綠角財經筆記: 看對一次，未必就是大師(Seer or Lucky Person)

看對一次，未必就是大師(Seer or Lucky Person)

這篇文章我們來看一個投資界的故事。主角是Elaine Garzarelli。我們就稱她為伊蓮小姐。

1987年時，她任職於Shearson Lehman Brothers，是一位市場分析師。她在九月初就看空市場，十月12日在Money Line電視節目上，呼籲大跌就要來臨。

一週之後，1987十月19日，星期一。這個在美國金融史上被稱做黑色星期一的日子，道瓊工業指數一日之內大跌22.6%。

伊蓮小姐瞬間成名，成為美國最被關注的分析師。她的看法與建議，都被仔細聆聽著，仿佛這是先知的聲音。

基金業者也順勢利用她的高知名度，成立Smith Barney Shearson Sector Analysis Fund，請她擔任經理人。成立之後，吸金7億美金。

但很不幸的，基金成立後的第一個完整年度1988 ，基金虧損13.1%。這一年美國股市市上漲的，基金落後大盤29.7%。

在基金成立之後的完整六個年度，基金年化報酬平均每年落後美國股市9.6%。這是慘烈的落後市場。

1994年，基金被合併，從投資界消失。

到了今天，許多投資朋友假如沒看到這篇文章，根本不認識這個人，也不知道Elaine Garzarelli曾經是財經界備受推崇，”事先”看出1987年股市即將大跌的”大師”。

最近，我們又看到財經媒體引用事先看出2008市場大跌的”大師”的談話，說他們又看到未來會有什麼泡沫了。

我想的是，30年過後，這些人，恐怕又是白頭宮女話當年時，才會提起的名字。

成功看出一次市場大跌，絕不是日後可以持續成功預知下跌的保證。

媒體需要不斷的話題，但你不需要持續的關注。