”資產配置戰略總覽”台北開課公告(2017四月22,23日課程)

退休靠政府,你退休後的收入可能是改革的目標。退休靠國內的高成本主動型基金,最可能遇到的狀況是”多繳、少領、延後退”

如何根據自身的需求,以低成本的指數化投資工具建構與執行投資組合,"資產配置戰略總覽",詳細討論,完整解答。

綠角將於四月22、23號兩天,於台北開立"資產配置"課程。

(建議有興趣的朋友可以儘早來信報名。像四月第一梯的課程,有超過二十位朋友候補中。

四月23日下午,則開立“ETF關鍵報告”課程,有興趣的朋友可以一同報名。

中南部想參加資產配置課程的朋友,可參考”資產配置戰略總覽”台中、高雄開課公告(2017六、七月課程)

綠角所有開課時程,請見綠角開課計畫。)

之前參加過的朋友的課後心得,可參考以下文章:
“資產配置戰略總覽” 2017一月高雄班學員課後回饋

“資產配置戰略總覽”2016十二月台北班學員課後回饋與開課六年感想

資產配置戰略總覽”與“美國券商全攻略”2016十一月台北第二班學員課後回饋


前言:

我們應該根據穩定不變的原則,來計畫自己的投資。而不是根據每日一變,永遠讓人摸不著下一步的市場情勢來規劃投資。

但台灣投資人到底要如何做資產配置?

目前討論資產配置的書籍,大多是英文作品的譯作。鮮少以台灣投資人為出發點的資產配置書籍。

“資產配置戰略總覽”是一個以台灣投資人觀點出發的課程。

課程中將分享各種資產類別的特性、綠角從中選擇的方法、以及建構一個符合自身目標的投資組合的心得。期望能讓參加過的朋友,能對投資,對於各種金融資產的特性有正確且更完整的認識。

開課公告:

開課日期:四月22、23號


課程時間共九小時,分星期六與星期日兩天上課。以下為活動流程:

時間                                   活動內容                         
星期六上午

08:40-08:55          
報到
09:00-09:50          
資產配置的理由
10:00-10:50          
資產類別介紹1  Q&A
11:00-12:00          
資產類別介紹2  Q&A

12:00-13:30                  午餐與休息

星期六下午

13:30-14:20          如何決定資產比重與投資工具的選擇
14:30-15:20          
報酬率預估(歷史經驗與目前狀況)  Q&A
15:30-16:30          
資產配置範例                                        Q&A

星期日上午

08:40-08:55          報到
09:00-09:50          定期投入方法(定期定額與定期定值)
10:00-10:50          再平衡與生命週期投資                                Q&A
11:00-12:00          投資組合的改進空間與資產配置的障礙 Q&A  

詳細課程內容可參考“資產配置戰略總覽”課程內容介紹這篇文章。

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“ETF關鍵報告”台北開課公告(2017四月23日下午班)

四月第一梯次的“ETF關鍵報告”已經額滿,且有三十名以上的朋友候補中。綠角將在2017四月23日下午於台北再次開立"ETF關鍵報告"課程。

綠角全部開課時程,請見綠角開課計畫

之前參加過的朋友的評價,可參考“ETF關鍵報告” 2017一月台北班學員課後回饋“ETF關鍵報告”與”ETF先進概念”2016十二月台北班學員課後回饋這兩篇文章。

(圖中每一個名字,都是一家ETF發行業者。美國的資產管理公司已經發行超過一千八百支ETF,管理2.5兆美金的ETF資產。)

當別人已經透過美國券商使用全球金融界的主力投資工具時,你卻還只能留在台灣,接受次等公民的待遇,買那些內扣費用貴到爆表一定會傷害績效的境外基金?

你是否以為ETF只要單純在美國開市時下單買賣即可,卻從未注意過自己下單時ETF的買賣價差與折溢價?

你是否認為ETF只要內扣費用愈低就愈好,內扣費用愈低就會愈貼近指數表現,卻不知道要如何衡量資產管理公司的指數追蹤能力?

