Vanguard Total Stock Market ETF分析介紹(VTI，2018年版)
美股代號VTI的Vanguard Total Stock Market ETF成立於2001年五月24日。追蹤CRSP US Total Market Index。
指數名稱中的”Total Market”代表這是一個全市場指數。全市場意即同時囊括美國股市的大、中、小型與微型股(Micro Cap)。該指數的表現，就是整體美國股市的表現。
目前美國市場上的全市場ETF，已經是各資產管理業者競爭的重點。除了Vanguard的VTI之外，iShares的ITOT，SPDR的SPTM與Schwab的SCHB，都是全美國股市ETF。
標普500早已經不是投入美國股市的指數化投資首選。
(相關討論，可見為什麼你不該投資SPY)
VTI每年內扣總開銷0.04%，內扣總開銷全部由0.04%的經理費組成。
VTI追蹤指數的方法是採樣。根據2018一月 Vanguard官方網頁資料，CRSP美國全股市指數有3581支證券。ETF則持有3638支證券，比指數還多。
根據美國晨星資料，VTI資產總值達969億美金。平均每天成交量220萬股。VTI是美國規模前五大的ETF之一。
依據2017十二月底的資料，VTI的前十大持股分別是:
Apple
Microsoft
Alphabet
Amazon
Facebook
Berkshire Hathaway Inc.
Johnson & Johnson
JPMorgan Chase
Exxon Mobil
Bank of America
跟2017年初資料相比，General Electric離開前十大持股。Bank of America進入前十大。
前十大持股合計比重17.2%，最大持股蘋果也只占投資組合2.83%。也就是說，就算蘋果單一公司跌到一文不值，對整個投資組合，就是2.83%的損失而已。這就是分散投資所帶來的安全性。
值得留意的是，巴菲特先生領軍的Berkshire Hathaway Inc.，也是VTI第六大持股。也就是說，VTI這支ETF雖然叫做指數化投資工具。但它持有的每一家公司，沒有一家公司是”被動管理”。每一家公司的高階經理人，都很主動積極的為股東帶來報酬。指數化投資人，就靠他們努力就好，我們不必再另外努力。
ETF自成立以來，各完整年度績效如下表:
| 年度 | ETF績效 | 對應指數績效 | ETF落後指數 |
| 2002 | -20.94% | -20.86% | 0.08% |
| 2003 | 31.43% | 31.64% | 0.21% |
| 2004 | 12.57% | 12.62% | 0.05% |
| 2005 | 6.10% | 6.08% | -0.02% |
| 2006 | 15.66% | 15.72% | 0.06% |
| 2007 | 5.56% | 5.59% | 0.03% |
| 2008 | -36.97% | -37.04% | -0.07% |
| 2009 | 28.82% | 28.76% | -0.06% |
| 2010 | 17.26% | 17.28% | 0.02% |
| 2011 | 1.06% | 1.08% | 0.02% |
| 2012 | 16.41% | 16.44% | 0.03% |
| 2013 | 33.51% | 33.51% | 0% |
| 2014 | 12.56% | 12.58% | 0.02% |
| 2015 | 0.40% | 0.40% | 0% |
| 2016 | 12.68% | 12.68% | 0% |
| 2017 | 21.16% | 21.19% | 0.03% |
(ETF績效以淨值計算，是有納入配息的總報酬。資料來源是Vanguard網頁。)
2017這一年VTI只有落後指數0.03%，以ETF在該年0.04%至0.05%的內扣費用來看，也算是不錯的成果。不過跟2015與2016與指數完全沒有差距的成績相比，其實是稍有退步。
VTI就是代表美國股市整體的成績。美國股市自2009年從金融海嘯的谷底反彈以來，已經連漲九年(2009-2017)，累積漲幅266%，年化報酬15.5%。
這個成果，透過VTI就可以參與到。指數化投資工具可以讓投資人毫不費力的取得市場報酬。(包括正報酬與負報酬，指數化投資不是獲利保證)
但不少人錯過市場的上漲。在2013，想著美國政府結束QE，等於將資金撤出市場，預期將造成市場大跌，不敢投資。市場後來沒有下跌，屢創新高。看著美股指數突破歷史高點，總覺得心中害怕，想等市場下跌再買。美國股市在2017又大漲超過20%，是2009年以來，排名第三的單一年度漲幅，心中又更加害怕。之前就不敢買了，難道現在漲更高，還要投資嗎?但看著市場一路漲上去，又在想現在再不投資，會不會持續錯過市場報酬?
這就是事先沒有制定好一個完善的投資計畫，想靈活依當時市場狀況判斷是否要投資的後果。煩惱無窮無盡。
想抓時機，想著什麼時候投資比較好，往往好的投資時間全都錯過了。
留在市場中的時間，才會帶來獲利。抓進出市場的時機，很難持續正確。
聲明:
作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章，是作者自行查看相關資料後整理而成，作者不保證資料之正確性。
此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後，而有投資該基金或ETF之行為，應自行對所有後果負責。
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3 comments:
的確是這樣沒錯~
我查詢到的管理費怎麼是0.7%和綠角老師的不同呀
https://www.cnyes.com/usastock/etfs_intro/VTI.html
我不會用你提到的這個網站查詢美國ETF資訊
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