台股基金過高的股票交易費用(Soft-Dollar Arrangement in Mutual Fund Business in Taiwan)

最近投信基金退佣3億?投資人分不到這則新聞,證實了在台股基金界 Soft Dollar Arrangements這個陋習的存在。(想要瞭解什麼是Soft Dollar的朋友,可以點選連結看一下我寫的說明文章。)

簡單的說,Soft dollar arrangement就是基金付給券商的交易手續費高於合理的水準,券商再以提供額外服務或直接退佣的方式,來”回饋”基金公司。

譬如說,台股的交易手續費是0.1425%。我們一般散戶,都可以很容易就找到打五折的券商了,所以費用可以壓到萬分之七。基金是法人大戶,理當可以談到更低的價格。但基金有時候就付出0.14%或是0.1%的證券交易手續費給券商。這是很高的費用,但日後券商就以退佣或提供其它服務的方式,”回饋”基金公司。

我們再看一下。

付給券商的費用是誰出的?是基金出的,也就是基金投資人出的。

券商回饋給基金公司的好處是誰拿走了?是基金公司拿走。

所以,這種安排,等於是變相將手伸進基金投資人的口袋中撈錢。由投資人出錢,買好處給基金公司。

你覺得這樣合理嗎?

這篇文章中也提到了如何查詢各基金公司旗下基金證券交易手續費的方法。非常簡單,大家馬上可以在螢幕上查到。

首先連到投信投顧公會網站

點選左欄”產業現況分析”中的”境內基金”的”明細資料”。

再選”基金資料匯總”中的”與券商交易情形”。

就可以查到投信旗下各基金,在主要往來券商的手續費比重。

我們來看一下報導中被點名的幾家業者,在2011年全年的手續費率。
(圖片皆可點擊放大觀看)

聯邦投信旗下四支基金,費用全都是千分之1.4。幾乎是沒有打折的在買賣股票。假如它們願意用千分之0.7來交易股票,很容易就可以為基金投資人省下幾百萬的資金。省下的錢,就是多出的績效。

華南永昌投信也是,旗下基金多是千分之1.4的費用率。

這只是被列舉出費用較高的業者,但其它投信的股票交易費用,也多落在千分之1.1到1.3之間。這全都是過高的費用。台股基金投資人,在交易手續費方面,普遍被自己託付資金的基金公司當成凱子大爺,在交易手續費方面不打折或只打一點點折扣。


上圖是Google”股票手續費折扣”後找到的一個券商手續費折扣資訊。連我們一般散戶投資人,都可以拿到兩折、三折的費用優惠。看來投信的台股基金,明顯認為基金投資人不需要這些費用折扣,很大方的接受券商的高手續費,然後拿取券商的退佣。

這種行為,是以投資人的利益為先,還是以基金公司自身的利益為先?

俗話說,瞭解一個人,不要看他說什麼,要看他做什麼。

你說基金是為了幫投資人賺錢、掌握投資趨勢才創立的?

看看它們做了什麼吧。



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25 comments:

e022301 提到...

很難想像
這種行為不就犯了 背信罪?

匿名 提到...

我是台股ETF
0050 0051 006201的投資人
請綠角督促他們
不要暗槓我們的手續費折讓!!!

chienyu 提到...

新聞最好PrintScreen
或列印成PDF、JPG存下來
不然以後連結可能會沒有…

Alex 提到...

我來寫狀子告政府官員及投信。

匿名 提到...

寶來台灣卓越50基金 的手續費1/1000也是挺高的.
另外請教一下: 寶來台灣卓越50基金其總費用0.48%, 那0050這支etf的總費用應低於0.48%吧?

阿Jack 提到...

To:第一位匿名先生
你我都是0050的投資人,督促寶來是大家共同的責任,不是單純的只是某人的責任!
To:第二位匿名先生
0050的總費用在它們的公開說明書裡有寫,我想這應該很容易在寶來的官網就可以查到!

匿名 提到...

