投資朋友，好東西要自己爭取!(Don’t Deny Yourself Better Investment Options)
今年在看2015 Investment Company Factbook 時，看到底下這張圖時，心中頗有感觸:
這張圖統計的是美國當地投資業界的狀況。從2007年初，到2014年底，指數化投資工具吸收了一兆美金的資產，同期間主動管理的股票型基金流出近6600億美金。
指數化投資工具從1970年代開始發展，從一個被看不起，一個被認為不值得存在的東西，到現在成為大勢所趨。
愈來愈多投資人(包括法人與散戶)都發現，他們不必花大錢請經理人，或是花很多心力自行研究，光是透過指數化投資工具參與市場，就是一個可以擊敗大多主動經理人與主動選股策略的絕佳選擇。
這個選項好到太難抗拒，優勢太明白易懂，於是，美國當地投資人做出的選擇，讓我們看到上面那張圖。
這時我就想到，假如我們比對同期間，台灣指數化投資工具與主動型基金吸收的資產，會是怎樣的情形?
會是像上圖一樣，投資人明顯的轉換陣地，從主動到被動陣營嗎?
恐怕不是。而是主動型基金吸收的資產，遠超過指數化投資工具。
這真是太悲慘了。
我們看個假想例子。
假設美國當地研發出一種新的抗癌藥物，經它治療過的患者，五年與十年存活率都是舊藥的兩倍。而且藥價更便宜。美國民眾與醫師都已經紛紛開始選用這種藥物。
我們台灣醫藥界與民眾會如何看待這種低成本高效能的藥物呢?
我想答案應該很明顯。
那就是，當然要引進!
假如已經出現了一個成效卓著的新藥，台灣卻有醫師和藥廠，在這些擺明的證據前面說:
”啊，這沒什麼啦!你看，舊藥的五年存活率還是有10%啊，還是有它存在的價值啊，說不定你就是那幸運的10%啊!”
你做何感想?
台灣的基金界就是這樣的情形。
在指數化投資工具擺明的優勢前面，有些業者和”老師”說些像底下這些話:
“指數型基金沒什麼啦。你看，主動型基金還是有10%勝出啊。好好選，你就會是那幸運的10%啊!”
(儘管有時勝出機會其實是0%。)
“你知道指數化投資工具就是給不懂選股的人用的嗎?”
(儘管有很多投資專業法人都選擇指數化投資工具，他們還是會這樣說。這些人看不起指數化投資工具的態度，就跟1970年代美國剛出現指數型基金時一樣，大概落後現代四十年的時間。是一個完全落伍，跟不上時代的腐舊觀念。)
最糟最糟的是，居然有投資人附和這種說法。說還是要自己努力，基金表現落後指數不是問題。
我不知道同樣這批人，假如在明明有治癒率80%的藥物存在的狀況下，台灣卻只能用治癒率10%的藥物，他會不會說，”藥差沒關係啦，還是要多靠自己!”
台灣投資人，就是一群在明明有更好投資選項的狀況下，被蒙蔽，被集體大量推銷高費用主動型基金的悲慘族群。
一位初接觸投資的台灣投資人，除非他自行深入研究，不然他第一個接觸到的，通常不會是指數化投資工具。
假如醫師或藥廠為了自身利益，遲遲不願引進成效更好的新藥，大眾會做何感想?(註1)
假如投資業界為了自身利益，遲遲不願引進或發行成效更好的指數化投資工具，投資人應做何感想?
很多人甘之如飴!
為什麼?
因為他根本不知道原來自己是被如此對待，他根本不知道更佳選項的存在。
覺醒，是改變的第一步。
期待有愈來愈多的台灣投資人，能知曉低成本指數化投資的威力。用自身的行動，自行取得成效更好的投資解藥。
因為你認真賺來的每一分錢，應為你工作，而不是成為資產管理公司的獲利工具。
註1:台灣引進新藥或新療法的最大障礙，恐怕是健保的過低給付。
回到首頁:請按這裡
初來乍到:請看”如何使用本部落格”
相關文章:
2015 Investment Company Factbook讀後感2—誰在用ETF投資
看績效就不必看費用的荒謬理論(A Ridiculous Theory about Mutual Fund Performance and Expense Ratios)
基金稅，你交了嗎?(The Taxing Burden of Expense Ratios)
費用的危害(The Devastating Power of Fees and Commissions)
10 comments:
註1真的太悲情了。 想知道綠角大對這件事怎麼看，這根本令人不敢把自己的晚年寄託在台灣。
貼近"The Market" 而不是"Trying to beat the market"才是正道
匿名朋友
關於台灣的健保我有寫過一些文章討論
您可以查看一下
Learnman
謝謝分享~
匿名朋友
正是如此~
有感
Trying to beat the market = trying to be beaten by the market！ 但如果擇時進出與主觀選股對某些人有娛樂價值 那也沒轍了
我覺得綠角財經課程應當納入國民義務教育
謝謝匿名朋友的分享
的確 所有打敗市場的嘗試
其實都是冒著落後市場的風險
謝謝匿名朋友對課程的支持
謝謝Learnman的分享
2006年是我剛開始接觸投資時，當時的我急著吸收很多財經知識，我上網搜尋相關知識，我甚至訂閱了財經雜誌，但所有的媒体、廣告、專欄、投資介紹不是個股就是基金，尤其基金廣告更多，公車看板、捷運看板、報紙、商店街看板、網頁廣告...等都一直重覆出現，當時的我知道的ETF只有台灣50而已(我在證券商工作，我發現很多人不知道美股ETF耶，同事們也是以台灣個股為主要投資標的)，直到去年無意間看到綠角在商週財富網的文章，才知道原來美國這個投資環境有這麼多優質的ETF商品可供投資人選擇，算算我晚起步了10年多，這10年間我就是常常追高殺低，或賺個20%、30%就跑了(其實是害怕賺得回吐回去，最重要是對自己的持股沒信心，根本不懂這家公司做什麼)，或者說是風險趨避者(被2008吓到了，賺了一點就跑了)，回頭看錯失了很多參與市場的報酬，但我想市場永遠都在，現在只要存到一筆錢就會慢慢投入低成本ETF(EX：VTI、VT...)，綠大的文章還有盡心推廣被動追蹤指數低成本ETF，讓我茅塞頓開，我想台灣投資人真的很可怜，不是他們不想投資ETF，而是根本不知道有這樣好的商品，也沒機會知道，另一方面則是民智仍未開啊....
感謝小小的分享~
這真的是很經典的經驗
鋪天蓋地，全都是主動型基金與主動操作的廣告、報導與書籍
你要有點機緣還有運氣
才會遇到指數化投資的說明
然後你還要動點頭腦
試圖打破人類直覺
才會認同指數化投資
這真的是難上加難啊
張貼留言