Vanguard將更改22支指數型基金與其對應指數(Vanguard Will Change Benchmarks for 22 of Its Index Funds)
在2012十月2日，Vanguard宣布將更改旗下22指數型基金所追蹤的指數。
這22支即將變動指數的基金，有6支是國際股市基金，16支是美國股市基金。
這22支基金原先追蹤的都是MSCI編製的指數。6支國際股市基金將更改為FTSE編製的指數。16支美國股市基金則更改為CRSP編製的指數。(CRSP是Center for Research in Security Prices的縮寫，是芝加哥大學專門搜集與研究股市價格資料的機構。)
這22支基金共有5370億美金的資產，超過Vanguard管理資產總值的四分之一。痛失這個大客戶，造成MSCI(美股代號:MSCI)的股價在Vanguard做出宣布，重挫30%。
Vanguard解釋，更動指數的主要理由，在於可以節省指數授權費。
指數型基金(或ETF)要追蹤指數，必需付費給指數編製公司。在進行指數化投資的資產愈來愈大，ETF發行支數愈來愈多的狀況下，編製指數早已是一門有利可圖的生意，也有愈來愈多金融機構加入。
手上握有大量資產的客戶有較強的議價能力。上千億美金的資產，就算只收千分之一的授權費，也是非常豐厚的收入。各指數編製公司假如無法在編製過程中有獨到之處，恐怕難免殺價競爭。
另外，CRSP採用一個新的指數編製技術，名叫”Packeting”。就是當公司的市值變化，譬如由中型股成長為大型股時，這家公司不會突然的，在某個日子，就從中型股剔除，然後進入大型股。這家公司會有”一部份”(Packet)先轉移過去。
譬如50%的市值算進大型股指數，50%留在中型股指數。假如日後該公司市值變得愈來愈大，那就會愈來愈高的比重進入大型股指數，愈來愈少的比重留在中型股指數。
這樣做的目的，在於減低指數化投資工具的周轉率、降低大舉買進與賣出成份股造成的市場衝擊，而且同時可以避免指數成份股的變化被其他市場參與者先行預測。換句話說，就是可以減低 Front running對指數化投資工具造成的傷害。
Vanguard將是CRSP系列指數的第一個資產管理業者客戶。Vanguard與FTSE則早已有合作關係。譬如Vanguard FTSE Social Index Funds，就是使用FTSE的指數。
下表列出全部將進行指數變更的22支指數化投資工具:
(本表取材自Vanguard官方網站)
(60% MSCI US Broad Market Index and 40% Barclays U.S. Aggregate Float Adjusted Index)
(60% CRSP US Total Market Index and 40% Barclays U.S. Aggregate Float Adjusted Index)
後記:感謝所有在email，部落格還有facebook提醒綠角這個消息的讀者朋友。
回到首頁:請按這裡
初來乍到:請看”如何使用本部落格”
相關文章:
Vanguard更改指數化投資工具對應指數對一般投資人的影響(Vanguard Index Changes Will Influence Your Portfolio Composition)
Vanguard擴大國際市場ETF投資範圍(Better Diversification for 4 Vanguard International ETFs)
Vanguard再次調降ETF內扣費用(Vanguard Lowered Expense Ratios of 9 ETFs)
海外券商投資工具總整理
Vanguard獨特的ETF發行方式(Vanguard ETFs as a Share Class of Open-End Mutual Funds)
指數型基金的邊界(Border of Index Funds)
Vanguard, The Ship, The Company and The Experiment
為什麼要進行指數化投資?(Index Your Investments)
對於指數化投資的常見誤解(Misunderstandings about Index Funds)
9 comments:
VWO will change from MSCI to FTSE and South Korea is count as emerging market while in FTSE it is not ~
there will be a large selling of Korean shares when it take effect
MSCI treat south korean as emerging while FTSE not. VWO will has to sell a large portion of korean stock
會不會是為了對抗Schwab掀起的價格戰，Vanguard為了減少支出，降低成本的下一步可能就是要調降Expanse ratio了喔?!值得期待!!
謝謝各位朋友分享的消息與討論
最近台新銀行有"易匯通",金額限制在US$100 ~ 2500,可匯到國外的VISA帳戶,單筆手續費固定NT200,應該滿適合普羅大眾,給大家參考看看
(聲明我不是台新業務,如果覺得這個匯款到國外的方式不好的話,也歡迎板友指教)
台新這個新業務行不通, 目前不能匯款到美國.
https://my.taishinbank.com.tw/VMT/service.html
參考注意事項第3點.
謝謝兩位匿名先生的分享與討論~
請問綠角,
為何2008年之前,VTI的淨值高出市價許多?
這是什麼原因造成的?
請問您在那裡看到2008以前 VTI淨值高出市價許多呢?
張貼留言