新興市場股市ETF(VWO)與新興市場基金績效比較(Comparison of VWO and Emerging Markets Equity Mutual Funds in Taiwan，2016年更新)
上一次比較新興市場股市ETF(VWO)與新興市場基金績效的文章，是在2014年發出。本文對比較的情形進行更新。
新興市場股市基金的績效資料來源是台灣晨星網站。
比較時間為終止於2015年12月31日的五年與十年期間。
與Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (美股代號:VWO)進行比較的，是在台灣販售，投資全球新興市場股市的共同基金。為了確保是同類型的股票基金進行比較，假如基金名稱中有標示”成長”、”價值”、”小型”，或是投入特定新興市場區塊的基金皆被排除。也排除專供法人投資的I股股別(因為這不是一般投資人能投入的股別)。
五年期的績效比較如下表:
| 排名 | 基金名稱 | 五年年化績效 |
| 1 | 瑞萬通博基金-新興市場股票基金 | 0.61% |
| 2 | 富達基金-新興市場基金 | -0.17% |
| 3 | 先機全球新興市場基金 | -2.63% |
| 4 | 景順開發中市場基金 | -3.13% |
| 5 | 安本環球-新興市場股票基金 | -3.51% |
| 6 | 摩根環球新興市場機會 | -4.28% |
| 7 | 普信全球新興市場股票型基金 | -4.40% |
| 8 | 羅素新興市場股票基金 | -4.55% |
| 9 | 施羅德環球基金系列-新興市場 | -4.79% |
| 10 | VWO | -4.80% |
| 11 | 愛德蒙得洛希爾全球新興市場基金 | -4.99% |
| 12 | 安盛環球基金-泛靈頓新興市場基金 | -5.70% |
| 13 | 荷寶資本成長基金-荷寶新興市場股票 | -5.75% |
| 14 | 摩根全方位新興市場基金 | -5.76% |
| 15 | 貝萊德新興市場基金 | -6.01% |
| 16 | 霸菱全球新興市場基金 | -6.18% |
| 17 | 法巴百利達全球新興市場股票基金 | -6.57% |
| 18 | MFS全盛基金系列-新興市場股票基金 | -6.60% |
| 19 | 富坦全球投資系列-新興市場基金 | -7.30% |
| 20 | CI資本國際新興市場股票基金 | -7.34% |
| 21 | 德意志全球新興市場股票 | -7.54% |
| 22 | 柏瑞環球基金-柏瑞環球新興市場精選股票基金 | -8.17% |
| 23 | 美盛QS新興市場股票基金 | -8.45% |
| 24 | 匯豐環球投資基金-環球新興市場股票 | -8.52% |
| 25 | 鋒裕基金-新興市場股票 | -8.92% |
晨星資料庫中共有24支新興市場股市基金有五年績效資料，加入VWO總共有25個標的，VWO排在第10名。
十年期的績效比較如下表:
| 排名 | 基金名稱 | 十年年化績效 |
| 1 | 瑞萬通博基金-新興市場股票基金 | 6.69% |
| 2 | 安本環球-新興市場股票基金 | 6.53% |
| 3 | 富達基金-新興市場基金 | 4.62% |
| 4 | 羅素新興市場股票基金 | 3.63% |
| 5 | 景順開發中市場基金 | 3.42% |
| 6 | VWO | 3.39% |
| 7 | 霸菱全球新興市場基金 | 3.35% |
| 8 | 摩根環球新興市場機會 | 3.06% |
| 9 | CI資本國際新興市場股票基金 | 2.65% |
| 10 | 摩根全方位新興市場基金 | 2.65% |
| 11 | 施羅德環球基金系列-新興市場 | 2.65% |
| 12 | 貝萊德新興市場基金 | 2.29% |
| 13 | 普信全球新興市場股票型基金 | 2.23% |
| 14 | 德意志全球新興市場股票 | 2.13% |
| 15 | 富坦全球投資系列-新興市場基金 | 0.41% |
| 16 | 法巴百利達全球新興市場股票基金 | 0.25% |
| 17 | 柏瑞環球基金-柏瑞環球新興市場精選股票基金 | 0.09% |
| 18 | 匯豐環球投資基金-環球新興市場股票 | -0.26% |
| 19 | 鋒裕基金-新興市場股票 | -0.42% |
有18支新興市場股市基金有十年績效資料，加入VWO總共有19個標的，VWO排在第6名。
VWO五年期績效排第10名，十年期績效VWO排第6名。跟兩年前的分析一樣，指數化投資工具的績效排名有隨著時間拉長，向前推移的現象。
這種名次向前推進的現象，也可以在另外一個地方看到。就是兩年前比較時，十年期績效勝過VWO的基金，其中有幾支已經落後VWO了。
在2014年的比較中，當時十年期績效排在VWO前面的，是以下幾支基金。
| 排名 | 基金名稱 |
| 1 | 安本環球-新興市場股票基金 |
| 2 | 瑞萬通博基金-新興市場股票基金 |
| 3 | 富達基金-新興市場基金 |
| 4 | 摩根全方位新興市場基金 |
| 5 | 羅素新興市場股票基金 |
| 6 | 施羅德環球基金系列-新興市場 |
當時這六支勝過VWO的標的，目前剩安本環球、瑞萬通博、富達、羅素這四支基金的十年績效仍可以贏過VWO。
摩根與施羅德，終止於2015年底的十年績效排行，分別掉到第十與第十一名。
現在十年績效排行排在VWO前的幾五支基金，到了明年、後年，又會有那幾個標的會被VWO追過去呢?
隨著持有時間拉長，優勢愈來愈明顯的指數化投資工具，才是投資的好選擇。
隨著時間拉長，似乎愈來愈跑不動的主動型基金，不是好選擇。
與其選擇一支接一支被指數化投資工具追過的主動型基金，何不換邊站，選擇逐漸勝出的指數型基金呢?
特聲明:
所有美國ETF雖然皆為美國金融主管單位SEC許可之投資工具，但仍有投資風險。使用任何ETF，皆有造成虧損的可能。
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
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1 comments:
緑角您好,
一直很喜歡您的文章和分析, 也因此從這增長了許多智識, 很謝謝您! 只是還未熟悉透徹了解基金這東西之前, 就不小心買了新興市場主動型基金.可想而知也就是表現不很好. 所以想請教您, 如果目前新興市場主動型基金巳跌至30%, 是否還適當轉移去新興市場股市ETF呢? 謝謝!
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