”ETF關鍵報告”可以大幅增進你對美國ETF的瞭解,讓ETF成為你更得心應手的投資工具。



ETF課程相關資訊如下:

課程特色:

1. 美國已有一千八百支以上的ETF。投資於全球各地市場,各種資產類別,使用多種策略。懂得美國ETF,可以大幅擴增自己的投資機會

2. ETF關鍵報告是針對美國ETF的專門課程,主題明確。從第一節課的基本概念,到最後一節課的交易需要注意事項,由淺到深,每個段落都有確切的學習重點。確認參加的朋友都能對美國ETF有確實的掌握。

3. 課程內容由台灣最早開始有系統的寫文章介紹美國ETF的綠角編寫與全程講解。課程中,投資朋友將可以看到綠角多年ETF的投資心得。還有Email討論的管道。

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貝佐斯會怎樣投資?(Bezos’ Way of Investing)

綠角最近看到一些亞馬遜創辦人Jeff Bezos的談話,覺得很有意思。

譬如在2012年這則訪談中(影片中的4:40),Bezos這樣說:

人們常問我,未來十年,什麼會改變?

人們幾乎從來不曾問我,未來十年,什麼不會變?

而其實,對於企業經營來說,後面這個問題比較重要。因為我們可以據此決定我們的策略。譬如未來,在零售業,消費者仍會喜歡低價、快速交貨、廣泛選擇。我很難想像,過了十年之後,會有消費者跟我說:”我希望價格貴一點。”

上面這段話,同樣的原則,完全適用於投資。

投資時,你看到新聞、報紙、雜誌、大師,每個都在談”未來什麼會變”。

但其實身為一個投資人,你更應該知道的是,未來,什麼不會變。

投資上一個不會變的基本原則就是:

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定期定額投入美國ETF績效分析---以VPL為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard FTSE Pacific ETF,2017更新版)

這篇文章模擬對Vanguard FTSE Pacific ETF (美股代號:VPL)定期定額投資的成果。

投入方式是從2007年1月到2016年12月為止,共十年的時間,分別在每年的一、四、七、十月,定期每季投入

投入時間在每月的第一個營業日。以收盤結算淨值做為買進價格。

每季投入目標為600美金。因為ETF下單只能買進整數股。所以通常無法剛好將600美金全部投入。每次投入的目標雖是600美金,但因為ETF只能買進整數股的交易規則,所以有時投入金額會比600多一些,有時會少一些。

配息在扣除30%預課稅款後,剩餘款項於配息的可配發日當天,以ETF的收盤淨值再投入。

根據這樣的條件進行十年的定期買進,過程如下表:

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反脆弱(Antifragile)讀後感3---財富自由的代價


書中有一小段關於財富的描述,雖只是一兩行文字,卻是頗堪玩味。

作者寫道:”The advantages of wealth … the ability to only occupy our mind with matters that interest you.”

財富的好處之一是讓你的心思可以全放在自己有興趣的事上。

對啊,假如整天都可以做自己有興趣的事,那不是很好嗎?

有錢了,就不必為五斗米折腰,可以”隨心所欲”。

這句話隱含的意思是,大多人為了財富,所以必需將心思放在自己覺得沒那麼有趣的事上。

的確是這樣。有多少人,是真的在工作中找到樂趣的呢?

每天趕著上班、處理煩重事務、看老闆臉色、躲同事陷害、加班、文書、應酬…..

煩啊!

大多人為了養家、買房、退休,不得不做啊!

但這也指出一個可能,假如你的工作正是你有興趣的事,其實不必擁有高額財富,你就擁有財富的好處了。

很多人追求財富自由。定義是,不用工作,金融資產所得就可以支應生活。

為什麼?

因為他工作不自由,他覺得工作是一個牢籠。

換句話說,這種財富自由在取得之前,要先坐牢。這是太多人沒有看到的”財富自由”概念的另一面。

假如你生活在一個國家,人不是生而自由。是成年之後要先坐兩年牢,之後才可以自由。

你覺得如何?

不會有人覺得合理。

那為什麼很多人覺得,這種當代的財富自由概念,這種要先坐牢再自由的想法,非常可行。

理由就在於,他沒有想到另一種可能。在工作階段就取得財富的好處。這條路,就是做自己有興趣的事。

而實際上我們可以看到,很多事業有成的人,不管是Steve Jobs、Elon Musk、還是John Bogle,就是工作與興趣結合的人。他們對自己工作的熱愛,產生強大的驅動力,帶來可觀的事業成就。財富累積,也遠遠勝過把工作視為牢獄之災的人。