這使我想起投資金律裡羅斯福聘甘迺迪當SEC第一任主席的理由: 只有小偷才能抓到小偷

同樣的, 在Ken Fisher的另外一本書: How To Smell a Rat(簡體版書名: 小心! 這是投資圈套)

這本書寫得更精彩, 他把SEC的人形容為女王的海軍, "這些人都是優秀 堅定 有原則的, 絕不會犯罪, 根本不像海盜"

因為不像海盜, 所以他們

"缺乏犯罪的思維, 這種思維方式對他們來說深不可測"

他在書裡另外舉例其他行業中聘請"賊"的例子, 譬如電影神鬼交鋒和早期網站被駭客入侵, 公司則會聘請駭客建立安全系統.

或許, 應該高薪聘請賊中之賊來當金管會主委或是証交所頭頭.

綠角 提到...

謝謝各位投資朋友的討論
與Alex的見義勇為

Alex 提到...

我擬好給金管會的函,請各位查看有否不妥之當之處


XXX 書函
地址:XXXXXXXXXXXX
郵編:XXXX
手機:XXXXXXX
電子信箱:XXXXXXXXXX
受文者:行政院金融監督管理委員會
發文日期:中華民國101年3月30日
發文字號:XXXXXXXXX
主旨:貴會在投資者及金融服務業(特別是國內基金管理公司),所須承擔之職責、權利及義務及本人對貴會對基金管理公司之管理,有瀆職的疑慮,復如說明,並請在10天內清楚回答。

說明:
一、依「行政院金融監督管理委員會組織法」第二條規定,金管會主管金融市場及金融服務業之發展、監督、管理及檢查業務,所稱金融市場與金融服務業之定義如下:
(一)金融市場:包括銀行市場、票券市場、證券市場、期貨及金融衍生商品市場、保險市場及其清算系統等。
(二)金融服務業:則包括金融控股公司、金融重建基金、中央存款保險公司、銀行業(農會、漁會信用部之監督、管理及檢查,於農業金融法公布施行前,先交由金管會辦理)、證券業、期貨業、保險業、電子金融交易業及其他金融服務業;但金融支付系統,由中央銀行主管。


二、貴會在投資者及金融服務業(特別是國內基金管理公司)之間所扮演的角色的職責、權利及義務。請貴會明示。以便本人處理本人與基金業者之爭議。

三、國內投信投資台股金額高達一.五兆元,國內投信基金在100年1月月底總受益人數近二百萬人,業者每年進入股市以億元為單位,但部分投信與前五大券商下單手續費0.14%,與一般散戶下單支付的0.1425%幾乎沒有差別。我們一般散戶,都可以很容易就找到打五折的券商了,甚至到兩折、三折的費用優惠。
我認為金管會如果沒辦法要求基金管理公司將其交易的手續費,降到0.1425%之2折。那麼基金管理公司有背信之虞,金管會有瀆職之虞。請告知金管會如何處理這個問題,具體的處理措施及期限。如貴會未盡主管機關責任。本人將循各種途徑,繼續自力救濟。
正本:行政院金融監督管理委員會

綠角 提到...

Alex
真是要為你鼓掌

假如多一些像你這麼有行動力的投資人
台灣的投資環境將很不一樣

後續狀況
歡迎繼續留言分享~

李小泡 提到...

Alex 真是太令人敬佩了!!!
我還不知道可以這樣以個人名義發函給政府機關呢~ 實在太不懂得把握自己的權益了。

家榮余 提到...

大推~ Alex太棒了~ 冒昧請問一下 您是唸法律的嗎? 或者是平常有在寫公文呢 太棒了!! 可以借我套用嗎 我們來"一人一信 讓所有媒體都知道"
一起加油! ^^

Alex 提到...

