量。就買這三家公司的股票(或是只買其中一家的股票)。
40年過後，來到2016年，John已經65歲。他參加大學同學會。可能會有這樣的對話。
David說:”John，聽說你還在工作啊，怎麼不退休，享享清福，逗逗孫子?我們都這把年記了啊!”
John說:”沒辦法啊，誰叫我年輕時相信存股的做法。40年前就買了當時幾家強大公司的股票，後來…. 唉，說來就傷心。”
David:”還好，我在1976買的是柏格先生發行的Vanguard標普500指數型基金。這40年間，我的報酬率約是每年10%。”
存股讓你安穩退休?
不，實際狀況是，存股也可能讓你無法退休。帶來這一生最大的財務災難。
後記:
我這篇文章不是說存股一定會失敗。存股有可能成功。
但投資人應該要看到存股的風險。
存股大師每天都在說存可口可樂，存微軟，存驕生，還是存台灣的某某股，過去十年有多好，勝過大盤多少的報酬。卻幾乎不提存到不對股票的可怕後果。這似乎有點奇怪。
經濟發展是一種Creative destruction的過程。存到Creative的公司，成果很好。但存到被毀滅、淘汰的公司，會怎樣呢?
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5 comments:
👍
其中Kodak還更好笑，數位相機還是Kodak發明的～～
自己發明自己不用，繼續往軟膠底片發展，最後被自己的發明打死～～
謝謝分享~
有個暢銷書名為"只買一支股,勝過18%"，
近年改版成"只買4支股，年賺18%"，
感覺這個演進還滿好笑的。
不知道過幾年會變成幾支股。
認為18%年化報酬很容易達到
大概可以知道這個人對投資世界有怎樣的認知
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