換句話說,把工作當成不自由,那你的確會不自由,而且財富還會落後樂在工作的人。

所以,不要再一直把”工作=不自由,不工作=自由”的財富自由概念往腦中塞了。這種想法只會讓你註定要度過一段很不舒服的”牢獄之災”。

在工作中找尋意義,做自己真的會樂在其中的事業,你,會更早享有財富的正面意義。





後記:本書中文版是反脆弱



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反脆弱(Antifragile)讀後感2---整體的反脆弱來自個體的犧牲

反脆弱(Antifragile)讀後感4---天真的干預

反脆弱(Antifragile)讀後感5---小壞大好

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“Same as Ever”讀後感2—值得的東西總有代價

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“花掉的錢都會自己流回來”讀後感---錢要用在該用的地方

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美國券商國際匯款資料總整理(International Wire Information for US Brokerage Firms)

本文整理TD Ameritrade, Firstrade, Charles Schwab, ScottradeE*Trade這五家美國券商,目前提供給國際客戶的匯款資料。

TD Ameritrade
資料來源

First National Bank of Omaha
16th & Dodge StreetsOmaha, NE 68102
ABA # 104000016
Swift Code / BIC: FNBOUS44XXX (If your bank requires it)

For credit to: TD Ameritrade Clearing, Inc.
A/C # 16424641
*For benefit of:
Your nine-digit TD Ameritrade account number
Your name
Your address

Firstrade
資料來源

Bank Name: BMO Harris Bank
Bank Address: 111 W Monroe St, Chicago, IL 60603
Swift Code: HATRUS44

Account Name: Apex Clearing Corporation
Account Number: 1617711

Further Credit to:
Your Name
Your Account number

Charles Schwab
資料來源

Bank Name: Citibank N.A., New York
Bank Address: 111 Wall Street, New York, NY 10005, USA
Swift Code: CITIUS33

Account Name: Charles Schwab & Co., Inc.
Account Number: 40607595

Further Credit to:
Your Name
Your Account number


Scottrade(Scottrade已經於2018年初併入TD Ameritrade)
資料來源

Bank Name: US Bank
Bank Address: 721 Locust Street, St. Louis, MO 63101
Swift Code: USBKUS44IMT

Account Name: Scottrade Inc.
Account Number: 1001086162

Further Credit to:
Your Name
Your Account number

E*trade
資料來源

Bank Name: Wells Fargo Bank, N.A.
Bank Address: 420 Montgomery Street, San Francisco, CA 94104
Swift Code: WFBIUS6S

Account Name: E*TRADE Securities LLC
Account Number: 056073573

Further Credit to:
Your Name:
Your Account number:

(Account name的"E*Trade"中的星號,銀行可能會告知無法打在匯款電報上,這時只要用空格取代即可,寫E Trade。依我的經驗,也可以成功匯到。)

國際匯款資料主要由收款銀行,收款者與帳戶持有者這三方面資料組成。美國券商都是以交割券商為收款者。

以上資料均為2017二月時取得。日後券商可能有所更改,匯款前還請投資朋友自行確定。




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匯款到美國券商應注意事項(What You Should Know When Wiring Money into Your US Brokerage Accounts)

美國券商匯款的合宜頻率(Optimal Frequency for Wiring Funds into US Brokerage Account)

國際匯款作業流程(Telegraph Transfer: Serial Payment and Cover Payment)

使用美國券商事前準備,完整說明詳細圖解(Preparations for Using US Brokerage Accounts)

美國券商文件無紙化設定(Go Paperless!)

海外券商投資工具總整理

美國市場交易制度由T+3改為T+2(Settlement Date Changes from T+3 to T+2)

主要美國券商帳戶管理費總整理(US Brokerage Account Maintenance Fees)

美國券商匯款回台與券商間資產轉移申請表總整理(Form Centers of US Brokerage Firms)

如何修改美國券商帳戶的收件地址(How to Change Mailing Address of US Brokerage Accounts)

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主動型基金業者的紅海競爭策略(Old Dogs, Old Tricks)

