台灣50ETF錯過高報酬股票的風險(What If 0050 Misses Out Big Gainers)
兩天前發表大多股票是不賺錢的之後，有位朋友的問題是”那麼台灣50還可以買嗎?”
因為”大多股票是不賺錢的”這篇文章提到大多股票報酬是集中在極少數的股票上面。這個問題的言下之意是，台灣50只投資50家公司。這50家只占了台灣上市公司的一小部分，那會不會正好有文章中提到的問題，沒有投資到那一小撮超高報酬的股票呢?
其實還好。因為台灣50是”大型股”指數。按照台灣50指數的指數建構規則，一家台灣上市公司成長到台股市值前40名時，就會被納入指數。
所以，我們的確可能會錯過一家公司從排名第900名，前進到市值第40名的成長過程。但只要它一進入台灣50指數，日後它全部向上的增長，我們就可以全程參與。而市值向上增長的空間，是沒有上限的。
像台灣50指數中，市值第一大的成份股，台積電的市值成長，透過0050可以完整參與。
不過這也曝露出台灣50這類大型股指數化投資工具的一個潛在問題，那就是它的確會錯過一家公司從小型股到大型股的增長階段。
這正是假如有運作良好的全市場指數化投資工具，我們會優先使用全市場工具的理由。因為全市場指數化投資工具會讓投資人囊括全部的上市公司。一家公司從小到大，異軍突起的過程，我們投資人會完整的參與。
這也可以解釋，為什麼投資股市不太建議只買小型股基金或小型股ETF。
假如一支基金它的運作章程就是專買小型股，或是一支ETF就是專門追蹤小型股指數。那麼當一家小型公司，獲利與營收逐漸成長，日後長大變成中型股後，那麼它就從小型股畢業了。小型股基金或ETF就無法再投資它，會錯過它之後一路成長到大型股的獲利。
所以，全市場指數化投資工具是指數化投資的優先選擇。假如沒有運作良好的全市場投資工具，再退而求其次，使用大型股指數化投資工具。
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3 comments:
突然想到, 一般我們會希望指數涵蓋越多的公司來分散風險, 但一旦涵蓋越多的公司，不也可能增加了不良公司的風險嗎？也就是賠錢的機會也會增加, 一來一往，涵蓋越多公司是一定好的嗎？
指數化投資就是避免去判斷那些公司好，那些公司不好
把整個市場全部的證券全部買下來
人為去判斷那些好，那些不好，往往是適得其反
因爲無法判斷個別公司的好壞，所以希望儘量涵蓋全部市場的證券，如此才能較精準的反映市場的走勢，而會進行指數化投資的人，通常相信市場走勢會持續向上。
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