小額投資人的海外券商之路

假如你是個農夫,你知道在肥沃的土壤灑下種子,你會有最大的機會看到結實累累的豐收景象。

假如你是個自行車手,你知道在順風的路段,你可以飆出最高速度。

重點,就在於環境。在愈良好的環境,你就有愈大的機會得到良好的成果。

一樣的道理,投資的時候,假如你能減低阻力,讓你的資金在肥沃的環境下成長,那麼你將有更大的機會獲取美好的投資績效。

投資的阻力只有兩個字,成本。

對於台灣投資人來說,他有兩種選擇。

一是在台灣,利用台灣的金融機構,做一個道地的台灣本土投資人。

一是走出台灣,利用外國的金融機構,成為外國金融機構眼中的國際投資人。

前者,譬如透過國內金融機構買基金(包括境內和境外),和在本地券商開戶交易。

後者,譬如在海外券商開戶,或親自到香港的銀行開戶,以交易基金或其它證券。

單純就基金來說,後者的成本往往比前者低了許多。特別是美國券商這個管道。

就以綠角最熟悉的Firstrade舉例,我們分成兩部分來看,一是外加的一次性費用,一是內扣的費用。

我們先看一次性費用。透過美國券商買免佣基金,只有第一筆投入要收9.95美金的手續費。以初始投資通常要求至少3000美金計算,買3000美金的基金,收9.95的費用,那是0.33%的費用。國內管道買海外基金,股票型要收3%佣金,0.33%的費用等同是接近一折的折扣。更不用說,美國券商的免佣基金日後定期定額投入,完全免收手續費。(美國基金的手續費與佣金收取方式,可參考為什麼要開海外券商交易戶一文)

再來我們看內扣的費用。讓我們以業界標竿Vanguard為比較基礎。



這些美國註冊基金的總開銷,在千分之1.8到3.9之間。國內販售的海外基金,光經理費,就要百分之1.5。也就是說,假如你有價值台幣100萬的基金投資,投入每年總開銷千分之2.9%的美國註冊基金,那麼這些基金會每年減損你2900元的資產價值。假如你投入每年經理費1.5%的台灣境外基金,那麼這些基金會每年至少吃掉一萬5千塊的資產。(假如你仍認為經理費就是基金全部的內扣開銷,那請一定要看經理費不等於總開銷這篇文章。)

(我在新書,股海勝經,的最後一節,有用實際數字比較國內和海外券商投資工具的成本,結果可在三年造成約5.5%的績效差異。有興趣的朋友可以去翻一下。)

有些人常說,”費用不重要,績效才是重點。”假如你能事先挑出在扣除那麼多費用後,還能勝過指數的基金,那或許你才能說這句話。而抱歉的是,沒有人可以辦到這件事。沒有人可以事先挑出表現較好的基金。OK,就算你能好了,你就是那個為人不知,自己有一套方法事先挑出好基金的神人。那一樣可以賺的錢,為什麼不用低成本管道與工具,為什麼要放棄可以賺更多的機會?

假如你能事先知道未來績效,那麼費用還是很重要。假如你不能挑出未來的好基金,那麼費用就更加重要。費用,絕對重要。我不知道說出”費用不重要,績效才是重點”的人的邏輯在那裡。

或者,我們誇張一點。買基金要收50%的佣金,你要不要買?

誰要買啊?投資有沒有賺都不知道了,為什麼要先交出本金的50%?

那現在銀行跟你收3%打五折,譬如1.5%好了,你就說好了。Why?

50%和1.5%只有程度上的差別,沒有本質上的差異。它們都是一種過多的費用。台灣近千支海外基金中連一支免佣基金(No Load Fund)都沒有,是我一直覺得很過份的一件事。買基金為什麼一定要手續費?台灣投資人被洗腦洗到有人說在台灣買基金很便宜!我聽到這句,就像聽到有個撒哈拉居民跟我說,他們那邊白天很涼快。

所以情勢很明顯,假如你認同基金的立即分散與專業管理的優點,想要投資基金,那麼海外券商會是最低成本的選擇。(我本身對香港開戶沒有特別的好感,花幾千塊機票錢,再投入另一群有佣基金的懷抱,為了什麼?)