綠角最近看到2017一月份的Money雜誌,內有一篇文章報導了台灣基金業者的處境。

管理資產總值從2000年台股萬點時的3000億台幣,到2016十一月,縮水到1700億。同期間定期定額人數,從64萬人減少為47萬人。

換句話說,這是一個近幾年來,愈做愈小的產業。

這現象不只在台灣,在美國也是一樣的情形。據美國晨星統計,,從2015年初至2016八月,美國主動型股票型基金流失超過1500億美金的資產。

美國當地主動型基金業者流失資產的理由在於,投資人大幅轉向低成本的指數型基金。

台灣本地雖然沒有”低成本的指數型基金”讓放棄主動型基金的投資人投入,但很可能是出自相同的原因。投資人已經懂得看證據,開始厭惡高成本主動型基金。

而且,金融國際化,現在台灣投資人自行透過美國券商使用美國當地的低成本高效能指數化投資工具,根本不是什麼難事。
(難的地方通常是投資人自我設下的心理障礙。)

而該篇報導還特別提到這些基金業者如何”突破紅海困局”。結果居然是繼續發行單一產業、單一地區、特別功能的基金。還是用”看好”在宣傳。還是高內扣費用基金。

其實,這些業者根本無法突破困境。因為這類型標的,正是他們目前困境的成因。

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定期定額投入美國ETF績效分析---以VGK為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard FTSE Europe ETF,2017更新版)

這篇模擬對Vanguard FTSE Europe ETF (美股代號:VGK)定期定額投資的成果。

投入方式是從2007年1月到2016年12月為止,共十年的時間,分別在每年的一、四、七、十月,定期每季投入

投入時間在每月的第一個營業日。以收盤結算淨值做為買進價格。

每季投入目標為600美金。因為ETF下單只能買進整數股。所以通常無法剛好將600美金全部投入。每次投入的目標雖是600美金,但因為ETF只能買進整數股的交易規則,所以有時投入金額會比600多一些,有時會少一些。

配息在扣除30%預課稅款後,剩餘款項於配息的可配發日當天,以ETF的收盤淨值再投入。

根據這樣的條件進行十年的定期買進,過程如下表:

閱讀全文

反脆弱(Antifragile)讀後感2---整體的反脆弱來自個體的犧牲


接下來作者討論到系統的反脆弱特性。

先看演化。基本上我們知道,演化是適者生存。換句話說,不適者就要淘汰。要不適者活不下去、死去,整個物種的特性才會變得更適合生存。

也就是說,生物界整體的反脆弱特性,來自於個體對於變動的脆弱性。

假如經由某些操弄,我們就是讓不適合生存的動物活了下來,那麼,我們就破壞了演化的反脆弱性質。

有些人造的複雜系統也有反脆弱性質。譬如航空界。幾乎每一架失事的航班,原因都會被徹底找出,然後糾正目前機械系統、飛機操作、維護程序中的問題。每一架單一飛機的不幸,會讓整體更為安全。這就是反脆弱。

但假如我們明知這樣飛會出事,還繼續讓這個問題保留在其它飛機上。那麼下一件相同原因的失事,只是遲早的問題。

經濟體系也有反脆弱特性。為什麼你今天會開一台好開的車,理由就在於,經濟體讓做出難用汽車的車廠倒閉了。為什麼今天你出門吃飯,大多餐廳的餐點都還不錯?因為持續推出難吃菜色的餐廳,我們早就讓它倒了。

要讓個體被淘汰掉,整體才會更好。

就是那麼現實。假如一家大公司、大工廠在現在環境活不下去了,員工爭取”工作權”,要保證他們工作的存在。這對經濟整體是不利的。基本上,現代人最好的認知是,我們活在一個變動的世界。沒有什麼是一定的。

群體會希望個體死去,讓整體進步。個體會希望自己存活,管它的群體特性。

這叫群體與個體間的利益衝突。

這對我們有什麼影響?

我認為這可以帶來工作與投資兩方面的思考。

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”資產配置戰略總覽”台中、高雄開課公告(2017六、七月課程)

一月高雄資產配置開課完成後,報名表上留著20位向隅的朋友。預計三月開立的台中資產配置課程,目前候補名單超過20人。因此綠角決定在2017六月17,18日於台中、七月29,30日於高雄,再次開立"資產配置戰略總覽"課程。

(北部想參加這個課程的朋友,請參考”資產配置戰略總覽”台北開課公告(2017四月8,9日課程)。綠角所有開課時程,可參考綠角開課計畫)

之前參加過的朋友的課後心得,可見以下文章:

“資產配置戰略總覽” 2017一月高雄班學員課後回饋

“資產配置戰略總覽”2016十二月台北班學員課後回饋與開課六年感想

”資產配置戰略總覽”2016十一月台中班學員課後回饋

前言:

我們應該根據穩定不變的原則,來計畫自己的投資。而不是根據每日一變,永遠讓人摸不著下一步的市場情勢來規劃投資。

但台灣投資人到底要如何做資產配置?

