綠角財經筆記: Other People’s Money讀後感4---是你在利用金融中介，還是金融中介在利用你?

Other People’s Money讀後感4---是你在利用金融中介，還是金融中介在利用你?

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當我們需要某些產品跟服務時，我們常會需要一個”中介者”。

譬如今天你生病了，你不知道要採取那些治療跟吃那些藥，醫師就是一位中介者，他把你導引到正確的用藥與治療。

譬如今天你想要買件衣服，百貨公司也是個中介者。它跟許許多多服飾品牌合作，陳列出許多產品，讓你可以好好的選件衣服。

對於這些中介者，我們有些基本要求。我們會希望他們可以順利快速的交貨，他們可以替我們選出我們會有興趣，會想買的東西。他們也會在我們選擇時，提供資訊與建議。

投資人在針對特定金融工具投入資金時，我們也往往透過一些中介者。譬如銀行的理專，保險的業務。

我們也希望他們會事先選出投資人有興趣的東西，並且提供建議與資訊。

我們對金融中介者的期待，其實就跟對其它產品中介的期待是相同的。

在現實世界，我們看到有些業者中介工作做的很好。譬如Costco，我們大多認為可以在這個大商場，以實惠的價格買到日常必需品。每隔一陣子去Costco逛，成為許多台灣人的消費習慣。我們認同他們挑選出來的產品。

但有些中介者卻似乎一直在做很差的工作。台灣的金融中介恐怕就是。

明明免佣基金已經是主流了。台灣還在全面販售有佣基金。

明明基金市場上，應該是內扣費用，從低到高都有，讓投資人自行選擇。但在台灣，卻是全面統一販售經理費1.5%的股票型基金，經理費0.75%的債券型基金。聯合高價壟斷。

基本上，這些金融中介挑出的是次等的產品，提供偏頗的資訊。這是一個很差的中介服務。

衣服、汽車，牛肉，這些東西在採購時，一定需要實體交貨。

但金融產品不必，它就像電子票券一樣，可以透過網路完成購買。這也形成逃離台灣不良金融投資環境的管道。這也正是我使用的方法。透過美國券商，直接採買美國當地的高品質低成本指數化投資工具。

理論上來說，台灣投資人應可以很方便的採行這個方法。但國內業者仍抓住一線生機，那就是利用國人對外國投資管道的陌生與恐懼，用各種想像場景與話術，把外國投資管道形容成到比台灣不安全、不可靠。

其實，你可以想一下，以下這些問題的答案:

你問一位美國人，”你要用台灣帳戶投資，還是美國帳戶投資?”

你問一位德國人，”假如只能開一個帳戶，你要用台灣帳戶，還是美國帳戶投資?”

你問一位日本人， ”假如只能開一個帳戶，你要用台灣帳戶，還是美國帳戶投資?”

你再問一位印尼人， ”假如只能開一個帳戶，你要用台灣帳戶，還是美國帳戶投資?”

你覺得他們會怎樣回答。

太多投資朋友深陷在”最熟悉就是最安全”的心理偏誤中，然後讓台灣金融業者抓住這個弱眼，繼續提供次等服務，收取頭等費用。

金融產品的中介目前已經走向分歧。愈來愈多金融產品就放在架上，讓投資人自選。就像你在超市的飲料櫃前，不會有金車的業務，跟可口可樂的業務，分別站在他們的產品前，要跟你分析優劣。我們就憑自己的喜好與過去經驗進行採買。

在美國當地，免佣基金與基金超市的搭配，就是這樣的運作模式，這免除了中介的存在。投資人就選自己想要的東西，然後買進。不需建議，何需付費。

但有佣基金，仍是靠投資顧問的建議，賣給投資人。

也就是說，免佣基金是被買進的，有佣基金是被賣出的。

我喜歡自行買進，因為這免除了利益衝突。被賣出的東西，往往是對賣出者好，而不是對買進者好。

當一個產品可以有專屬的業務，有”人”，而不是只在產品櫃前放一張彩色印刷的廣告，來告訴你，來說服你時，你一定要馬上警覺，賣這個東西的利益，是高到可以請”專人”來說服你的。

而且，這個利益常是高到，不僅可以請人，還可以讓銷售這個東西的人致富呢。

對於利益衝突的問題，金融業的解答往往是”透明化”。

資訊透明，開誠布公。這真是太好了!

其實，要求透明化，正代表信賴的瓦解。

一個滿意的汽車駕駛，不會需要打開引擎蓋試著瞭解引擎各部位零件的作用原理。一個患者，不會要求醫師提供做出這個臨床決定所根據的教科書或期刊原文。

但我們要求金融業者，要告訴我們這個產品到底葫蘆裡賣什麼藥。

為什麼?

正是因為我們對他們已經不是那麼信任了。

中介，是一種常見，而且有時候也相當必要的買賣模式。

但在金融投資的世界，它往往變成一個業者利用投資人的無知，賺取不合理利益的操作手法(提供不好的產品還賺大錢，這是什麼道理)。

小心，不要成為被利用的一方。