Vanguard Total Stock Market ETF分析介紹(VTI,2018年版)

美股代號VTI的Vanguard Total Stock Market ETF成立於2001年五月24日。追蹤CRSP US Total Market Index。

指數名稱中的”Total Market”代表這是一個全市場指數。全市場意即同時囊括美國股市的大、中、小型與微型股(Micro Cap)。該指數的表現,就是整體美國股市的表現。

目前美國市場上的全市場ETF,已經是各資產管理業者競爭的重點。除了Vanguard的VTI之外,iShares的ITOT,SPDR的SPTM與Schwab的SCHB,都是全美國股市ETF。

標普500早已經不是投入美國股市的指數化投資首選。
(相關討論,可見為什麼你不該投資SPY)

VTI每年內扣總開銷0.04%,內扣總開銷全部由0.04%的經理費組成。

VTI追蹤指數的方法是採樣。根據2018一月 Vanguard官方網頁資料,CRSP美國全股市指數有3581支證券。ETF則持有3638支證券,比指數還多。

根據美國晨星資料,VTI資產總值達969億美金。平均每天成交量220萬股。VTI是美國規模前五大的ETF之一。

依據2017十二月底的資料,VTI的前十大持股分別是:

Apple
Microsoft
Alphabet
Amazon
Facebook
Berkshire Hathaway Inc.
Johnson & Johnson
JPMorgan Chase
Exxon Mobil
Bank of America

跟2017年初資料相比,General Electric離開前十大持股。Bank of America進入前十大。

前十大持股合計比重17.2%,最大持股蘋果也只占投資組合2.83%。也就是說,就算蘋果單一公司跌到一文不值,對整個投資組合,就是2.83%的損失而已。這就是分散投資所帶來的安全性。

值得留意的是,巴菲特先生領軍的Berkshire Hathaway Inc.,也是VTI第六大持股。也就是說,VTI這支ETF雖然叫做指數化投資工具。但它持有的每一家公司,沒有一家公司是”被動管理”。每一家公司的高階經理人,都很主動積極的為股東帶來報酬。指數化投資人,就靠他們努力就好,我們不必再另外努力。

ETF自成立以來,各完整年度績效如下表:




年度

ETF績效

對應指數績效

ETF落後指數

2002

-20.94%

-20.86%

0.08%

2003

31.43%

31.64%

0.21%

2004

12.57%

12.62%

0.05%

2005

6.10%

6.08%

-0.02%

2006

15.66%

15.72%

0.06%

2007

5.56%

5.59%

0.03%

2008

-36.97%

-37.04%

-0.07%

2009

28.82%

28.76%

-0.06%

2010

17.26%

17.28%

0.02%

2011

1.06%

1.08%

0.02%

2012

16.41%

16.44%

0.03%

2013

33.51%

33.51%

0%

2014

12.56%

12.58%

0.02%

2015

0.40%

0.40%

0%

2016

12.68%

12.68%

0%

2017

21.16%

21.19%

0.03%

(ETF績效以淨值計算,是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。)

2017這一年VTI只有落後指數0.03%,以ETF在該年0.04%至0.05%的內扣費用來看,也算是不錯的成果。不過跟2015與2016與指數完全沒有差距的成績相比,其實是稍有退步。

VTI就是代表美國股市整體的成績。美國股市自2009年從金融海嘯的谷底反彈以來,已經連漲九年(2009-2017),累積漲幅266%,年化報酬15.5%。

這個成果,透過VTI就可以參與到。指數化投資工具可以讓投資人毫不費力的取得市場報酬。(包括正報酬與負報酬,指數化投資不是獲利保證)

但不少人錯過市場的上漲。在2013,想著美國政府結束QE,等於將資金撤出市場,預期將造成市場大跌,不敢投資。市場後來沒有下跌,屢創新高。看著美股指數突破歷史高點,總覺得心中害怕,想等市場下跌再買。美國股市在2017又大漲超過20%,是2009年以來,排名第三的單一年度漲幅,心中又更加害怕。之前就不敢買了,難道現在漲更高,還要投資嗎?但看著市場一路漲上去,又在想現在再不投資,會不會持續錯過市場報酬?

這就是事先沒有制定好一個完善的投資計畫,想靈活依當時市場狀況判斷是否要投資的後果。煩惱無窮無盡。

想抓時機,想著什麼時候投資比較好,往往好的投資時間全都錯過了。

留在市場中的時間,才會帶來獲利。抓進出市場的時機,很難持續正確。


聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章,是作者自行查看相關資料後整理而成,作者不保證資料之正確性。

此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。


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4 comments:

learnman 提到...

要取得更高的報酬其實很簡單,多賺錢多存錢,多買進更多單位,就可以取得更多的報酬...1000萬的20%報酬可以輕鬆贏過200萬的99%報酬

綠角 提到...

的確是這樣沒錯~

張Sugar 提到...

我查詢到的管理費怎麼是0.7%和綠角老師的不同呀

https://www.cnyes.com/usastock/etfs_intro/VTI.html

綠角 提到...

我不會用你提到的這個網站查詢美國ETF資訊