目前討論資產配置的書籍,大多是英文作品的譯作。鮮少以台灣投資人為出發點的資產配置書籍。

“資產配置戰略總覽”是一個以台灣投資人觀點出發的課程。

課程中將分享各種資產類別的特性、綠角從中選擇的方法、以及建構一個符合自身目標的投資組合的心得。期望能讓參加過的朋友,能對投資,對於各種金融資產的特性有正確且更完整的認識。

開課公告:

開課日期:

台中:六月17、18號

高雄:七月29、30號

課程時間共九小時,分星期六與星期日兩天上課。以下為活動流程:

時間                                   活動內容                         
星期六上午

08:40-08:55          
報到
09:00-09:50          
資產配置的理由
10:00-10:50          
資產類別介紹1  Q&A
11:00-12:00          
資產類別介紹2  Q&A

12:00-13:30                  午餐與休息

星期六下午

13:30-14:20          如何決定資產比重與投資工具的選擇
14:30-15:20          
報酬率預估(歷史經驗與目前狀況)  Q&A
15:30-16:30          
資產配置範例                                        Q&A

星期日上午

08:40-08:55          報到
09:00-09:50          定期投入方法(定期定額與定期定值)
10:00-10:50          再平衡與生命週期投資                                Q&A
11:00-12:00          投資組合的改進空間與資產配置的障礙 Q&A  

詳細課程內容可參考“資產配置戰略總覽”課程內容介紹這篇文章。

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“資產配置戰略總覽” 2017一月高雄班學員課後回饋

本文整理2017一月14、15號兩天,在高雄舉辦的 “資產配置戰略總覽”參加朋友的課後回饋。

(想參加這個課程的朋友,可以參考台北四月課程的開課公告)

課後紙本問卷回饋



課後網路問卷回饋

“課程提供了正確的投資觀念,以及相對來說不需花費太多心力維護的投資計劃,相當適合本身也從事醫療業,其實平常空閒時間相對有限的我。課程的 C/P 值非常高,感謝綠角及工作同仁的努力,把這些受用一輩子的知識傳播給大家。” 陳先生


“雖然之前上過財經相關課程,也看過綠角的書,但實際上過課之後,對觀念的了解更完整,也得到一些實際的範例可以去參考和執行,非常有收穫!” 余小姐


“課程簡單明瞭、明瞭易懂,非常適合非財金學人士,課程效率緊湊充實,搭配簡報及圖表說明,亦非常適用初學者。課程細節比書本帶的多。整體上收穫良多,受益匪淺。” 李小姐


“資產類別與配置的範例說明;步驟化個人配置流程。不用花太多時間就有基本架構。” 李小姐


“各資產類別的介紹及如何分配,定期投入的理由及方法,深淺對普通投資人來說恰到好處。Excel表感覺將來會非常實用,多謝綠角貼心提供。希望能加多南部課程的頻率。” 許小姐


“感謝綠角提供相當多的觀念,近期才剛遇到買房的問題而繳了一筆不小的學費,綠角的話有如當頭棒喝讓小弟想通了,早點來上課的話也許就不會做出這個衝動的錯誤決定...” 蔡先生


“在投資觀念的迷思上,透過良好的數據分析和圖表呈現,說服我。” 匿名朋友


“終於有機會上到綠角的課,我覺得加強了信心,也得到具體該如何做的實用建議,非常開心!” 劉先生


“從事的行業非金融相關,每每看到報章雜誌上的投資方式或選擇,總是令人半信半疑。看了綠角大的著作-“綠角的基金八堂課”,跟上了一天半的課下來,有令人豁然開朗的感覺,對於自己的資產配置及方式更有信心!!” 匿名朋友


“對於資產配置實際可以執行的建議,綠角舉了許多實際的例子,也跟我們解釋了可能的迷思。” 曾先生


很清晰的脈絡,令想投資的人容易理解和掌握大方向,對未來想做資產配置(怎樣準備退休金與小孩教育金)有明確的方向和方法,省了我不少心力和時間(Ex. 到處找資料,判斷和尋找方法等)。

最後, 一定要說綠角老師的用心。我是第一次參加綠角的投資課程,也只是偶而才關注綠角部落格。因為投資甚麼的感覺很難很複雜也看不懂,也曾找過很多途徑去學,但都因太難太亂而算了。直到看了綠角的部落文章,感覺可以很系統化的學,又清晰易懂就來了。

而最讓我覺得可靠的是課程的用心。上課前有課前建議閱讀書單,上課中有輔助的計算檔(非常實用和方便),上完課有參考資料。而且課中綠角的講解很人性化,對一般小市民的投資心態&誤區一再地提醒,而且根據不同年齡階段做不同的建議這點非常貼心。而最後綠角分享對人生小見解真的很好,很感謝綠角的用心!

