綠角財經筆記: 永豐台灣加權ETF分析介紹(006204，2021年版)

永豐台灣加權ETF分析介紹(006204，2021年版)

永豐台灣加權ETF，台股代號006204，成立於2011年九月6日。追蹤發行量加權股價指數。

發行量加權股價指數由台灣證券交易所編製，納入在台灣全部掛牌上市的普通股，是一個全市場指數。

根據2021年7月資料，加權股價指數共有930支成份股。假如永豐台灣加權ETF以完全複製法追蹤指數，要持有全部指數成份股，會需要買進流動性不佳的小型股，會增加ETF的交易成本。所以006204以採樣法追蹤指數。

實務上，永豐台灣加權ETF主要持有台股市值前200大的公司股票。市值前200大公司的股票約占台股整體市值的88.5%。所以，永豐台灣加權ETF投資的是台灣股市的大型與中型股。

永豐台灣加權ETF資產總值1.39億台幣。比起去年的8700萬台幣有明顯增長。

永豐台灣加權ETF每年收取0.32%的經理費，與0.035%的保管費。兩者加總形成0.355%的費用。再加上其它開銷後，形成ETF的年度內扣總開銷(Expense ratio)。近五年內扣總開銷如下表:

年度	2016	2017	2018	2019	2020
內扣總開銷	0.68%	0.82%	1.00%	1.50%	1.62%

持續前幾年內扣總開銷持續上升的趨勢，2020全年內扣總開銷高達1.62%。這種與高貴的主動型基金齊驅的費用，會令指數化投資人卻步。

永豐台灣加權ETF與加權股價報酬指數歷年績效如下表:

年度	006204績效 (A)	加權股價報酬指數 (B)	006204與指數差距 (A-B)
2012	12.33%	12.94%	-0.61%
2013	14.16%	15.14%	-0.98%
2014	9.92%	11.39%	-1.47%
2015	-7.55%	-6.87%	-0.68%
2016	15.02%	15.59%	-0.57%
2017	18.46%	19.52%	-1.06%
2018	-5.44%	-4.83%	-0.61%
2019	27.17%	28.92%	-1.75%
2020	25.32%	27.12%	-1.80%

去年006204落後指數幅度高達1.8%。比內扣總開銷1.62%還大。九個年度，有四年出現超過1%的指數追蹤差距。這不是很好的指數追蹤成果。

永豐台灣加權ETF(006204)跟追蹤台灣50指數的0050與 006208相比，永豐台灣加權ETF更完整的涵蓋了中小型類股，是一個較為接近” 全市場指數化投資工具”的標的。

006204的資產規模跟去年相比已有起色。但費用率與指數追蹤成果方面仍有很大的進步空間。