The Wall Street Journal Complete Personal Finance Guidebook讀後感3—你該避免的第一種年金險
在The Wall Street Journal Complete Personal Finance Guidebook書中，有一章專門討論保險。其實跟之前討論過的基本原則相同，那就是不要依靠保險來”儲蓄”或”投資”，那會是一個效率低落的選擇。
保險的功能就是，”保險”。
出大事時，給你保障。這樣就好了。
這章內容很多，但作者特別標出兩種年金險，告知讀者要特別小心。而且不意外的，這都是美國當地熱銷的險種。
第一種要特別留意的是Equity-Indexed Annuity(簡寫為EIA)。股市連結年金險。
股市連結年金險表面看起來很好，它承諾保戶一個最低的利率，譬如1-2%，然後，再加上與股市指數相關的獲利。
美國當地的股市連結年金險，大多是與標普500指數連結。
看來來真是太好了，可以提供下跌的保護，又可以參與部分股市的上漲。
在目前股市看來已經漲那麼多的年代，真是太好的選擇啊!
問題就在於”部分股市上漲”的部分那兩個字。
買進這種保單後，可以參與多少百分比的股市上漲，取決於各張保單的條款。常見有以下這幾個決定因子:
第一個是Participation rate，參與率。譬如參與率設定是60%。那麼當標普500某年上漲10%時，你只會拿到六成，也就是6%的獲利。
第二個是Cap rate，上限率。譬如這張股市連結年金險的上限率是6%。那麼不管今年標普500是漲20%還是30%，你就是只有6%的獲利。
第三個是Spread，獲利差。指數報酬扣掉Spread才是你拿到的。譬如某張保單設定的Spread是3%，那麼當標普500某一年漲7%時，你會拿到4%的獲利。
假如這些名詞讓你覺得麻煩，更麻煩的地方在於，一張股市連結年金險可以同時使用以上各種限制。
假如某股市連結年金險設定的Spread是4%、Cap rate是6%、Participation rate是60%。
那麼某年指數大漲35%，你會拿到用最好的方式計算，也就是用Spread算出的35%-4%=31%的獲利嗎?
不會。
你會拿到最差的Cap rate所限定的，6%的獲利。
保險公司給你下跌的保護，代價就是，你很可能會以放棄大幅度股市上漲為代價。
富達的研究報告指出，終止於2018年底的十年期間，標普500的年化報酬是13.12%。同期間股市連結年金險帶來的報酬是3.53%。
跟保險公司尋求保證報酬，下跌保護，後果往往就是錯過大筆報酬。
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3 comments:
綠角老師請教一下，突然想到，如果假設利用資產配置的概念去做比例上的分配，50%買入SPY，50%買入文章中的年金險，然後每年進行重新配置，是否能創造出更穩定的績效呢?不好意思還沒真正去上過你的課程，概念都是透過你的文章跟你出版的書所學，觀念如果有偏差還請多包涵
完全沒有必要的做法
投資人承擔風險
報酬給金融業者
的確很糟啊~
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