上完課最大的感想是很踏實,我有信心去安排我的退休金和小孩大學費用的計劃,不會再有"靠投資能賺大錢"的錯覺(雖然我很想),因為能確實執行和完成的投資計劃不是更重要嗎? 謝謝綠角老師!” 來自澳門的鄒小姐

(綠角,感謝鄒小姐遠道從澳門前來參加課程。很高興這樣的投資方法可以得到您的認同。)


“謝謝老師的觀念題點,希望能夠趕快再上老師其他的課程。報名之後,也有購買了老師的書籍以及推薦的書籍。上課當中可以馬上感受到老師準備課程的用心,精準流暢。每堂課後都有該堂課的重點提醒,且時間掌握的恰到好處。 即使我之前對於金融理財完全沒有任何接觸以及概念,也可以藉由老師的整理以及說明,掌握到最精華的部分。再次謝謝老師!” 蘇先生


綠角:感謝各位朋友的熱情回應。看來我有達到課程的目的,就是將資產配置的觀念與實際做法,詳細的解釋,並讓參加者理解。我會持續散布這個投資方法與理念的。


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相關文章:
綠角開課計畫(Greenhorn’s Investment Class)

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美國券商嘉信理財調降股票/ETF交易費用(Charles Schwab Lowered Trading Fees)

Barron的報導指出,美國券商嘉信理財(Charles Schwab) 將從2017二月3日開始,將股票/ETF交易費用,從每筆8.95降到6.95美金。

新的收費標準也已經可以在嘉信的費用解說頁面看到。

這將讓嘉信的股票交易收費低於TD跟E*Trade,達到跟Firstrade相同的水準。

美國主要券商股票交易收費如下表:



券商

TD Ameritrade

E*Trade

Scottrade

Charles Schwab

Firstrade

收費$

9.99

9.99

7

6.95

6.95

這次費用調降有幾個意義。

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定期定額投入美國ETF績效分析---以VTI為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard Total Stock Market ETF,2017更新版)

本文計算從2007年初到2016年底,共十年期間,對美國全股市ETF,Vanguard Total Stock Market ETF (美股代號:VTI),定期投資的成果。

投入方式是從2007年1月到2016年12月止,分別在每年的一、四、七、十月,定期每季投入

投入時間在該月的第一個營業日。以收盤結算淨值做為買進價格。

每季投入目標為600美金。因為ETF下單只能買進整數股。所以通常無法剛好將600美金全部投入。

假如買進時,ETF的價格是每股45美金。600/45等於13.3。這時就四捨五入,買進13股,共585美金(45*13=585)。

假如買進時,ETF的價格是每股44美金。600/44等於13.6,四捨五入為14股。所以就買進14股,共投入616美金(44*14=616)。

每次投入的目標雖是600美金,但因為ETF自行買進只能買整數股,所以有時投入金額會比600多一些,有時會少一些。

此ETF每季配息。配息在扣除30%預課稅款後,剩餘款項於配息的可配發日(Payable date)當天,以ETF的收盤淨值再投入。

根據這樣的條件進行定期買進,過程如下表:

閱讀全文

”資產配置戰略總覽”台北開課公告(2017四月8,9日課程)

退休靠政府,你退休後的收入可能是改革的目標。退休靠國內的高成本主動型基金,最可能遇到的狀況是”多繳、少領、延後退”

如何根據自身的需求,以低成本的指數化投資工具建構與執行投資組合,"資產配置戰略總覽",詳細討論,完整解答。

四月資產配置課程,將於四月8、9號兩天,於台北開立。

(建議有興趣的朋友可以儘早來信報名。像三月的課程,都有朋友候補中。

四月9日下午,則開立“ETF關鍵報告”課程,有興趣的朋友可以一同報名。

綠角所有開課時程,請見綠角開課計畫。)

之前參加過的朋友的課後心得,可見“資產配置戰略總覽”2016十二月台北班學員課後回饋與開課六年感想

資產配置戰略總覽”與“美國券商全攻略”2016十一月台北第二班學員課後回饋


前言:

我們應該根據穩定不變的原則,來計畫自己的投資。而不是根據每日一變,永遠讓人摸不著下一步的市場情勢來規劃投資。

但台灣投資人到底要如何做資產配置?

