定期定額投入美國ETF績效分析---以VPL為例(Dollar-cost Averaging into Vanguard FTSE Pacific ETF,2015更新版)

本文討論對Vanguard FTSE Pacific ETF定期定額投資的成果。

投入方式是從2007年1月到2014年12月為止,共八年,分別在每年的一、四、七、十月,每季定期投入

投入時間在每月的第一個營業日。以收盤結算淨值做為買進價格。

每季投入目標為600美金。因為ETF下單只能買進整數股。所以通常無法剛好將600美金全部投入。每次投入的目標雖是600美金,但因為ETF只能買進整數股的交易規則,所以有時投入金額會比600多一些,有時會少一些。

此ETF基本配息頻率是每年配息。配息在扣除30%預課稅款後,剩餘款項於配息的可配發日當天,以ETF的收盤淨值再投入。

根據這樣的條件進行定期買進,過程如下表:




日期

買入價

買進股數

投入金額

2007/1/2

65.81

9

592.29

2007/4/2

68.48

9

616.32

2007/7/2

71.69

8

573.52

2007/10/1

73.7

8

589.6

2008/1/2

67.37

9

606.33

2008/4/1

63.3

9

569.7

2008/7/1

62.44

10

624.4

2008/10/1

51.43

12

617.16

2009/1/2

43.87

14

614.18

2009/4/1

38.45

16

615.2

2009/7/1

46.42

13

603.46

2009/10/1

50.84

12

610.08

2010/1/4

52.49

11

577.39

2010/4/1

55.16

11

606.76

2010/7/1

47.81

13

621.53

2010/10/1

54.07

11

594.77

2011/1/3

57.39

10

573.9

2011/4/1

55.86

11

614.46

2011/7/1

56.83

11

625.13

2011/10/3

47.66

13

619.58

2012/1/3

48.56

12

582.72

2012/4/2

53.29

11

586.19

2012/7/2

50.07

12

600.84

2012/10/1

50.54

12

606.48

2013/1/2

54.39

11

598.29

2013/4/1

56.76

11

624.36

2013/7/1

56.32

11

619.52

2013/10/1

60.67

10

606.7

2014/1/2

60.2

10

602

2014/4/1

59.47

10

594.7

2014/7/1

62.79

10

627.9

2014/10/1

58.71

10

587.1

八年共32次投入,總共累積了350股。

下表則是各次配息的再投入狀況:



日期

(可配發日)

每股配

息金額

累積

股數

配息

總額

去除30%

課稅款後

買入價

買進

股數

2007/12/31

1.669

34.0000

56.7460

39.7222

67.33

0.5900

2008/12/31

0.823

74.5900

61.3875

42.9713

43.40

0.9901

2009/12/31

1.421

130.5801

185.5543

129.8880

51.21

2.5364

2010/12/29

2.243

179.1165

401.7582

281.2308

57.25

4.9123

2011/12/28

1.585

229.0288

363.0106

254.1074

46.65

5.4471

2012/9/28

0.759

269.4759

204.5322

143.1725

50.50

2.8351

2012/12/27

0.965

284.3110

274.3601

192.0521

52.89

3.6312

2013/6/28

0.41

310.4223

127.2731

89.0912

55.74

1.5983

2013/9/27

0.199

323.0206

64.2811

44.9968

61.16

0.7357

2013/12/27

0.787

333.7563

262.6662

183.8664

60.47

3.0406

2014/3/31

0.115

346.7969

39.8816

27.9172

59.25

0.4712

2014/6/30

0.472

357.2681

168.6305

118.0414

62.24

1.8966

2014/9/30

0.313

369.1647

115.5485

80.8840

59.43

1.3610

2014/12/29

0.629

380.5257

239.3506

167.5454

57.52

2.9128

(累積股數指的是到該次配息日期,此一模擬投資法已經累積的多少股的數量。將累積股數*每股配息金額,即可得該次配息總額。券商代為執行的配息再投入,可以買到小數點以下的非整數部位。)

每次配息再投入,共得33.4385股。

八年每季投入累積350股,配息再投入共得33.4385股。總共是383.4385股。

以2015年一月的第一個營業日(2015一月2日),VPL收盤淨值每股56.72計算,383.4385股,價值21748.63美金。

這八年來,總共投入的自有資金總額是19302.56美金。粗報酬率是(21748.63-19302.56)/ 19302.56,等於12.67%。

以XIRR函數計算內部報酬率則是2.88%(年化)。

以上計算未計入每次投入的手續費。假如自行每季買進時,加計7美金的手續費,內部報酬率會降為2.61%。

這八年對ETF定期投資的試算,亞太市場,是美國、歐洲、亞太三個已開發市場中表現最差的。

但這不形成放棄投入這個區塊的理由。

上圖是VPL從2007年初到2014年底的走勢圖。可以看到,VPL本身價格是下跌的。這八年期間定期投入還能有正報酬的先決條件,就是要能在圖中下跌的區段持續投入,並且持續持有,獲取配息。


特別聲明:
所有美國ETF雖然皆為美國金融主管單位SEC許可之投資工具,但仍有投資風險。使用任何ETF,皆有造成虧損的可能

作者與Vanguard無任何利益往來。此篇文章,是作者自行查看相關資料後整理而成,作者不保證資料之正確性。

此篇文章亦不應被視為基金或ETF之招攬。任何人觀看本文之後,而有投資該基金或ETF之行為,應自行對所有後果負責。

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5 comments:

learnman 提到...

俄羅斯完了換日本,目前以來最強的市場...
事前永遠不可能預測的到...

klhsieh 提到...

hello 綠角,

我剛剛發現一個有趣的服務
有一個網站做了 robo-advisor
https://www.betterment.com/
我輸入我的年紀(34歲)與年收
它列出三個target candidate
1. 忘了...救急金
2. 68歲的退休金
3. 資產成長
我選3
他推荐我股: 債 9:1
並給我個清單
US Total Stock Market: VTI 16.2%
US Large-Cap Value: VTV 16.2%
US Mid-Cap Value: VOE 5.2%
US Small-Cap Value: VBR 4.5%
Developed Markets: VEA 37.5%
Emerging Markets: VWO 10.5%
Municipal Bonds: MUB 5.5%
US Corporate Bonds: LQD 0.6%
International Bonds: BNDX 2.4%
Emerging Markets Bonds: VWOB 1.6%

當然主要對象是美國居民
挺有趣的
上面蠻多我還不熟
提供這個有趣的robo-advisor 跟你分享

綠角 提到...

謝謝learnman與klhsieh的分享

我自己蠻喜歡探究根本原理
所以比較不會依靠自動程式給的投資組合建議~

匿名 提到...

The portfolio by betterment looks reasonably diversified. Three things, though, jumped right at me, namely, all suggested investment vehicles-- primarily Vanguard products-- have low expenses; the US goverment bonds are entirely eliminated; and last but not least, its domestic allocations is value-tilted, which might reflect a few possible considerations, a) value premiums and/or contrarian approach (growth has been outperforming and the trend might be shifting), b) investor preferences. You can probably create a similar and a lot simpler portfolio to cut the clutter and yield equivalent returns by employing three to four Vanguard ETFs that will cover all world equities, US bonds, int'l bonds, and alternatives (e.g., REIT). Robo-advisor has become popular and serves a good springboard among younger investors beginning to accumulate their assets. To best manage our finances we all need to learn what to do and why, and try not to succumb to our emotions.

綠角 提到...

謝謝分享~