綠角財經筆記: Devil Take the Hindmost讀後感1

Devil Take the Hindmost讀後感1—投機嘉年華

Devil Take the Hindmost是一本深入剖析金融史上各個重大泡沫事件、當時環境與投資人心態的書。

對於史上重大金融泡沫事件的描述，Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds這本書較為詳細。但可能會讓讀者覺得有點詳細到過於瑣碎的感覺。

Devil Take the Hindmost這本書拿捏的就很恰到好處。書中描寫會讓讀者知道當時狀況，再加上作者自己的觀點，成為相當值得一看的內容。

第一章，從為什麼會有投機講起。

投機，源自人類本能。Barter +Divine =投機。

Barter指的是人類交換的天性。互通有無，彼此交換。

Divine指的是對未來價格的猜測。人之所以異於其他動物，最明顯的一點，就是人會考慮未來。

想換到未來價格較好、未來比較有用的東西，就是投機的根本心態。

所以遠從羅馬時代到21世紀，千年以來的金融發展，投機從未缺席。因為，它是人類本性。

投機是資本市場的嘉年華。

在嘉年華中，人們暫時脫離禮教束縛。引用書中文字，這是一個Village idiot也可以成為Carnival king的時光。

眾生平等，人人都有機會成為眾所矚目的焦點。

投機也是。賭場上，人人平等。每個人都有機會成為下一個富翁。

傳統價值被拋棄。你不再需要認真工作、勤儉儲蓄，才能累積財富。

社會階級不復存在。在金融市場中投機，只要你是贏家，你就在他人之上。

這樣一個財富自由的希望之門，逆轉社會階級控制的機會，成為投機迷人之處。

所以我們也不難看到，很多努力從事投機的人，希望利用這個機會的人，就是財富與社經地位排行相對落後的人。

為什麼?

因為假如你本來就已經是King，是Archbishop，你根本不需要嘉年華來成為Carnival King。

同樣的，假如你早已是億萬富翁，坐擁一輩子用不完的錢財(假如不是太揮霍的話)，你又有什麼必要去投機呢?

(但是，的確有些富人分不清冒險的必要與冒險的意願。你願意去冒險，不代表你有必要去冒險。有人在年輕時，靠冒險積聚了大量財富。於是就以為，冒險就是成功必經之路。在年老時，繼續冒險。結果時不我予，運勢逆轉，得到一個老來窮的悲慘結果。已經達成目標，最好就不要再冒不必要的風險。10億變20億的快樂，幾乎可以確定一定無法彌補10億變100萬的痛苦。)

比較沒錢沒地位的人，以投機做為追求財富的捷徑，到底是不是明智之舉?

一個從事投機的你，與一個腳踏實地，苦做實幹，努力存錢的你，前者在20年過後，真會有比較好的結果嗎?

答案很明顯是不一定。諺語說”吃緊弄破碗”，真有幾分道理。

很多人從事投機，也不是為了那些表面看起來很高尚的理由與動機。

其實就是懶惰和求速成而已。

眼高手低，看不起自己的工作所得。好高騖遠，想要短時間內迅速獲取大量財富。存有這種心態，投機就會成為一條明顯的出路。

投機致勝，也不是永久保有這些錢財的保證。

就像嘉年華結束後，日常生活回復常軌。歷史上這些重大投機與泡沫事件毀敗之際，金融市場將回到常規制序(雖然常是帶著一道不淺的傷痕)。

華麗過後，Carnival King重回Village idiot的身份。

後記:
這本書相當值得一看，也名列投資金律作者William Bernstein的投資閱讀書單。

本書中文版是金融投機史。