目前討論資產配置的書籍,大多是英文作品的譯作。鮮少以台灣投資人為出發點的資產配置書籍。

“資產配置戰略總覽”是一個以台灣投資人觀點出發的課程。

課程中將分享各種資產類別的特性、綠角從中選擇的方法、以及建構一個符合自身目標的投資組合的心得。期望能讓參加過的朋友,能對投資,對於各種金融資產的特性有正確且更完整的認識。

開課公告:

開課日期:四月8、9號


課程時間共九小時,分星期六與星期日兩天上課。以下為活動流程:

時間                                   活動內容                         
星期六上午

08:40-08:55          
報到
09:00-09:50          
資產配置的理由
10:00-10:50          
資產類別介紹1  Q&A
11:00-12:00          
資產類別介紹2  Q&A

12:00-13:30                  午餐與休息

星期六下午

13:30-14:20          如何決定資產比重與投資工具的選擇
14:30-15:20          
報酬率預估(歷史經驗與目前狀況)  Q&A
15:30-16:30          
資產配置範例                                        Q&A

星期日上午

08:40-08:55          報到
09:00-09:50          定期投入方法(定期定額與定期定值)
10:00-10:50          再平衡與生命週期投資                                Q&A
11:00-12:00          投資組合的改進空間與資產配置的障礙 Q&A  

詳細課程內容可參考“資產配置戰略總覽”課程內容介紹這篇文章。

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“ETF關鍵報告”台北開課公告(2017四月9日下午班)

由於三月19日的“ETF關鍵報告”已經額滿,且有數十名朋友候補中。綠角將在2017四月9日下午於台北再次開立"ETF關鍵報告"課程。

綠角全部開課時程,請見綠角開課計畫

之前參加過的朋友的評價,可參考“ETF關鍵報告” 2017一月台北班學員課後回饋“ETF關鍵報告”與”ETF先進概念”2016十二月台北班學員課後回饋這兩篇文章。

(圖中每一個名字,都是一家ETF發行業者。美國的資產管理公司已經發行超過一千八百支ETF,管理2.5兆美金的ETF資產。)

當別人已經透過美國券商使用全球金融界的主力投資工具時,你卻還只能留在台灣,接受次等公民的待遇,買那些內扣費用貴到爆表一定會傷害績效的境外基金?

你是否以為ETF只要單純在美國開市時下單買賣即可,卻從未注意過自己下單時ETF的買賣價差與折溢價?

你是否認為ETF只要內扣費用愈低就愈好,內扣費用愈低就會愈貼近指數表現,卻不知道要如何衡量資產管理公司的指數追蹤能力?

”ETF關鍵報告”可以大幅增進你對美國ETF的瞭解,讓ETF成為你更得心應手的投資工具。



ETF課程相關資訊如下:

課程特色:

1. 美國已有一千八百支以上的ETF。投資於全球各地市場,各種資產類別,使用多種策略。懂得美國ETF,可以大幅擴增自己的投資機會

2. ETF關鍵報告是針對美國ETF的專門課程,主題明確。從第一節課的基本概念,到最後一節課的交易需要注意事項,由淺到深,每個段落都有確切的學習重點。確認參加的朋友都能對美國ETF有確實的掌握。

3. 課程內容由台灣最早開始有系統的寫文章介紹美國ETF的綠角編寫與全程講解。課程中,投資朋友將可以看到綠角多年ETF的投資心得。還有Email討論的管道。

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2016各資產類別表現回顧---債市篇

2016各債券市場區塊的表現整理如下表:



資產類別

指數

2016報酬

短期美國政府債

Barclays US 1-3 Year

Gov Flt Adj Index

0.87%

中期美國政府債

Barclays US 3-10 Year

 Gov Flt Adj Index

1.27%

長期美國政府債

Barclays US Long

Gov Flt Adj Index

1.42%

美國投資級公司債

Barclays US 5-10 Year

Corp Index

5.60%

GNMA

Barclays US

GNMA Index

1.56%

美國高收益債

Barclays High Yield

Very Liquid Index

16.65%

美國抗通膨公債

Barclays US Gov

Inflation-linked Bond Index

4.68%

新興市場債

JPMorgan EMBI

Global Core Index

10.17%

國際公債

(美國除外)

