綠角財經筆記: “The Four Pillars of Investing” 《投資金律》 2023全新第二版讀後感4

“The Four Pillars of Investing” 《投資金律》 2023全新第二版讀後感4—投資資訊，那些該注意，那些該捨棄

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在討論投資業界時，作者對財經媒體評價不高，有兩個原因。

第一，他們必需每天不斷的產生報導。

講指數化投資、資產配置，變化有限。你總不能一直這樣寫:”現在中國經濟出問題，沒關係，繼續持有指數化投資工具即可”。2023年三月，美國地區銀行出問題，報導寫:”沒關係，繼續做資產配置，不需理會。”

這樣賣出不出雜誌、吸引不了點閱。

(在此，專門講指數化投資與資產配置，還能存活十幾年的綠角財經筆記作者，對所有讀者說聲謝謝)

他們要產生可以吸引目光的內容。方法常是，把一些負面狀況說的很可怕，或是找經理人，市場分析師，談一些未來趨勢。

問題是，這些東西能幫一般投資人做好投資嗎?

不。這些報導通常只會讓投資人在多頭時樂觀過度，在大跌時恐慌不已。太常關注這些報導，就像面對一個雙極性精神病患者，在他憂慮時，跟他講過去的悲傷回憶。在他亢奮時，再給他興奮劑。你會把他害慘。很多人卻每天抱著這些金融報導，說要:”增進市場敏感度”?

報導中引用的分析與預測，也很難有參考價值。想一下，假如你真能預測金融市場的未來，你會公開分享嗎?還是自己好好使用這些資訊就好了呢?

第二，透過”廣告”，財經媒體跟金融業產生密不可分的連結。

假如金融業者是你重要的財源，你會寫文章去抨擊它的不良行為嗎?還是整天歌功頌德?

當媒體偏向金融業，而金融業跟投資人有利益衝突時，你會發現，財經媒體也跟投資人有利益衝突。

財經媒體通常不會跟你分析高費用的致命殺傷力，追逐熱門主題基金的不良下場。他們往往會講些:” 高費用基金也有好表現”、”某某主題正熱”，這些根本是誤導的說法。

所以作者結論很簡單:
Is any financial journalism worth reading? Almost none.

有任何值得一讀的財經媒體嗎?幾乎沒有。

但有些例外。像華爾街日報專欄作家Jason Zweig就被作者點名，文章值得一看。這我完全認同。我看過他寫的幾本書，都很有意思。另外還有幾位紐約時報的專欄作家。

假如讀者朋友想要看書，作者在四個類別分別列出書目。

首先是財經理論。

第一本是指數化投資教父柏格先生寫的Common Sense on Mutual Funds 。這本書我在2010跟2015分別看過一次，寫下多篇讀後感。此書對於建立正確的投資概念與基金知識很有幫助。

接下來建議的是Irving Fisher的 The Theory of Interest與葛拉漢寫的The Intelligent Investor。這兩位作者都活在比較久遠的年代，但這些書都是歷久不衰的投資經典。

第二大類是財經史。

第一本是Devil Take the Hindmost 。這本書我在2014看過，寫下讀後感。

第二本推薦的是The Price of Time。看來是一本很有意思的書。我還沒看過。

第三本則是Where Are the Customers’ Yachts 。

第三大類是投資心理。

作者建議三本書，都是很值得一看的佳作。它們分別是:Your Money and Your Brain、The Psychology of Money 、How to Think About Money 。

這三本書我都看過，並寫下讀後感。我也為後兩本的中譯版寫了推薦序。

最後一個大類是金融業。

作者建議的其中一本書是Pound Foolish 。

作者還有建議值得使用的網站與其它書目，就留給讀者朋友實際閱讀時發掘吧。

其實一本財經書籍未必會像這樣刻意列出值得一看的參考書目。但一個言之有物的作者，你假如看到他在書中提到一個重要的資訊來源引用自那本書，通常那本書也會值得一看。

好書，會帶出更多好書。

財經報導，往往只會帶出更多情緒。

書中的知識，而不是每天上下起伏的情緒，才能讓你做好投資。