但有個問題。海外券商對小額投資人似乎形成門檻。我們接下來仔細來看門檻的成因。

待續…

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我的選擇,我的背叛

9 comments:

primary caregiver 提到...

分享這裡給朋友,最重要有兩個問題要克服。

第一是安心度:
大部份人都會覺得能夠看到金錢在台灣的戶頭比較安心,要他們往國外的戶頭電匯,總是不安心。


第二就是電匯費對於小額投資人可能變成一個主要的費用,如果要月投資一萬元(費用可能就高達8%)。要克服的方法就是存下第一桶金(至少10萬),再一次匯到國外,才能避免變向的高手續費。

Marcelo Ho 提到...

綠角大 想請問一下你對最低稅賦制海外所得的看法
聽說從民國99年起 除最低稅賦制的600萬門檻之外 海外所得只要超過100萬 就必須全額納稅 對我們這樣的海外券商投資人來說 會不會有影響呢?
比如進入提領期後 若每年匯回台灣超過一百萬 是不是就會有課稅的問題?國稅局要怎麼認定會回來的錢是還外所得而非投資獲益?
希望能聽聽你的看法....

綠角 提到...

謝謝primary caregiver的分享

很多人以為在台灣看得到報價 就比較安心
譬如看得到海外基金或連動債的報價
其實 投資這些東西
你的錢 全都在國外
這個概念
我在親身涉險一文有提到

至於第二個問題 我續篇會談到

Marcelo

所得沒超過600萬不用擔心
超過的部分 乘以20%小於你的綜合所得稅
也不用擔心
你要有很多很多錢 才需要擔心這件事
請參考談最低稅負制一文

棒子 提到...

謝謝版主開始著手撰寫這系列的文章,期待接下來會探討到的各種議題,也希望能讓資金不多的小額投資者,不會被排除在真正的投資之外,而必須繳交高額的保護費,才能換取那被層層剝奪的微小利益 ... 謝謝。

primary caregiver 提到...

這個電匯費可能是無解,只匯十萬元的話,來回兩千元的電匯費可有2%。

所以我給小額投資者的建議
1. 存定存累積到一百萬(不用看書、買雜誌、定周刊、買會員)
2. 在zecco開戶(請綠角介紹囉!)
3. 用ETF交易。(VTI,VPL,VWO,VGK)

這筆錢至少要有存十年的信心,讓世界經濟帶著你的錢長大。

其它的就免了,書也別買了,專心自己的工作和課業就好了。

十年後,再看看自己的ETF長多大。

請參閱:ETF投資組合

匿名 提到...

請問版大
目前小弟聽過以下幾個海外卷商
1.First TRADE
2.SOGO TRADE
3.SCOTT TRADE
不知版大知道如何選擇以及各家優缺點嗎
煩請回覆
感恩

綠角 提到...

棒子
這正是我寫這篇的目的

caregiver
再次謝謝分享
這些問題
在下週的續篇會談到

匿名先生
可參考海外券商比較(Comparison of Online Brokerage Service)一文的比較架構

匿名 提到...

看到您的文章,相見恨晚,感謝你無私的分享,可否請教幾個問題:
請問買免佣優惠ETF的最低初始投資金額美金3000元,是要先匯3000美金入帳戶,該帳戶才會生效的意思, 還是投資每一檔ETF都要先單筆投資3000美金呢?
第一筆投入需要9.95元美金手續費,如果我是單筆買券商優惠的免手續費ETF,也要付?還是說如果預計要運用定期定額功能的話,先付9.95美金,日後定期定額就不用錢?
如果贖回時, 該檔ETF還是有免手續費優惠,贖回也是不用錢?但要考慮匯回國內帳戶的費用
謝謝

綠角 提到...

謝謝支持
不過我這篇文章講的是基金