Barclays Global Treasury

ex-US Capped Index

1.58%

2015十二月17日,美國聯準會終於開始調升利率目標。將原先0-0.25%的目標,調升到0.25-0.5%。

2016十二月15日,美國聯準會繼續升息步調,將目標利率從0.25-0.50%,調升到0.50-0.75%。

總結2015和2016這兩個”升息年度”,美國政府債的表現如下:

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反脆弱(Antifragile)讀後感1---什麼是反脆弱


“Antifragile”黑天鵝作者,Nassim Nicholas Taleb所著。這本書有中文版,但由於Taleb是我很喜歡的作者,之前閱讀黑天鵝的經驗也讓我知道,他使用的英文,有些恐怕是根本無法完整翻譯成中文的。所以我是直接買英文版來看。

(譬如作者要表達書中一個人物Fat Tony的口音,他說的”Thing”,作者都寫”Ting”。這個場景幾乎不太可能完整轉譯成中文。)

什麼是”反脆弱”。這個名詞是作者創造出來的,它代表”脆弱”的相反。

這個性質需要徹底瞭解,精確定義,才能瞭解全書主軸。

先從”脆弱”來說。什麼是脆弱?就是你給它碰一下,就會壞掉,變差的東西。

譬如玻璃杯,它從桌上摔下來,就毀了。

所以脆弱的相反,那不就是堅固嗎?

譬如鐵杯,摔也沒事。

不,脆弱的相反不是堅固,是”反脆弱”。

反脆弱的意思是,你去擾動它,用不良、負面事件去影響它,它不僅不會壞,它會變更強大、更優異。

這是一個很重要的性質,但我們常視而不見。

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2016各資產類別表現回顧---股市篇

本文回顧2016各地區股市的表現:

全球股市可分為以下幾個地區與類別,其表現整理如下表:



資產類別

指數

2016報酬

美國全股市

CRSP US Total Market Index

12.68%

美國大型股

S&P 500

11.96%

美國小型股

MSCI US Small Cap 1750 Index

20.41%

已開發國家股市

MSCI EAFE Index

1.00%

新興國家股市

MSCI Emerging Markets Index

11.19%

歐洲成熟國家股市

MSCI Europe Index

-0.4%

亞太成熟國家股市

MSCI Pacific Index

4.18%

2016全球股市四大地區的表現呈現兩極化的分布,表現最好的是美國與新興市場。美國上漲12.68%,新興市場上漲11.19%。

表現最差的歐洲與亞太成熟市場,則是-0.4%和4%的報酬。

2015,美國與新興市場股市分別只有1.38%和-14.92%的報酬。2016它們都鹹魚翻身,達到10%以上的單年報酬。

2016 ,美國小型股表現比大型股更好,帶來20.41%的報酬。所以從上表也可以看到,全美國股市指數表現比只代表大型股的標普500指數要好(12.68% vs. 11.96%)。

近五年各地區表現排名整理如下表:



 

第一名

第二名

第三名

第四名

2012

歐洲

新興市場

美國

亞太

2013

美國

歐洲

亞太

新興市場

2014

美國

新興市場

亞太

歐洲

2015

亞太

美國

歐洲

新興市場

2016

美國

新興市場

亞太

歐洲

面對每年變化莫測的各地區表現,最好的投資方法不是試圖用什麼精密的分析方法,然後以為自己可以把握未來一年表現最好的地區。

使用這種方法,等著的,通常是失望與失敗。

全球分散,全球投資,不要去猜未來誰最好,才是穩健的做法。

誰說做股市投資,一定要”看好”單一地區才能買?

假如有人跟你推薦單一地區,請他填好下表裡面的問號欄位,三年後拿出來看。對了再說。



 

第一名

第二名

第三名

第四名

2012

歐洲

新興市場

美國

亞太

2013

美國

歐洲

亞太

新興市場

2014

美國

新興市場

亞太

歐洲

2015

亞太

美國

歐洲

新興市場

2016

美國

新興市場

亞太

歐洲

2017

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2018

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2019

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