家榮余:

我不是談法律的。

我身邊有些親戚好友,勤儉持家,每月留下的錢,投入保險及主動基金,其實最終所得有限,皆是被保險業及基金業取走他們本當的利益。


少數人用不正當不合理的方式獵取大多數百姓辛苦的所得,加劇社會貧富差距越大,善良老百姓被剝得本該他們的利益。

我覺得如果有能力,應該做一點事,讓社會朝正面方向再前進一點。

Alex 提到...

家榮余:

您要用。歡迎取用。改個名字及資料,就可寄出去。不用5分鐘。

您如須要原檔。將您的信箱寄到我mail:alexliao2001@gmail.com
我寄給您。

綠角 提到...

謝謝Alex

您真的是起而行的人~

一起加油~

Alex 提到...

金管會針對我上次的函,回覆了。

回覆的是模模糊糊,回答一小部份,大部份不回答。

問他對違法事實如何處理,它回:本會依法處理。

另外有:我對國內投信基金於券商下單支付之手續費用是否合理乙節,基於證券商提供予法人客戶及自然人客戶之服務可能因客戶之需求有不同,是以收費亦有差異。

看了整個回覆,完全是官僚作風,實問虛答。它就是不理會您。國內投信、券商、金管會所形成一個傷害一般投資人的聯盟。身為投資人的您,您會採取行動?或是仍繼續被剝奪其個人權益?

金管會回文如附件。

Alex 提到...

金管會的回文,貼不上去。

綠角 提到...

感謝Alex的分享

這些本應為投資大眾謀福利的公家單位
這樣的做法
真是讓人搖頭啊~

家榮余 提到...

Alex:謝謝你的仗義執言.這些公家單位 很糟糕耶~

我們是否該學學一些人 成立"一般投資人反剝奪"粉絲團 透過網路媒體來增加社會輿論 施加壓力給政府呢?

綠角 提到...

感謝Alex提供金管會回文,以下為全文:

按國內證券投資信託事業係依據證券投資信託及顧問法成立及營運,本會權責係依據證券投資信託及顧問法對該事業予以監督管理並保障投資,證券投資信託事業或有違反上開法規情事,本會將依法處置

台端關切國內頭信基金於券商下單支付之手續費用是否合理乙節,基於證券商提供與法人客戶及自然人客戶之服務可能因客戶之需求而有不同,是以收費亦有差異。本會前已就此議題進行瞭解並持續要求證券投資信託事業應基於基金受益人最大利益向證券商爭取合理之服務及手續費,並落實證券商遴選之內控執行。

此為,本會對於證券投資信託事業均定期檢查其業務財務狀況,若發現有違規情事或損及受益人權益均依法辦理。

綠角 提到...

收費亦有差異?
真沒想到是法人收比較貴
還貴很多!

除了要完成交易
還要多什麼服務?

對了
法人還要退佣的服務
當然收費不同嘛

這麼明顯損及投資人利益的事
金管會應該鐵腕執行
難道要等到蘋果還是一周刊報出來
才要認真處理嗎?

Alex 提到...

我還會繼續努力中。

除了台股基金過高的股票交易費用這個議題,還有大家退休金被政府拿去買賣股票,這中間也有很多攜牲公眾利益。

另外我因保險事情,花了二年,與很多單位交涉過。才深深感受很多不公平不合理的事。

大家要一起去改善這個社會。要靠自己,而非靠政府官員,民意代表,媒體。更不能靠國、民二黨。

要行動。

綠角 提到...

謝謝Alex的回應與努力~

匿名 提到...

看了這些, 大家在去年(2012年)3月底到4月的留言, 今天也實際依綠角大大提供的"證券投資信託公會"的網站http://www.sitca.org.tw/ROC/Industry/IN2212.aspx?pid=IN2222_02, 去查了一下, 是不是現在都還是0.1425%或是接近0.1425%, 結果是...好像沒什麼改變啊!官僚就是官僚, 還好我的投資已都移到TD 和Firstrade 去了

指數迷狠客
2013/1/22

綠角 提到...

這種拿投資人的錢去買股票就不要求手續費打折的行為
真是值得唾棄~